每月坚持基金定投 2000 元，30 年后收益有可能达到一千万吗?

每月定投2000元，持续进行30年，整个过程中投入的本金只有72万，如果要使得收益达到1000万，你预估年化要到多少？
20%？30%？
其实并不需要那么高，只需要13.85%就可以了。
+ |* ^: U. m& S' [0 U  B  [# x1 i 也就是说，只要找到一只合适的基金，并且保持耐心长期持有，30年后是非常有可能达到1000万的。
5 K9 {  [7 K2 S这就是复利的魔力，往往人都会高估一年内可以做到的事情，低估3年内可以做到的事情，
% {8 d& a( C" u/ X在投资上也一样，不过是平平无奇的13.85%的收益率，连15%都没有，如果能坚持30年，就会成为一个巨大的雪球。
但是并不是所有的基金都能够达到13.85%这么高的收益率，还是需要挑一挑的。
1、选择什么类型的基金？

  T+ Z4 K( S/ v- _  Z5 d基金里面货币型和债券型都可以不用看了，这两者的收益率达不到年化13.85%的要求，货币自不必说，债券从长期看年化下来也就是6-8%之间。
9 \" E% X1 m( j, L  H, a而股票型基金可以分为指数型和主动型。
虽然很多人鼓吹指数型基金，但他们这个想法来源于巴菲特在2006年给伯克希尔股东信上所说的赌局：从2008年1月1日至2017年12月31日的十年期间，标普500指数的业绩表现会胜过对冲基金组合扣除佣金、成本及其他所有费用的业绩表现。
" v/ n. G1 |7 Q! U巴菲特最后赢了这个赌局，国内好多人在读到这一点之后，就开始无脑鼓吹宽基指数基金投资。
因为他们在鼓吹这一点的时候，并没有考虑到a股和美股之间的不同。
, x% B! h0 I! `9 t" t美股相对比a股来说是个成熟得太多的市场，不说各种眼花缭乱的衍生工具能够使得股票价格及时反馈市场信息，就连投资者结构都比我们成熟得多。
- X) h4 g8 U& O$ i( _! H: [* r我们还是一个小散为主的市场，虽然目前有逐渐机构化的倾向，但美股就是一个机构主导的地方。
: f) b5 H6 Q% c这意味着什么？
想在美股做到长期超出市场平均水平很难，因为都是高端玩家，稍微有点价格洼地马上就被填平了。
而在a股这种小散瞎交易瞎起哄的市场，专业的投资者是能做到比收益比平均水平高的。
1 e  x. V9 Q  X: |' J; |+ P$ C  Y所以在美股的主动投资到最后非常有可能吃力不讨好，倒不如直接买指数，省钱省力。
而在a股就应该选择投主动型基金，让基金经理拿着你的钱去碾压小散，从而取得高于市场的收益率。
2 m  b3 x; Y: T# u; }0 Y海通证券的一份报告曾经统计过近10年的股票型、偏股混合型和指数基金的业绩对比：
统计区间：2010.1.1-2020.8.31
看到没，指数基金只有在2014年和2012年是跑赢前两者的，其他时间都是跑输的。
所以如果希望能够获得长期的高收益，股票型或者偏股混合型基金是最优选。
至于短期，靠一些主题类的指数基金收割点周期上涨的红利是OK的，如我前一阵推的原油有色，以及最近推的银行等。
2、怎么选？
7 {9 w9 I7 H) N& N1 i" G# t8 m
( Z: T, e4 g1 A. W: w我们多次强调过主动型管理基金最重要的是基金经理的投资能力。
# f4 ?) A/ q0 q0 _1 p- U: x" z除了基金经理的投资能力外，基金经理的从业年限和稳定性也需要考虑，如果一个基金经理经常跳槽，你经常需要因为他的职位变动而不断去换基金，在这个过程当中，申赎费用对你的总体收益也会产生比较大的影响。
具备长期优秀业绩，以及职业稳定性较强的基金经理，市场上还是不少的，我之前的文章也写了不少，譬如：
朱少醒这15年来没换过基金，长情稳定且业绩好，年化在21.99%
0 j& I1 o+ F- B) {张坤是易方达校招的，毕业之后一直在这家公司干到现在，年化收益22.13%
谢治宇在兴全也干了十几年，最新年化28.67%。
; H0 Z& B/ o$ b" V更多点：基金经理系列文章
像这种类型的基金经理只要买入并长期持有，不要随便轻易调仓，每年年化下来有个15%到20%还是可以期待的。
3、怎么买&怎么卖？
# m; k4 h' R  Z' ]2 E$ G7 Z
- G8 G2 _5 F8 r: }每月定投两千，可以考虑3+1的情况。
1 {6 J- v. h1 _其中3只为优秀基金经理招牌基，如上面提到的朱少醒，张坤，谢治宇等，做长期持有，涨了跌了一直定投，这几个人的基金都是可以做到长期年化15%以上的。
另外一只投主题类基金，消费、医疗或科技这种长牛板块也是同样拿着就好。
! ~# ?, A  u" u# Y但是你要投30年的话，这个过程一定涉及到调仓，一般而言定投在2-3年以后会发生钝化，也就是2-3年后定投对波动的平滑就起不到多大的作用了，这笔投资的波动跟一次性投入相对比没有多大的差别。所以在2-3年后，可以新布局你看好的基金经理。
/ I; u( W5 d- x7 v: |- V也就是说每2-3年开始新基金的定投，老基金放着，如果有一天年化能达到20%以上，那就可以考虑卖掉后把资金用在新的定投上。
, Y0 ], ]6 W3 s; b# ~, H' n/ O4、不一样的声音
3 U2 `! [0 _# p2 o* S
当然，有的人会质疑以后的投资收益率不一定能够这么高，因为中国的经济增速在放缓。
& j  i8 {2 H, P" X3 _中国以后的经济增速放缓，这一点是确定的。
& N  \% h) Q2 r: s6 _8 N# ]但这并不代表股市的投资收益率会下降。
" |: w0 E: ?( z) S8 x5 V' g在之前的30年虽然中国经济发展在不断上升，但股市也没有从中得到特别大的投资红利。最大的投资红利应该是投资了房地产的那些人。
换句话来说，股市的发展跟经济的发展有正向关系，但并不代表两者之间会保持相同的发展速度。
还必须考虑房地产这个蓄水池。
从现在国家对房地产的态度来看，房主不吵，这个理念是非常坚决的，那就意味着房地产的投资功能会下降。这一点我在之前的一篇文章里写过。不再赘叙。
同时，银行理财的收益率在下降，所以很多人会转而去买基金，或者投资私募。
去年基金有多火很多人都感受到了。买不了房子，不懂得炒股也不懂得期货，比特币风险太高，银行理财收益太低，对普通人而言，最好的资产去处就是基金。而基金最后大部分的钱都流向了股市和债市。
而政府印超这件事情是每年都会发生的，只不过多与少而已，这个话题我们之后再单开个文章。
( _. \% r8 H7 S4 ]& t  c这就意味着会有更多的钱能够让股票涨得更高。我们经常会说股市是经济的晴雨表，但从实际情况来看，去年经济那么差，但是股市那么的好。
实际上股市的涨跌跟流入股市的资金量的大小才是最密切的。
1 X6 X9 E. Z2 U9 @所以如果有人质疑经济发展放缓，股市低迷的情况下，投资收益率很难上升。你可以反过来问问他那如果政府不断地印钞呢？
所以未来的几十年，对于投资能力强的基金经理来说，将会是他们投资生涯里非常黄金的一段时间。

0 m- e$ E2 |# M  ^( F3 ~0 Q
2 G1 [* n! H! \/ e$ O, l5 K/ V( v基金全攻略：

+ @: V: V. W* Z1 o, u7 w0 E* N​五度金牛基金经理畅谈牛年走势
​想上港股的车？这里有几只绩优基。
: {# Y! i% `" c8 G: F年收益率20%，位居同时期208只基金第一名
9 y% d9 q1 m2 i$ f- C中国巴菲特，年化收益26%，8年翻6倍。
- Y' n* Z. |; Z4 _! @4 \从“10年10倍”升级为“15年19倍”的一只基
0 a$ h% C6 e! }; z9 C0 Q$ K8 ?一个指数的5年年化收益率居然达26%，也太香了吧
下面是重点：
% s1 k! ]% c- v+ _. r
基金干货书籍：从入门到进阶的十几本投资理财必读书籍。

