A股：大盘精准止步3399.77点，明日变盘在即？

显示全部楼层 · 2025-6-10 00:06:36

3400点关口前，主力控盘的精准度令人惊叹，但市场真正考验才刚刚开始。

6月9日，A股市场以一场精妙的点位控制表演落下帷幕。上证指数盘中短暂触及3402点高位后回落，最终收于3399.77点——距离3400点心理关口仅差0.23点。
主力资金展现出的控盘能力令市场惊叹。这是端午节后A股连续第五个交易日收阳，全天成交额12864亿元，较上周五放量1344亿，增幅达11.67%。
券商板块今日成为护盘主力，医药（尤其是创新药和减肥药）、稀土永磁、固态电池等板块表现活跃。然而，酿酒、保险和银行板块表现疲软，拖累指数上行。
01 市场情绪回暖，3400点关口争夺战打响
端午节后A股韧性十足，呈现“逢利空而不跌”的特征。今日盘中展开3400点重要关口的争夺战，尽管未能站稳，但连续五连阳的走势表明市场情绪正在回暖。
资金风险偏好明显提升。上周高风险偏好的双创板块涨幅更大，科创50指数和创业板指分别上涨1.50%和2.32%。
医药板块成为今日最大赢家，减肥药、CXO、创新药、仿制药等细分领域轮番表现。这得益于全球肥胖问题加剧及创新药密集获批的行业利好。
题材股表现活跃。固态电池概念再度走强，背后是产业化进程加速的推动。稀土永磁板块午后爆发，受出口管制及需求增长双重利好驱动。
02 多空博弈加剧，市场面临多重隐忧
尽管今日市场表现积极，但隐患不容忽视。虽然成交量较前一日有所放大，但12864亿的成交额仍显不足，上方的筹码压力巨大。
创业板今日跳空上涨，形成新的缺口。加上下方存在的多个缺口，创业板指数后续走势更加艰难。单个缺口可能不会被回补，但多个缺口大概率要被回补。
小微盘股的风险正在累积。代表小微盘股的中证2000指数市盈率高达137.40倍，已高于近十年98.4%的时期。

交易拥挤程度同样令人担忧。中证1000、中证2000与沪深300指数的成交金额之比处于历史高位。
内资流向同样需要警惕。今日虽然内资罕见流入，但全天成交额较前一日缩量，显示关键点位前资金趋于谨慎。
03 明日市场关键点，三大因素决定走向
明天市场的走势将取决于几个关键因素。
量能变化至关重要。有分析认为，市场需要单日成交额突破1.5万亿才能有效突破。一方面放量修复技术背离，另一方面放量突破筹码密集区。
权重板块的轮动接力同样关键。今日券商发力后，明日可能由银行、保险和酿酒等权重股稳定盘面。
外部因素同样影响市场走向。中美在伦敦的谈判备受瞩目，美商务部长卢特尼克的加入让谈判更加激烈复杂。结果可能对市场产生影响。
美国联邦巡回上诉法院将在6月9日前听取关于特朗普关税政策的意见，未来几天将裁定是否永久推翻美国国际贸易法院阻止特朗普“对等关税”的裁决。
04 投资策略应对，把握结构性机会
在操作策略上，投资者宜采取均衡配置，避免追高热门题材，利用调整低吸潜伏，进行波段操作。
财信证券建议采用哑铃策略，适当潜伏政策主题：
科技成长方向：关注国产AI芯片、算力基建、PCB板、光模块、AI应用、大模型等前期滞涨方向。
内需消费方向：关注扩内需政策重点支持的服务消费和新兴消费，如健康、文旅、体育、美容护理、IP经济、宠物经济等领域。
高股息板块：随着无风险收益率低位震荡、资产荒效应持续，银行、煤炭、公用事业、交通运输等高股息板块仍有配置价值。
贵金属板块：央行连续7个月增持黄金储备，现货白银一度突破36美元/盎司关口，金银比中枢修复行情或将启动。
明天市场的焦点将集中在3400点的争夺战上。若银行、保险等权重股接力券商稳定盘面，且成交量能突破1.5万亿关口，市场有望成功突破并站稳3400点。

一旦缩量，创业板这一波行情很有可能在半年线附近终止。小微盘股的高估值和交易拥挤问题仍待解决，中证2000指数137倍的市盈率已处于危险高位。
市场正处于“924”行情以来的上涨中继阶段，更大级别的趋势性行情将取决于国内有效需求的修复效果和增量政策的出台力度。