下周只有4个交易日,而对投资者来说,眼光不应该仅仅是这一周,而应该放远一些,看到的是长假后的行情中。尤其是从节前最后一周和节后首日、首周行情的关联度来看,两者没有正向关系,甚至反而有负相关的,节前调整充分,节后有反弹,反之亦然的走势。
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]; K) V" ^ |7 W/ }万亿元成交背后,诸多因素已改变0 \+ x5 L& g( ^* T
+ G9 ~0 P9 [4 h! \& w; x7 r 指数方面,我们看到中秋节期间,外盘调整,所以9.22日A股有一个低开,但随后高走,尤其是午盘后中国-石油、中国-电建等发力,指数尾盘收红;而9.23日指数跟随外盘反弹而高开,却逐步走低,回补了部分缺口;24日更是将全部缺口回补,指数看上去,位置相比于节前没有太多变化,但实际上已经有了明显的改变,如中秋节后有一个明显的改变来自于量能,相比于节前,虽然还是万亿元成交,实际上却是大幅萎缩的。
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北向资金也已经开始了撤离,这种资金转向是很明显的。下周,长假将至,这种资金的流出,调仓因素必然会更加明显,意味着沪指方面还是有调整压力的(大概率回归到震荡区间),而对应地,科创、创业板等则反而有可能有更多资金流入,从而形成机会,这是要注意的。
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( ~$ {, e. z- c. U& Z 最近2周,不少股民感觉到市场一个变化来自于,指数与热点之间的分离,说白了,指数涨的时候,不少个股反而跌了;指数跌的时候,一些调整的个股反而会有反弹。这种走势背后形成原因是什么呢?万亿元成交,甚至半日就万亿元成交,量化交易非常多(量化策略追求的是高胜率,必须通过频率较高的交易来实现相对稳定的收益),此外中小型私募机构和游资过去两周频繁加减仓。进一步来看,样本私募的仓位曾在两周前快速减仓至75%附近,最近一周又恢复至80%以上,中秋节后又有一个减仓,仓位快速波动。机构调仓行为并不能够使得大盘上涨,那么怎么能够实现顺利调仓?通过巨量就能够实现。0 J+ h$ J& A, a, V3 B
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7 O6 Y8 Q3 p0 L8 j7 n3 Z 这样导致切换节奏难以把握,结构性行情十分明显。所以,我们看到的是万亿元成交,热点持续性变差了,甚至就是领涨领跌交替。如9.22日领涨的磷化工、9.23日是群体跌停的;9.23日领涨的林业、纸业股等,次日就分化,成为9.24日领跌的热点,还有煤炭、水泥等周期行业的调整,近期频率增加了,一旦这些旧热点彻底倒下,就会加速新热点涌现。
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% n) p, U# a' k8 C 所以,下周市场要更加注意这样的热点切换因素。作为市场高低切换,“沪强深弱”也切换为“深强沪弱”,即沪指跳水,创业板则开始走强,宁德-时代为首的“宁指数”重新活跃,尤其是医药、光伏、芯片、新能车等复苏。虽然还需要后续更多持续性验证,但从近期频繁的热点交替来看,市场类似春节附近那样的热点风格大切换已经展开了,这是反复提醒的。因为今年来不少热点都是来自于超跌后的切换,以及局部走高后的回落,这是要点。 |