一开始我以为投2000元，30年后变1000万，差点就开喷了。
% d+ @: c( i8 l2 W5 }: m9 ?直到我腚睛一看，哦吼，原来是每月定投2000元。
了然。
+ b) U2 l( A" K如果每月2000元，每年也才2万4，三十年也才72万
这么一算，好像也不是很多。
: P5 }/ `6 U: v+ F/ E想要30年达到1000万的收益，听起来天方夜谭，用公式计算一下，年回报率达到13.55%即可实现。
谁也别拦着我，我要去买基金。
. p" `: [. U( j: {- Q# n但是
. J  z+ L( R" l% N: i& F, p8 ] 有那只鸡能做到30年都不跌？
3 B; H8 N! h. a* G, ?- j  S能30年保持稳定增长？
特别是到了中后期，里面已经有几百万的情况下，基金绿一下，哪怕跌1%，那也是巨额损失。
1 ]5 e, |! ~* o. Z& \而且，谁能坚持30年不套现？
咱就退1亿步讲。
0 K: G/ y1 l% V2 ]8 f基金保持30年稳定增长不跌。
用户也保持30年稳定定投不套现。
那30年后，这1000万，和现在相比，估计也只够买一部手机了。
30年前1万元，相当于现在200多万。
30年后1000万……

消费和医疗的基金收益每年接近20%，就此推测如果可以连续30年增长，那么稳稳当当复利超过1000万，其实年化15%就可以。
7 M0 S/ R; d9 g4 q6 {9 ?! v所以我们就找到了交易圣杯了，在这两个行业中选择一支指数型无脑定投30年，到时候就是千万富翁了。
/ e7 r( [% `2 E这只是个假设，消费和医疗能不能每年都涨这么多，还是个未知数，现在好不一定未来就好。
最好的办法就是保持自己的知识构架的更新，做到跟踪市场动向，只做有潜力的，没潜力的或者过气的就不做了。
: l: A/ \9 _6 q; V在一定时间内，做“长期主义者”。
: |) Q/ ~5 d3 m: c( Y% y' _% i: ?一定不能懒惰，多看书，多读大佬文章，可以白嫖的！
: A! \" }! q# T
9 Q4 u/ d; N  U) m
我是 @在商言商 ，我们一起抄底大A和基金。

不谈算数，我来谈逻辑。
& ]% \+ U. t/ P6 [. W$ k
2 m7 h  U# a0 N8 k( c  z


4 K! p2 j1 m; b/ R4 ~( R7 D- G# s/ D1、1000万现金，多不多？非常多，这笔钱意味着财富自由，意味着你超越了全国99%+的人。
2、基金定投有门槛吗？没门槛。每月定投2000不能说每个人都有这个能力，但在全社会尺度上每个月可以掏出2000块去投资的人，还是有相当一部分存在的。
那么问题来了，2里面这么多的人，是怎么收敛到1里面这么少的人呢？


( d# G  p5 Z4 E/ [5 N) N
  A5 u3 F6 o3 M* u' G5 O
给大家两条经验：
# C2 i! e% }4 S7 S' M1、一切没门槛的投资（俗称阳光普照），都不要寄望太高。没门槛的投资注定了绝大多数参与者不可能赚大钱，当然不排除少数人可以，比如说买彩票有的人可以中几百万，但绝大多数人是亏本的。
2、你想赚比别人多得多的钱，想清楚自己的赚钱逻辑是什么，是自己比别人更聪明，还是自己比别人运气更好，还是自己的后台比别人更硬，还是自己更努力更坚韧不拔，还是自己的本金更多？好好想想，然后去社会实践进行验证，看看是不是真的比比人更如何，到时候你自然知道应该怎么赚钱。
6 C& u- A/ Q8 U# l+ C" W7 |而不是想要依靠无脑投资一个零门槛的标的意图实现财富自由。
<hr/>

如果每个月定投2000，一年24000，年化利率以7%来看，你坚持30年后，账户价值可以达到240多万。
如果年化利率以15%来看，你坚持30年后，账户价值可以达到1100多万。
所以30年后想要成为千万富翁不是不可能的。因为基金投资一般都是可以达到年化十几个点的。当然前提是你买的不要都是货币型或债券型这种安全性资产哈。
再说了，你未来收入增加，可以用于投资理财的钱肯定不止这刚开始的2000块钱。越存越多，一千万不算什么

“每月定投1000元，以美国标普500指数过去25年12%的年化收益率计算，20年后你就可以轻松地成为百万富翁！”  

/ Q+ r1 b( B! }# c10年前就有这样魔性的口号，很多人也因此做了定投。
$ v) k$ ]3 W' \. ^- T
5 _, {; m5 Y0 p* f- V0 K  e
6 ?! B7 m3 }0 X: g- i

10年后，30年定投将成千万富翁。

想想是不是很激动，定投30年变身白富美、高富帅登上人生巅峰，指日可待~
% {% J6 z- H# u, n0 }+ o5 q 但接下来奶爸要打破这个美好的“美梦”了。


  k( p- _# l" g$ }基金定投，就是找一只或几只基金，定期买入，长期投资，跟存钱差不多。


5 r" O0 X" _9 g. q2 j; @收益率和每月定投的金额，这个是两个关键的元素。
3 U, W6 e; B8 y6 P* V: R$ b4 k

不过最终还取决于投资收益率。
3 Q9 W5 B8 \5 T1 h# c
+ O; s9 |7 ]' s* c! B. {4 F0 V
下面奶爸就来分析一下，假如每月坚持定投2000元，30年后有没有可能达到1000万呢？以及复利时代还有哪些稳定的投资方式呢？
2 Z1 q6 D* \  |' {$ r; A
; S7 T9 p- |5 T# J  L' V

每月定投2000元，30年后能有1000万吗？基金有什么优势基金有哪些挑选技巧除了基金，还有哪些替代品奶爸小结

' b. c% b$ ~- f* j, e' F% G4 v
▍一、每月定投2000元，30年后能有1000万吗？
- h6 r8 _6 T" N+ |$ R. e


到底每个月定投2000元，你多久能你才有可能实现第一个小目标，赚到100万？1000万？


接下来，我们还是用数据做个模拟测算。
* u+ c, ?7 X7 p6 k% }2 E4 S 图片来源：网络

( L! r+ x9 G$ v# E! W
假如可以实现复利增长，以每年投入2.4万计算，当复合年化收益率达到15%时，30年后的投入加上收益就能超过1000万。

, B7 t4 y* i' P* g4 R' ~) M; m, l
虽然在过去10年里，复合年化收益率能达到15%以上的基金肯定是有的，但这样的基金肯定不多，想要从几千只基金中找出它们也并不是那么容易。
% ]$ V3 w8 N+ \: i' v9 A9 }/ @: q
* q9 W0 K" r- [
不过复合年化收益率能达到15%的基金，基本上也就只有在股票基金和混合基金中才能找到了，范围可以缩小很多。

$ S" l$ z  u/ Z7 v6 n
( D$ ]( Z# h; I7 b* i( W而30年的复合年化收益率超过15%的基金，那肯定是没有的，因为我国从第一只基金诞生到现在也还没有30年。
2 z( k+ e- C* x" w
3 v: s7 Q& G- R& R1 r% W8 x% Z
奶爸小结一下：
$ k& f! R, {# h; B2 }7 A# w# ^

- L; B4 }: t9 X0 u) o5 _( M9 O0 }# Z首先，因为基金有涨也会有跌，一旦基金净值跌了，想要涨回去就得花更大的气力。


; a3 z& Z' n$ ?3 X$ {- C其次，随着资金量越来越大，想要维持15%的收益率也会越来越难。

8 y  D- }1 Q7 R
▍二、基金有什么优势
* O$ a3 Z# W4 ?
6 t3 a) a  [! l) U$ s: d

如果是自己存钱，一个月存2000元，一年就是2.4万，30年也才72万，100万都还不到。

$ @! |" L  o7 S2 F1 B0 A
4 n8 a0 e( f. I) p那么基金有哪些优势呢？

4 a8 c$ `" C) ~' s4 I
, T; G& ~1 H$ W' l! x首先基金就是基金创始人把投资者的钱都汇集起来，然后由基金托管人（有资格的商业银行）进行托管，通过基金管理公司的管理和运作来获得收益的一种投资工具。
+ X9 @; q$ S+ Z$ n) c( w6 a

通俗点说就是投资者把钱给基金公司，然后基金公司帮你们投资，举个例子：


5 ^8 l' W8 Y1 ~) b你和大A想一起出钱去投资，但是对这块不了解，于是找到这方面很在行的大B。于是你出1万元，大A出2万元，一共3万元交给大B请他帮忙投资，这3万元就是基金。

- E. h4 k, C2 P" ?1 Q! H8 a
, A$ D& c0 G) r1.基金的优势
2 v7 n5 Q: {; x


奶爸已经猜到你们肯定要问，理财的方式有很多种，为什么要选择基金呢？是因为基金：
3 t# R2 z$ a$ z5 O: }8 D7 @
) r4 L. @( L4 v1 o& I+ R+ \
1）更专业
" j3 @  A+ ~/ k" ~6 n8 l1 S( U. O
  T% c+ |7 r& A8 E3 v( t9 D" B' B
8 f$ S1 K/ V! R0 f基金公司的基金管理人是由金融投资专家组成，有丰富的经验和专业知识帮投资者理财，同时投资者也不用花费更多的时间去理财，更省力、省心、省时。

9 `' C, k1 [/ S$ P
. i8 N( P! a' d# x/ a& @+ I2 T2）安全系数高

1 J' w; A6 ^. n6 a# [/ Q0 |
基金公司汇集众多投资者的资金去投资不同的理财产品，投资者们共同承担风险，有效的分散了风险。


国家有严格的制度规定，基金独立存放于托管银行的独立账户中，基金托管人与基金管理人既相互独立又互相制约、监督，安全性高。
+ V  P; S) @5 e4 O+ c! m

' `7 l% c9 I2 J( r4 W. I现在基金大都是透明化运作，向社会公布定期公布基金运营报告，面向社会大众，让投资者更了解基金的经营情况，更放心。
5 d. l2 y4 C& ]$ z: R
/ p* W0 j5 K# |1 T3 f, P
0 s+ U/ ^- s; [, v! U0 r3）基金投资门槛低
% F  j7 @. j; V' \

基金的投资金额低至10块起，面向社会大众，适合绝大部分投资者。
7 j: M% ^* [0 @; \. v* z$ C
6 a' ], j. M4 S/ x9 U
3 v9 Q( X+ y* `听完奶爸的回答，你们这下子知道为什么选择基金了吧。那接下来就继续给大家送上基金的“干货”了。
+ }4 O4 V5 R( ^! d3 T2 ]$ t

2.基金的类型

% c! _- J  h  g4 f- l5 C& U6 [
8 i7 Y1 u' Q% z6 r# y
! o3 U1 D; T3 D: a2 z目前国内市面上的基金品种多得让你眼花缭乱，截止到11月19日交易市场上的股票多达11192只，而我们把这些基金简单分为五种。

  n7 ]' G* m. p' E
分别是股票型、债券型、货币型、混合型和指数型。

$ T+ x8 r% n. _- D) B5 m: Q( r. `
▍三、基金有哪些挑选技巧
+ J/ r8 E8 C! t! @0 u. w
8 f& Q. u1 `$ o, h
4 I% F2 H; [& x% @2 b' A
那在了解了投资基金的优势，并且确定投资方式之后，我们就应该挑选一只合适的基金了。这里直接可以给出9个要点：
1. 基金的预期收益率
8 z2 b/ ?8 D8 N0 @


判断一个基金好不好，最终看的是它能不能帮你赚钱，那就要看基金的预期收益率了，这是最直观的数据。

) G& C( d1 F- f' o" Q
看基金成立以来的总收益率，成立时间越长，收益率的有效性就越大，预期收益率达成的几率自然也是比较高的。
- r0 g& d' @0 C( Y

2. 基金公司的背景实力

# w3 `- U# ]; c6 _. }' d! [
' Y* f3 W) p8 n) p
9 W6 ]  \" k# b; y, L如果一家基金公司已经成立时间了很久，经营规模也很大，那你想想为什么他们能在这个基金市场摸爬打滚这么多年能做这么大呢？
( P% `2 {/ A: y: B5 P4 e% E- d
% P0 ?* `9 b. G+ g6 z( X- \2 l, i3 _- X4 ^
( @. f& A. h; n+ T能力是毋庸置疑的，肯定内部早就形成了一套标准的投资操作流程和风控应急手段，对于市场的极端风险拥有很强的抵御能力。
( L/ l9 y4 Z7 A% m3 G2 _
7 P' O6 j9 a& e* R, ~8 z/ k3 j
& x$ q. w: A% Q7 s4 B, [3.基金业绩

* M! M0 W6 k% ^) E6 Y& H. s
& v# ^; d' X! L3 N1 ?4 d% H
  |5 x! E0 I6 r) g& f% n投资者可以通过一些基金交易市场来筛选基金排行，挑选出近几年业绩排名前列的基金。毕竟这些基金经历过牛市、熊市、震荡市的考验，说明这些基金的自身实力是不错的。


* j4 T" B. G' u5 b( ~5 f+ G9 O不要选近期很火的升的很快的基金，要综合过往表现，因为基金是适合长期持有的，并不适合短进短出。
& X/ p; k% R1 C+ L- l

5 ?. k& U$ @( @. b4.基金规模
! o$ y" M/ ~& z' N5 @' X' r) N
7 y; F/ t. ], W2 w1 j

基金的规模不宜过大，也不宜过小，我们要保持在一个中等的水平左右，建议选择的基金规模在2-100亿之间是最好的。

  B; I4 {; o: C! S" R& W. [# u
" U! y  U5 ?/ G) @2 B+ U1 j: g基金规模过大，虽然抵御风险的能力很强，但是基金管理者投资可能会趋于保守，收益可能不高。
+ L) N0 y! [- w' y

; V3 n8 c' s8 I0 f. W" O小规模的基金由于资金规模的有限，它们可以配置的资源就比较少，同时在面临极端风险时就显得非常的弱势。
; `6 I2 G6 U' s
* _1 e. j& ^( c
5 y3 P5 D) Y% [不过对于货币基金来说，规模越大会更具有优势。基金的规模同时也反映了投资者对于基金的认可程度。
6 Y. ?& E9 \3 X- i5 \0 \

5. 基金成立时间

" J, I) p" f# ]: U# D* N

买基金的基本原则就是“买旧不买新”，因为成立时间越久的基金，经验越丰富，操作相对更成熟，建议选择基金成立时间在3-5年内的，评级等级比较高的。

9 K1 K9 X7 q* v" @
# l1 M1 W3 Z2 E/ P其实道理跟玩游戏是一样的，你玩一个游戏玩久了，你自然就会清楚这个游戏的规则和玩法，你自然知道怎么去操作才能让自己处于有利地位，老玩家会比新玩家赢面要大。

3 H4 e. X4 R. ^3 i7 `  L- x9 ?7 C
6. 基金管理人的能力和更换频率



因为投资者的资金是掌握在基金管理人手上的，他的经营能力强弱影响基金业绩的好坏、以及基金净值的走势，所以了解基金管理人的经验和专业能力是非常有必要的。


  X- r( ?$ I% t参考网上基金买卖平台看到基金管理人的信息，像一些评分、投资经历、管理基金的数目等等，选择评分高、经验丰富、业绩优秀的基金管理人，才能帮你理财赚钱。
  V6 O6 o  C  t' t4 e8 G

  w' J# l- ?" k$ |基金管理人的更换频率一样重要，“铁打的基金产品，流水的基金管理人”这样一只一直处于新人接手的基金产品，你敢投吗？
# q3 p5 T  |; B! t$ k6 l
# T" r% h. n9 p! b% k, _2 l# f) o
7. 业绩比较基准
, g7 \" [0 m) l0 i7 w# U


8 i3 e: `+ f! j# i4 I# l为了衡量基金的风险水平和收益水平，会有一个业绩对比的基准，这就相当于给基金设置了一条“及格线”，高于基准的基金就是市场上的“优等生”。
' z9 W; s  g$ B
  j' w: k8 h3 ~9 H4 P
一般股票基金业绩比较基准组成公式：指数业绩×比例+低风险资产×比例+其他资产×比例...具体的资产品种和配置比例，不同的基金都有差异。
. ]2 O* D8 m- a3 P9 M$ \
0 Z4 g# S8 x# u4 C! [3 x: T
. x, C# H3 ^- g, k1 R: ?0 i6 t风险水平低的资产比例越大，安全性就越高，但是能产生的预期收益也越小。


8. 基金的资产配置



, M, `  c6 W5 [" |& T不同品种的基金，风险是不一样的，我们一定要记住一条原则，那就是收益越高，风险越大，通常是看股票的占比情况，这决定了一只基金的收益与风险。
- j( `0 [! s( q. I! p" }

6 j' }3 y7 i3 |. A7 |1 [可以做一个基金的投资组合，不要把鸡蛋放在一个篮子里，如果基金里像股票基金持仓比例过大，一旦行情不好，则需要蒙受极大的经济损害。

4 b) O- b# ?9 ]; v7 ]- y
3 x7 m2 ]+ I' y: w) a投资者最好根据自己的财务状况、投资期限、收益目标以及可以承担的风险程度等情况，去分散轻仓，配置好每种类型基金占投资组合的比例。
% N  O1 P& k2 k5 h; ^5 z6 x6 `
$ I$ \4 f; T" p% G+ V% Z) Q7 a
温馨小提示：这个投资组合比例里最好要有收益比较稳定的债券基金。

. P  Y/ u, ^. O
9.交易成本
2 j- J3 o. G0 ~2 |2 S2 P
* U3 M4 E9 I8 B" T! R3 K: T2 v
7 k7 {6 P' U/ B" U1 W
/ V) M. a( G* {% x6 t2 A$ N买基金，自然会产生一些成本，一般包括认购费、申购费、赎回费、基金转托管费、基金转换费、管理费和托管费等等，不同种类基金收费的项目和类型也有差异。
0 {7 ~. M: G0 B4 l( R1 n; K- x. b

5 c& J; r# X1 _. V所以，为了减免不必要的手续费支出，降低成本，奶爸不建议投资者们短期频繁交易基金。
7 v+ |9 }& S! Y5 p) Q% F

除此之外，持有期较短的投资者赎回时，赎回费也比较高。


人生没有标准的答案，也没有人可以直接告诉你，买哪只基金就能实现财富自由。
) ^4 {  ?5 g  M# r; o; D  r
9 X+ Z3 K5 P2 e1 x9 g: h
6 {' D* K( b7 n0 M) ]▍四、除了基金，还有哪些替代品

" A& e, Z, s6 [! q2 P
: i4 V. }. R( @; d$ _* H
这段时间基本持续暴跌的情况下，许多人开始意识到，稳定的现金流是对抗不确定因素的有效手段。
, n% }0 e- l  F3 v$ }2 E3 F& u9 i 图片来源：网络


9 ~  ^, q( m$ q* V1 D7 j光挣钱、存钱还不行，还要把资产守住，转化成未来长期稳定的现金流。
# F8 W0 ~* Z( }2 b5 z  s7 s4 f

理财型保险因此受到越来越多普通消费者的关注。


理财型保险兼顾理财和保障功能，一般以年金险和增额终身寿险的形式出现。

  }$ Z0 K8 f" Q
区别于股票、基金等高风险理财方式，理财险的收益稳定、安全，能帮助投保人通过时间的复利，建立起真正属于自己的小金库。
% u3 K! ~8 j" S: I& m! \+ s

2 h. N$ i& p6 d4 g9 e: ~具体想要了解有哪些理财险，可以看看奶爸整理的这篇文章：
" }( w" v) t7 F+ V奶爸保：4月理财险榜单，4.025%年金险下架后，还有哪些值得买？

▍五、奶爸小结

$ e% I0 [- }( p) z1 ^
3 s* K3 Y9 |3 ~/ z+ Y
整体来说，投资需要量力而行，基金定投是为了对抗通胀带来的货币损失，也是为了实现财富的增值，而为了更好拥有赚取的收益，我们也应该做好自身的保障。

; I( T* F/ o- ^% V& X: d
) C- R9 G; ]  z8 Z2 B给自己配置相应的保险，以免赚的钱最终都贡献给医院。

7 q7 r* }" S+ N8 _2 [
想要了解怎么搭建保障体系的小伙伴，不妨看看这篇：
" j% t% n: H0 g# E奶爸保：如何用保险保障自己的一生？<hr/>写在最后

我是奶爸保，专业保险测评、用心科普的机构！
如果这篇内容对你有用，欢迎“点赞”“喜欢”“收藏”三连，让我开心一下呗~
欢迎关注“奶爸保知乎号”，给我留言或私信，我都会用心为你解答。


# l/ j7 q# D# ?  U9 X! M延伸阅读：

* `; J1 r7 o4 ~2 q- R, [" g- X4 c

⭐《为什么骂保险的人多，买保险的人更多？》⭐奶爸保：《2021年，我所推荐的重疾险》奶爸保：《2021年，我所推荐的医疗险》奶爸保：《2021年，我所推荐的意外险》奶爸保：《2021年，我所推荐的定期寿险》奶爸保：《2021年，我所推荐的儿童重疾险》奶爸保：《2021中国保险公司十大排名！》奶爸保：《1000元买齐孩子的保险，让你少花冤枉钱！》奶爸保：《预算只够买一款保险，买哪种好？》奶爸保：《工薪阶层如何给孩子买合适的儿童保险？》奶爸保：2020中国保险公司哪个好、保险性价比怎么样？

( g3 q" W. u9 L& m

消费和医疗中选一个指数基金？
这两个指数基金每年上涨14%？还特么连续30年保持着这上涨势头？
你知道这意味着什么吗？
/ F) e9 c( ^2 j8 |; M这意味着30年翻了50倍呀。
0 P, i* T/ A" D8 ]4 C你先搞清你说的这可不是个股，你说的这可是医疗和消费品整个行业翻了50倍呀。
. K& ?) X0 J& E9 b& `
8 R! Y+ t* e6 }3 N
; Q, T9 C7 B. c; I你告诉我这是地球连续爆发了30年丧尸病毒了？还是RMB贬值成废纸了？

每个月定投2000，,10年后攒20万并非遥不可及，30年达到500万没问题。
- y$ u4 D: P# ?; z7 }: I2 S/ @6 Y

8 U( y& y5 O: o对于有点儿投资经验的人来说，每月定投1000，10年攒20万并不是一件遥不可及的事。算一道简单的数学题：每月投资1000元，一年就是12000元，10年就是12万，要想10年后变成20万元，相当于每年的平均收益达到11%。如果说这个收益率对于只靠银行理财、国债、货币基金投资的人来说，是不可能实现的，但是对于P2P、基金定投而言并不难。
虽然在股市中，一个涨停就是10%，但不懂股市的投资者很少能在股市中赚到钱，而且风险极高。相对于高风险的股票，基金实现每年10%左右的收益率不是一件难事，无论是股票型基金还是混合型基金，甚至是债券型基金。
, }9 }. B8 B0 a' Q但是，也不是随便抓来一只基金就能实现目标的。
# g5 u0 e# Q7 J; G- v1 @* C. N那天跟一个在银行工作的朋友聊天，问他最近有什么比较好的基金推荐一下，他说你自己去筛选吧，我们推荐的基金，有时未必都是好的。
哦……如果你去银行买基金，遇到的是由于各种原因，不能面面俱到的考虑投资者利益的理财经理，那么每月定投500，10年攒够10万未必能实现。
8 J9 \5 G  q; |! k如果是这样，我们只能靠自己了。于是，又回到了「如何选择定投基金？」的问题上了。
说给新手听：
第一、尽量选择长期业绩稳定的老基金。这些老基金成立时间长，业绩稳定增长，比较靠谱。
第二、看基金经理的回报率。一般来说基金经理的回报率越高，说明这个基金经理的个人能力越好，他所操盘的基金收益才能稳定。
* e( ~+ g0 ]% r. V0 b第三、适当参考专业机构或者理财师的建议。为什么这里说要“适当”，不是“完全参考”，原因在于提供专业理财服务的人，他们提供的建议只是基于本人提供的财务信息和客观的风险偏好，而投资者本人对于产品的主观态度以及风险意愿，旁人是很难摸清摸透的，所以建议固然重要，但毕竟只是一种参考，而不是他说什么，我就去做什么。
所以说，想要让自己的财富增值并不难，难的是选择好的增值方式，选对了投资方式和投资产品，10年，攒够20万应该很轻松，30年50万应该没问题

可以先定投五年试试

完全可以实现，但99%的人都做不到。
( z: D# y: {$ ]" z7 n. b) G每月定投2000元，30年投入本金72万，收益1000万，涨幅约14倍，对应的年化收益率达到10%即可。
) @" a8 p, c( U2 m1 }: }1 @ 上证指数，1990年发布，截至2020年末，正好30年。
  r9 c* {, N( n1 V# r( Z8 d2 P: {上证指数从1990年末的127.61点，涨到2020年末的3473.07点，30年涨幅27倍。
而上证指数被大家认为是一个非常垃圾的指数，常年3000点徘徊。
就连这么垃圾的指数都能做到30年涨幅27倍，那换成更牛逼的行业基金和主动基金，在未来的30年实现10%的年化收益，难度一点都不大。
: H: O2 D( j- c, _3 e

7 L9 C1 u+ I, ^4 r关于长期持有基金赚钱的新闻也不少。
某豆瓣网友分享了买基金8.5万元变139万元的传奇：
- g& P, Y8 v  i2 \一位朋友的妈妈，2006年11月份买入一笔基金，截至春节前，这笔钱已经涨到了139万，足足翻了15倍！
据主人公的女儿表示，15倍收益的秘诀，就是长期持有。
3 }. m% D' J$ E  j“我妈妈的基金都是拿很久的，她觉得基金是长线投资的，一直这样跟我说。我也买点基金，买卖频繁一点她就会骂我。”
, k- H" o6 y. w0 G% x/ M那这位母亲是怎么选出这只基金的呢？母亲表示，她最看重基金投资方向，也非常关注基金经理的过往业绩。
类似的新闻还包括：
7 U# X* T" G4 m7 w( M& o嘉实增长：持有17年，4.7万变137万，收益率27.9倍
3 j% x7 b! i- C  ?, y; ?( Y: V+ F 嘉实成长收益：持有18年，2.5万变37万，收益率14倍。


天风证券做过一项研究：
持有周期越长，获得平均收益越高且胜率越大。
0 M, O2 e/ Y0 Z& M) O他们计算了2005年以来在任意时点开始持有股票和基金指数的收益率，并统计了不同持有期的平均收益率和获得正收益的概率。
可以发现，不同持有期内，基金指数获得了稳定的正收益，且随着持有期的延长，获得正收益的值和概率也都是在逐步提升的，远高于股票指数。
当持有周期超过8年，几乎百分之百可以获得较高的正收益。
如果选择的类似嘉实增长类似牛逼的基金，则持有收益会更高。
我从WIND上拉了下数据：
4 n: x1 \- U+ }! A  |1.普通股票型基金
2.偏股混合型基金
3.灵活配置型基金


为什么99%的人都坚持不到？
首先质疑30年实现10%的年化收益很难的人，就被排除了。
第二能做到长期持有，本身非常逆人性。
  K# I( B; Q& }9 r

作者：每日经济新闻
0 C' [* r3 M0 U3 n4 A来源：追涨杀跌少赚40%！支付宝发布《一季度基民报告》：持有基金3个月内的投资者超7成亏损
* R: l# f  h; S. w4 p2 Z
, o8 j' |* s* `" e, Z, k3月31日，富国基金、景顺长城基金、鹏华基金等10家基金公司，联合支付宝理财平台发布了《一季度基民报告》。
根据《一季度基民报告》显示，以支付宝金选近一百只产品为例，持有基金时长在3个月以内的用户，超7成都是亏损的，而持有基金时长超过一年的用户中，近9成是赚钱的。

此外，数据分析还显示，频繁买卖的基民较拿着不动的基民收益率平均少28%，追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%。这些行为其实在“坤坤”、“春春”、“兰兰”等多位明星基金经理的产品中，也是反复出现。
% B+ k: g$ W- E8 y有基金公司人士表示：“看到一些投资者主要是今年年初高点的时候进去的，但是后来又杀跌出来，就形成了实质的亏损，实际上作为管理人，看到这些是非常心痛的。”

报告的研究还发现，频繁查看收益的基民往往持有时长更短。频繁关注收益反映了基民心态的不稳定，也容易造成频繁交易。其中持有基金在5年以上的投资者，仅不到3成每天查看净值，而持有时间少于3个月的投资者，超6成天天查看净值。

7 k+ B, L2 n' v, D0 U; A
嘉实基金也曾对十倍大牛基“嘉实增长”做过一次统计：
通过分析截止到2016年7月19日的持有人盈利数据，嘉实基金发现成立13年以来，盈利不足1倍的投资者比例高达60.4%，更有31.4%的投资者发生了亏损。
赚钱年份好的时候、十倍大牛基尚且有30%的人亏损，更别说寻常年份和寻常的基金。

8 V# R" B% b& B0 ~& y
: s  x* a2 J' {, K2 y1 e, b3 t

% |8 {4 r. H- e) m那么，基金赚钱，基民不赚钱的根源到底是什么？
1.核心在于大部分人不懂基金赚钱的本质，盲目追涨杀跌
3 x% i+ ^* t3 c  J" y6 C

作者：天风证券
4 ~+ ?7 t6 J/ v, _8 ?7 T3 M来源：为何基金赚钱 基民却不赚钱？

投资者申购基金的热情与市场行情高度相关。
2 C' _/ w, Z8 n8 H当市场处于牛市时，投资者申购热情高涨，爆款基金频现，多日募集规模超百亿；当市场处于熊市时，投资者申购热情低迷，新发基金基本无人搭理，一个月募集规模也不足十亿。

知乎上也有很多类似的追涨明星热门行业基金造成亏损的问题：熊市时无人问津、牛市则疯狂送命。
招商中证白酒连跌几天了，这两天要卖吗？？2020年年尾，军工和5g的基金还亏着，是割了，还是继续持有？新能源基金已经暴跌两个周了，是不是跑路了？  我刚买就跌了  ？招商医药基金大跌怎么办……已经亏了17个点？中欧医疗基金已经跌了20点，该割肉吗？2.持有周期较短
  V% ?* v7 I8 y0 B  h! d

根据《基金个人投资者投资情况调查问卷(2018年度)》统计的个人投资者持有单只基金的平均时间信息可知，有16%比例的投资者持有单只基金平均时间少于6个月，仅有52%的投资者能坚持持有单只基金在1年以上。

根据2020年美国基金年鉴统计数据，发现有92%的共同基金持有家庭表示退休储蓄是他们的财务目标之一，且73%的表示退休储蓄是他们的首要财务目标。以退休储蓄为目标美国人投资基金，自然持有的时间较长。

事实上，持有周期越长，获得平均收益越高且胜率越大。
我们计算了2005年以来在任意时点开始持有股票和基金指数的收益率，并统计了不同持有期的平均收益率和获得正收益的概率。
可以发现，不同持有期内，基金指数获得了稳定的正收益，且随着持有期的延长，获得正收益的值和概率也都是在逐步提升的，远高于股票指数。
当持有周期超过8年，几乎百分之百可以获得较高的正收益。

3.喜欢低吸高抛

部分投资者以投机的心态买卖基金，往往并没有赚到钱。
: l4 K' `! `$ j6 H- ~4 Y根据中国基金业协会发布的《基金个人投资者投资情况调查问卷(2018年度)》发现，有超过三分之一的个人投资者会选择在大盘下跌的抄底买入基金。
  A/ F) _+ I: L/ l$ ]5 U( G6 `由于投资者的持有周期偏短，当出现短期盈利时便会选择赎回，进而使得自投资基金以来有盈利的投资者占比为41.2%。

与成熟的美国市场的长期牛市不同，A股市场的波动更大。
在A股市场中，牛市和熊市的时间都相对较短，更多时间市场处于震荡市，这意味着低吸高抛策略并不能够获得较高收益。

事实上，在A股市场中的基金投资，我们更需要用时间换收益。
8 Y$ m/ @( k8 r6 W% f我们经常会面临80%的时间基金净值都处于震荡区间，只能挣20%比例的收益；只有在20%的牛市时间里，才会挣得80%比例的收益。

4.喜欢追逐热点
" P: {4 q+ h* _) c( k) [

部分投资者喜欢追逐市场热点，依据市场热点买基金。
) M6 r* _1 p  w, I- G/ Y我们对2020年以来每季度中信一级行业的涨跌幅进行了统计，可以发现涨幅最大的行业依次是农林牧渔、消费者服务、国防军工、汽车，均没有出现重复的行业。
- s% k/ Y: a9 Q9 x$ K1 M5 j事实上市场的热点总是快速转换的，当某个主题或行业成为热点的时候，相关股票价格已经处于高位，这时候投资者再买入无疑会出现回撤。

5.迷信“冠军基金”

根据中国基金业协会发布的《基金个人投资者投资情况调查问卷(2018年度)》发现，有接近60%的个人投资者购买基金时关注的是基金业绩，是所有指标中投资者最关心的指标。

我们在主动偏股型基金(普通股票型基金+偏股混合型基金)为例，每年末选取过去一年业绩最好的10只基金等权重买入持有一年，动态滚动构建了Top10基金组合。
可以发现，Top10基金组合的表现与中证偏股基金指数较为相似，历史上并没有明显的超额收益，仅2019年来因风格延续带来小幅超额收益。
由此可见，购买“冠军基金”并不能帮助投资者获得较好收益。

事实上，基金的过去业绩还与未来业绩并不存在显著关系。
以主动偏股型基金(普通股票型基金+偏股混合型基金)为例，每年末基金的过去一年业绩与未来一年业绩的RankIC均值达到了-0.022，标准差为0.142，胜率在50%附近。
9 E% {4 p& A( @7 Z同时，过去一年业绩因子的分组年化超额收益也不存在单调性。

6.偏好“便宜”的基金
, K1 G" E( s, r1 R  S4 V

很多投资者喜欢买净值低的基金，认为买便宜的基金可以买到更多份额，以后涨起来可以赚的更多。
, F* B" b$ |- w% a基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。
4 F% n) j1 @! O6 g( c4 A/ D* t+ o  t其计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。
同样的钱，买便宜的基金虽然可以得到更多的份额，但持有该基金的总价值是不会变的。
' X+ _$ t' L" J. g基金的净值低，不意味着未来上涨空间大；基金的净值高，并不意味着未来上涨空间小。
2 R# b7 K" k2 d* c, H" v6 Y事实上，基金的单位净值还与未来业绩存在一定的正相关性。
. c: H! g  G/ j& H3 a以主动偏股型基金(普通股票型基金+偏股混合型基金)为例，每个月末基金的单位净值与未来3个月业绩的RankIC均值达到了0.058，标准差为0.095，年化RankIC_IR值为2.12。
: H: g$ W9 _) i+ \0 @# K3 ?/ ^1 e同时，单位净值因子的分组年化超额收益也存在一定单调性，尤其是前两组与最后一组之间的收益差较大。

7.基金经理的业绩持续性弱
/ B* Q" K* a% S$ T0 F& s

以主动偏股型基金(普通股票型基金+偏股混合型基金)为例，统计发现业绩能连续三年排进前50%分位点的基金占比仅为11.67%，比随机数(0.5^3=12.50%)还要略低。
由此可见，基金的业绩持续性较弱，过去业绩表现优异的基金经理未来业绩不一定收益高。

以上7类因素，是投资者亏钱的主要原因。

! R( D9 f8 \2 I
& m, B7 d; t1 d% J0 \" E% j

最后，送大家一份完整的基金投资全攻略。
一个完整的交易体系，分为五大步：
5 s! p. p7 A2 ]4 N2 n! N5 T# J什么时候买（熊市买还是牛市买、怎么判断牛熊）、
买什么（买主动还是买指数、买主动基金需要关心哪些指标）、
3 o# G: w1 X* P. x) i: ~. H怎么买（一次性买还是定投）、
3 n  P, S; E2 f, U7 X$ N4 O买多少（定投的话每次买多少比较合适）、
什么时候卖（怎么卖收益最高）。
/ H  y9 V( e: r& b  h
/ f) r) c. I8 R: x
3 ?+ G6 G; ^5 a( P' E2 `) J; C1.什么时候买（熊市买还是牛市买、怎么判断牛熊）
买基金，其实背后买的还是股票，股价=市盈率*每股盈利（EPS）。
& i4 `/ k- Q+ ]所以我们买基金，赚的是两种钱：
1.企业盈利增长的钱；2.公司市盈率增长的钱。
' c: h6 `$ t- R6 I& r. n$ p举个例子：招商中证白酒（161725）跟踪的是中证白酒指数（399997），2019年涨幅91.99%。
2019年，中证白酒指数里的16家白酒企业净利润821.74亿元，同比增长17.48%。
& f( \0 k# K$ d/ i& v% v9 J中证白酒的市盈率由18年的25.17倍增长到19年的37.91倍，同比增长50.62%。
我们既赚了企业盈利增长的钱，也赚了市盈率增长的钱。
长期来看，我们只能赚盈利增长的钱，估值的贡献微乎其微。
但是短期来看，企业的盈利增速并不快，股价上涨主要受估值扩张影响。
如果我们在企业低估时买入，能够享受到盈利和估值带来的戴维斯双击，则收益是最丰厚的。
) \& U7 E! X) A即估值低位买进、估值高位卖出。
以我的实盘买入为例：
# t- Y* [- B. l; J3 ~% Z4 E% M我在19年3月买入的交银中证海外互联，当时处于低估，卖出收益接近翻倍。
我在19年11月买入易方达中概互联，当时估值合理，卖出收益缩水至15%。
* S% S: }: b3 V 那么，如何判断市场牛熊？
* K  _, [2 g0 h; z  W1 S+ d" c9 L有三个判断市场底部的指标，供大家参考：
① 万得全A（除金融、石油石化）市盈率低于20%
数据来源：WIND（或理杏仁）
这是自万得全A（除金融、石油石化）05年以来的市盈率变化图，07、09、15年三轮牛市的顶部都非常明显。
熊市底部特征也非常突出：18年末市盈率约18-19倍。
4 `+ f/ W$ H9 G$ _) O5 I ② 巴菲特指标低于50%
数据来源：乌龟量化
9 ~, x7 k+ s3 X# F“巴菲特指标”的计算基于美国股市的市值与衡量国民经济发展状况的国民生产总值(GNP)，又称证券化率。
' i( `; ]' w! |9 L% C% v- r# K巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。
如A股18年10月末，上证指数创下最低点2440点，巴菲特指标也对应底部，约50%。
6 q% v8 \3 e. ^! O% {1 T ③ 股债收益比大于2.4
数据来源：乌龟量化
股债收益率比：A股全市场股票盈利收益率 / 10年国债收益率，又名格雷厄姆指数。
这个指标的理解是当市场的盈利收益率是十年期国债收益率2倍时，那么市场出现了比较好的投资机会。
因为如果假设市场按50%的平均分红率，意味着我们在这个位置的买入，至少能获得不低于国债的收益率。
如19年1月股债收益比为2.48，去年4月是2.53，都是市场底部区域。
+ G* S, C! f$ _1 z2 a( S

2.买什么（买主动还是买指数、买主动需要关心哪些指标）
7 }+ O1 d! `. G$ M基金分为主动基金和指数基金，新手建议从宽基指数基金入手，进阶后可入手优质行业指数基金和主动基金。
" [+ k9 I9 A* g4 V ① 宽基指数基金
& C2 O# {8 E# f1 n国内最具有代表性的指数是沪深300指数，由上交所和深交所市值最大的300家公司组成，象征着国运。
十大重仓股如下：茅台、平安、招商、五粮液、美的都是家喻户晓的品牌。
截至2020年12月31日，沪深300收盘5211点，相比2004年末的1000点，涨幅5.1倍，年化复合收益率10.7%。
$ A2 ^! N4 ?( Q. y2 I. W② 行业指数基金
无论是过去，而且在可预见的未来，消费和医药都是长牛行业。
  t9 E# W. B6 [' M5 w6 R截至2020年12月31日，中证消费收盘27435点，相比2004年末的1000点，涨幅27.4倍，年化复合收益率23.0%；
+ T! s8 q7 @% C+ L5 N+ z中证消费收盘15102点，相比2004年末的1000点，涨幅15.1倍，年化复合收益率18.5%；
再看国外：杰里米·J·西格尔的著作《投资者的未来》里提到，1957-2003年美国年化收益率最高的前20支股票中，
有11家来自消费行业，有6家来自医药行业，这两个行业在这20家公司中占比达85%。
哪怕在经济衰退中的日本，1992-2017年25年中，前20支牛股中有8只来自消费品行业，占40%。
9 C0 T4 m4 C" E3 N③ 主动基金
买主动基金就是买基金经理，核心关注三大指标：
Ⅰ.长期业绩牛逼；Ⅱ.控制回撤能力较强；Ⅲ.机构资金认可度高。
Ⅰ.业绩持续牛逼
基金经理，业绩代表一切。
不能赚钱的基金经理哪怕研究做得再好都是白扯。
2 E" H9 e  I: e3 N$ ^& t/ u) d. I是骡子是马，拉出来一看便知。
詹姆斯为什么是NBA最伟大的球员之一？
最关键的是十几年数据都保持了出色的发挥。
无论挑出哪个赛季，他的数据都位居联盟前列，而不仅仅是一两个赛季表现出彩。
' T  X& D; `5 ]- ]; i' f虽然只拿过1次得分王，但詹姆斯已经排在NBA历史得分榜第3位，未来有望冲击NBA总得分王。
而横跨牛熊周期是基金经理业绩最好的检验石。
以8年为期，A股基本跨了一个市场牛熊周期。
$ h  \& z% J, E& e/ A+ Y从1999年的大牛市，到2007年的大牛市，再到2015年的大牛市，每次大牛市之后就是大熊市。
过往每次大牛市和大熊市之间，相距8年时间。
9 z: h* w1 b2 S# _. d+ L我们经历了2011年股债双杀的熊市，2012年大盘蓝筹的震荡市，2013年创业板的牛市，2014年最后1个月大盘股反转的低估值蓝筹大牛市，
2015年的牛市和股灾，2016年的熔断，2017年蓝筹白马的结构性牛市，2018年MYZ导致的大熊市，2019年的全面牛市，
' r- |2 x: L7 }( p- f& F2020年上半年医药爆发、四季度新能源爆发的的结构性牛市。
横跨牛熊周期，业绩依旧出色的基金经理才是真的牛逼。
再看股神巴菲特的年化20%+之路，持续了63年，涨幅7.75万倍。
最初的1万美元，2018年就变成了7.75亿美元。
: T' U5 ~4 ]5 X  |) N4 [0 R. H$ f( U4 b 这也说明，长期年化20%是优秀基金经理的天花板，长期年化15%+的就是非常牛逼的基金经理。
/ h; N1 x. g: ^+ HⅡ.回撤控制能力较强
; M' W1 d7 S& O/ o新手，刚开始选基金时只看收益，谁收益高就买谁，毫无风险意识。
以诺安成长为例，这是其近一年的走势，涨幅1.60%，近一年最大回撤31.21%。
! ~4 x6 y# u0 p0 X; {
这是其近一年的走势：波动非常大。
9 M7 Q/ l: |2 W8 _/ t5 r0 N 基金本身属于浮动收益，首要目标是避免净值的大幅回撤。
亏损50%，涨100%才能回本；亏损90%，涨900%才能回本。
比如某只股票100元买入，亏损50%，只剩下50块，要回到100块，必须要涨100%。
再看股神巴菲特的年化20%+之路，只有1976年收益超过50%，但是同样只有2001年和2008年亏损，且亏损幅度不超过10%。
% T* _% |2 S! D9 Q 复利的最大敌人，就是净值的大幅度回撤。
Ⅲ.机构认可度高，机构资金规模占比高。
除了个人投资者，保险、社保等机构资金也是公募基金的重要资金来源。
散户想赚钱，机构也想赚钱。
而相比个人投资者，机构投资者更为专业，他们对基金经理的考核肯定比散户更全面。
机构投资者对自己的需求很清晰，他们评价基金经理不止是看结果，更看重过程，看你中间承担多少风险，看你的投资逻辑和框架。
他们希望知道结果怎么来的，有没有可延续性，希望你的策略有更大的规模容量。
+ L+ V0 g. \% A: C; d) P3 H# ^所以，他们不止是看重结果，更看重过程，并且可复制、可预期，能承受更大的规模。
那么，如何判断自己买的主动基金是不是好基金，可以参考我的文章：
" G1 ~! N. C6 E3 f中国最牛基金经理TOP50排行榜（附点评）

/ {" c/ u+ d2 ?# I2 R& L- @3.怎么买（一次性买还是定投）
$ s2 ?+ [+ I, ^: {' l' H, Y3 u& E; N选到合适的基金后，到底是一次性买还是定投？
! z) b* T+ N3 b- W% S/ L2 Z我更建议定投，原因有三：
① 大部分都是工薪族，每月固定薪资，本身更适合定投；
% ~0 I  E# I; y3 l② 市场大部分的形态是震荡市，即估值不在高位也不在低位，但是中间也存在波动，通过定投平衡波动，相比一次性买在高位，心理压力更小。
- b  G  N( q' i* B2 r8 h- K③ 长期定投优质基金，年化收益回报也很高。
6 F6 m2 g+ z8 O4 y6 Z, z, y6 U9 U以中证白酒为例，2018年1月开始定投（17年是结构性牛市高点，18年是大熊市，等于从牛市高点开始定投），定投到2020年12月31日，每月定投1000元，投入本金3.6万，获得利润2.2万，年化收益率（IRR）32.74%。
8 K  d: s4 }3 P3 \9 K

+ ?8 p* g  U' ]1 P, @! P7 S4.买多少（定投的话每次买多少比较合适）
0 f& X. H  a: d如果手上有一笔闲钱，则可以先一次性买入一部分作为底仓，再每月或每周定投。
如何确定底仓比例（如手上100万资金，等量分成100份，一次性买多少份作为底仓）？
只需参考上证指数（000001）多少点即可：指数越低，股票资产仓位越高；反之，指数越高，股票资产仓位越低。
农银汇理区间收益（000259）通过该策略，自2013年8月成立以来，累计回报325.98%，年化收益21.32%，相较沪深300有明显的超额收益，且最大回撤28.57%。
7个完整的年度中，除了2014年，均跑赢了沪深300。
从产品设计逻辑看，当指数越低时，股票资产仓位越高；
6 k# [9 X: j/ i1 V当指数慢慢上涨时，就通过逐步降低股票资产仓位，同时增加风险较低的非股票资产仓位，以此保护前期的收益。
具体操作策略上，当上证指数高于2750点时，股票仓位配置从95%逐步下降；
& U! x, J( r/ N9 n当上证指数高于5000点时，基金将主动性实现清仓至零。
当指数回落到预设点位时，又会根据不同点位设置逐步增加股票仓位。
通过历史仓位和上证综指数据回撤，基金也严格执行了该策略：


5.什么时候卖（怎么卖收益最高）
& `+ Y! |/ j0 A: x' N, C最好的策略，其实是一直持有，而不是卖出。
" K* @- S5 e. l) I: X8 T如果你选到一只优秀基金，在市场底部买进，只要基金经理能力没有退化，那么一直持有、享受复利的增长是最好的选择。
每只十倍收益基的背后，都离不开长期持有。
# G: ^& g6 @" Y+ z- I1 c: M如银华富裕主题：持有14年，8.5万变139万，收益率15.4倍
嘉实增长：持有17年，4.7万变137万，收益率27.9倍
嘉实成长收益：持有18年，2.5万变37万，收益率14倍。
其中的关键点：好基金+长期持有。
+ I; Q+ y! S' G选到好基金只是基础，但长期持有才是关键，因为基金是波动的，持有时间越短，收益不确定性越高。
) M5 c4 h8 R+ Y, k《漫步华尔街》的作者伯顿·马尔基尔，统计了1950年到2013年，投资普通股的年收益范围：
0 F3 J) [; g8 P: ` 如果只持有1年，收益率可能超过52%，但亏损率也可能达到37%。
很显然，在任何一年中都不能保证可以获得相当好的收益率。
% Y/ n7 W" u) Q* a. p但是把投资周期拉长到3-5年，年化收益波动范围缩小为-2.36%到23.92%之间，亏损的概率极低。
8 z/ A- h* ^  q5 _

作者：天风证券
& c" {0 F+ n, l& q7 @来源：为何基金赚钱 基民却不赚钱？
4 T4 d/ a! ^2 Z; _  t5 U- G
天风证券也计算了2005年以来在任意时点开始持有股票和基金指数的收益率，并统计了不同持有期的平均收益率和获得正收益的概率。
) S- u1 G* P/ @9 Y7 F) o可以发现，不同持有期内，基金指数获得了稳定的正收益，且随着持有期的延长，获得正收益的值和概率也都是在逐步提升的，远高于股票指数。
# J( u2 P% ~+ O9 n当持有周期超过8年，几乎百分之百可以获得较高的正收益。

当然，很少有人做到长期持有，那么一只基金什么时候卖？
还是那个最简单的办法：那些顶级的投资人，他是如何决策卖出他手上的股票。
5 O$ ?0 h: ~" t9 v4 M2 k我选了4位最典型的基金经理：
① 张坤
$ u4 c) @- m, ?; E& \1 g2 ]' G. U

作者：雪球
/ ^- P  E, Z. b% v来源：易·专访 | 雪球采访张坤：“乌鸡变凤凰”的故事在资本市场概率很小
9 F( f+ m8 l; A, I: K" \$ D3 d
2 N- n+ F( K) t卖出一家公司最主要的原因还是基本面的变化，比如最初对企业的竞争力评估出现了偏差需要修正，或者随着时间的推移企业竞争力发生了减弱。
如果企业的竞争力没有问题，长期的天花板没有到，则即便PE暂且很高，也不会卖。

② 刘彦春

作者：景顺长城基金
& O0 i# V% d8 F! B2 J2 y( U; b- Y来源：基金回本了要不要卖？基金创新高了能不能买？景顺长城新兴成长刘彦春为你答疑
* l3 Z: ~. K8 \1 b
短期的市场波动不是我调仓的依据。只有当企业的能力下降时我们才会考虑卖出。
如果市场处于估值系统性收缩阶段，我们会考虑降低权益配置。
5 b! `5 h; t7 Y9 C& g9 S4 [
# H- W! j* Q: G作者：小景爱基金
0 w" b6 q' l* S) `! x+ i来源：400万人都在看，1200+点赞的访谈，“大满贯”基金经理刘彦春说了啥？
- S9 `; z' W! |1 S- h- v3 r
+ z( p( t) Q5 x- J- P+ f竞争格局是我们考虑比较多的因素，当公司竞争壁垒被突破、经营效率下降，我们会考虑卖出甚至清仓。
9 S+ A; Z6 ]1 X" M: s. a! p( I此外，如果股票估值过高，也会考虑降低配置。
不过，对于发展空间广阔、成长路径清晰的个股，我们在估值上会给予很高容忍度。

③ 谢治宇
( U: x4 h: L# H  ^! ?3 ~7 D8 D

作者：投资人记事
1 X$ o6 C$ [  {1 T2 F$ x$ y* v7 f来源：小雅深访 | 7年半年化收益28.5%全市场第一！谢治宇最完整投资框架：投资的三个层次和两个假设

卖出理由有两点：
第一个叫做我彻底看错了，这个毫不犹豫，随便，多少钱我都卖。
9 A& g7 L: g- s# \) ~! _& e第二个叫做到达目标价，或者超过目标价，这个比较复杂，跟当时的市场环境，跟我的组合状况，跟我觉得它会不会泡沫化等等，倾向于开始做卖出的动作。

④.朱少醒
6 J5 \; {/ h. a* c

作者：投资人记事
来源：小雅深访 | 15年逾20倍！重温富国朱少醒最完整的投资逻辑
* F- u9 L- Y% w' y# E4 E$ g. h( `* S
+ R' m+ V5 A/ R2 z5 U/ W“成长类投资的卖点，其实是带有艺术成分的，比较难量化、难有明确规则。
我自己的做法是，第一，不断去review原来的投资框架，买入之后，逻辑有没有发生变化。
0 y5 U, ]0 X+ C( t7 J/ r然后是，估值有没有达到你的判断，对于成长公司来讲，这方面的权重要稍微低一些，因为犯错概率也是挺高的。
还有就是，在仓位有限的情况下，你有没有更好的标的来替代原来品种。
" M5 i1 q+ G5 `当然，你真正花很长时间选出来的重仓股，可能前面两个原因才是主要的。”

总结下来，牛逼基金经理卖出股票的理由主要是：
" p$ `6 J5 P1 J- {2 Z* l( |Ⅰ.以为买对了，但后来发现买错了（企业的护城河没有想象中的深厚）；
Ⅱ.有更好的品种替代，如持有品种预期收益率10%，但新品种预期收益率20%；
Ⅲ.估值过高，到达目标价。


, l7 X6 T8 i3 s+ [2 o( L4 S( ^$ L同理，卖出基金的理由也是如下：①.买错了；②.有更好的品种替代；③.估值过高，到达目标价。
①.买错了；
7 T' _  r  t: h. U# v如果发现自己买错了，无论多少价格，坚决卖出。
  y3 ^5 q$ F8 ~8 m9 ^怎么判断有没有买错？
首先看这只基金在过去的5年乃至更长的周期内，有没有交出一份收益不错的答卷。
* r+ W& K% ^8 v" O9 S1 P% U$ z) S8 @如煤炭钢铁有色，过去5年行业的走势整体向下，对于普通人，大概率只会亏钱。
②.有更好的品种替代
在中国，主动基金相对指数基金，有明显的超额收益，且回撤控制更好，所以一般买主动基金是更好的选择。
( K- V; Z/ J% q1 m. tWIND显示，偏股混合型基金指数和沪深300全收益指数2011-2020年的走势图如下：
7 p$ q6 j. a8 u* P/ [沪深300全收益累计涨幅105.34%，偏股混合型基金累计涨幅171.09%，普通股票型基金累计涨幅206.27%，主动基金胜。
据权威基金网站晨星数据：
1 G1 {0 w5 ]4 l6 _- u9 ~, s8 U# o( |

作者：晨星基金
来源：晨星中国基金主动/被动晴雨表（2020年8月）
% ^3 H: ~3 y& R- t, Y3 a% p) h7 s0 W截至2020年6月30日，80%至90%的主动偏股型基金在最近一年、三年、五年和十年期间的业绩超越了相应的被动基金。

③.估值过高，到达目标价
* S9 P1 J1 f, z. i估值过高，到达目标价对应三种止盈策略：
Ⅰ目标止盈法
+ p7 ^5 u' h" K* [目标止盈法，即投资者在基金定投时设定一个目标收益率，达到后将基金份额全部卖出，将收益落袋为安。
同等前提下，目标收益越低，实现的时间越短，目标收益越高，实现的时间越长。
巴菲特的长期年化收益率是20%+，所以长期年化15%+就很牛逼，长期年化30%+就非常拔尖。
/ M7 N  l5 X5 |  B2 n4 H) }我给自己设定的目标收益：宽基指数15%+，行业指数和主动基金30%+。
9 Y( p$ @# y2 Z缺点：卖了可能继续还会涨。
Ⅱ 估值止盈法
. m* w2 T# G7 _# e8 H一般而言，估值百分位达到历史区间的80%以上，就代表高估，即可卖出。
如中证白酒，估值55.54倍，百分位97.11%，代表比过去历史上97.11%的时候都贵，属于高估。
% M* ~; m+ m# q* c8 `1 O( S0 F 缺点：卖了可能继续还会涨。
. h. A6 Q+ r, k4 K0 I8 T2 G如中证白酒，WIND设置的危险值是33.35，即中证白酒涨到33.35倍即高估，但最高涨到了71.44倍。
2 x4 x* K( C% bⅢ 回撤止盈法
市值=估值*盈利，当股价上涨由估值推动的时候，这时候的市场情绪都比较强，所以不要猜顶，跟随趋势就好。
0 \0 D: f4 ~* u, K当趋势停止的时候，我们再考虑止盈。
一般可以参考两点：从高点回撤10%，跌破20日均线。
当然，暂时的调整可能是为了更好的上冲。
所以可以分成三份，用回撤止盈法分三次卖出。
这样可以最大程度地吃到最为肥厚的一段涨幅。
如新能源车（399417），去年7月进入高估，分别在8月、12月和今年1月跌破20日均线，对应3份全部卖出。
. X$ }& `& |% V6 q如果之后还上涨，则就不属于你认知内可以赚的钱了。
; @  [, L' |4 _6 M+ U+ u
5 G4 x- x# z7 K9 \5 g7 T
温馨提示：投资有风险，文章观点仅供参考，不构成任何投资建议。
1 N5 K6 W! S  r6 g2 y! s; q+ Q; D
) g- U; `% ~, q/ }
基金投资全攻略
1.年化15%收益基金实盘
; d  i6 k5 F6 S% z- V, h& _: o, b2.基金投资全攻略：如何穿越牛熊
' d1 e2 z& o- K  s. v3.基金推荐全攻略（二）：买什么最赚钱
' x% G4 P0 x% O4.基金投资进阶篇（三）：如何建仓和加仓
4 G3 q/ _2 J# }! j9 l+ _5.基金投资全攻略（四）：如何判断基金低估高估
6.中国最牛基金经理TOP50排行榜（附点评）
8 ~7 u( V7 f* a行业分析篇
1.新能源汽车
2.半导体
# v+ l2 p: E$ W" H1 ]3.医药
/ `# j. ]* ]% P5 ]& f. ]4.TMT科技
5.白酒消费