DeepSeek引爆科技自信！算力、芯片需求或持续攀升，9只滞涨绩优潜力股上涨空间超10%

显示全部楼层 · 2025-2-9 03:08:49

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DeepSeek突飞猛进的发展，使其成为全球现象级大模型。

作为低成本高性能的开源大模型，DeepSeek在科技界、AI界以及大模型界仍在不停地掀起更大的浪花。从科技、医药、传媒到非银金融、汽车、电信行业，DeepSeek的“朋友圈”仍在持续扩张中。

据工信部最新消息，三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型。此前，国元证券、国金证券、汇富添基金等金融机构纷纷部署DeepSeek；8日，岚图汽车和吉利汽车率先宣布与DeepSeek深度融合。

DeepSeek折射出“算法自信”

长期以来，市场普遍认为中国科技企业的技术创新能力不强，而DeepSeek的横空出世，彻底打破了这一固有认知，它不仅缩小了全球资本对中外科技的预期差，同时也颠覆了AI界对传统大模型的认知，力证了科技创新的“中国模式”同样能孵化出顶级的技术。毫不夸张的说，DeepSeek的出现折射出了国内科技界的创新自信及算法自信。

国信证券表示，DeepSeek突飞猛进的发展，使其成为全球现象级大模型。公开信息显示，DeepSeek已经得到了国内多家云巨头和芯片公司的支持。华为、京东、百度智能云、阿里云和腾讯云等都宣布支持DeepSeek模型，并且这些模型可以在这些平台的云服务上部署和使用。此外，DeepSeek还得到了国内四大国产GPU的支持，包括华为昇腾、沐曦、天数智芯、摩尔线程和海光等芯片公司。上述信息表明DeepSeek的算力和芯片主要来自国内。

两大投行更新评级：看好中国科技业的增长前景

感受到DeepSeek对全球AI界的震撼后，高盛、德意志银行（简称“德银”）先后更新了对中国市场的评级。

德银在其最新报告中则加码称，Deepseek是人工智能的“斯普特尼克时刻”，但更像是中国的“斯普特尼克时刻”，因为其证明了中国知识产权的价值。中国在高附加值领域的优势和供应链中的主导地位正在以前所未有的速度扩张。2025年应该是投资界意识到中国在全球竞争中领先的一年。他们越来越难地不去承认，中国企业在多个制造和服务业领域提供高性价比和优质产品。

高盛更为看好中国的科技股标的。高盛认为，更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。高盛认为，这意味着，中国科技股在被重新估值后有20%的收益机会，软科技领域的股票将更加领先市场，整体中国股票市场的增长则可能高达7%。

算力和芯片是大模型的重要底座和“心脏”

国信证券表示，DeepSeek可能是全球首家在API服务中大规模应用硬盘缓存的大模型厂商。该机构研报指出，自1956年计算机专家约翰·麦卡锡提出“人工智能”概念以来，在过去的近70年时间里，行业经历了以CNN为代表的传统神经网络模型、以Transformer为代表的全新神经网络模型、以GPT为代表的预训练大模型这三个时代的进阶。

近年来新推出的大语言模型所使用的数据量和参数规模呈现指数级增长，例如GPT-3模型参数约为1750亿，DeepSeek-V2-236B的模型参数约为2360亿元，DeepSeek-V3、DeepSeek-R1参数规模均超过6500亿。

相比于豆包的多模态大模型，DeepSeek对算力的需求或少于前者。然而，在“算力芯片、存储芯片”等硬件技术持续演进的支撑下，伴随模型参数规模超越千亿级，算力成衡量模型训练和推理速度的关键指标，是大模型的重要底座。算力越高，模型处理数据和学习的能力越强。芯片作为电子设备的核心部件，其提供了必要的计算能力，是执行算法和数据处理的核心，堪称大模型的“心脏”。

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来源：国信证券

54只算力+芯片绩优潜力股出炉

随着人工智能等新技术发展，海量数据的产生及其计算处理成为数据中心发展关键。国信证券指出，算力需求催化投资，算力厂商将率先受益。国际数据公司（IDC）预测，2023年中国智能算力规模达414.1EFLOPS（1EFLOPS代表每秒能执行10^18次浮点运算），2027年将达1117.4EFLOPS。

DeepSeek的研究表明，很多中小企业都能用得起这样的大模型，训练成本的下降可能会暂时减少对GPU的需求，但大模型变得更加经济，会使原本因为模型成本太高而不打算使用大模型的企业，加入到使用模型的行列，反而会增加芯片和算力的需求。

回到A股市场，伴随着国内AI技术的迅猛发展，不少涉及AI技术的公司业绩有望迎来突破。据证券时报·数据宝统计，已披露的业绩预告（含快报）、机构一致预测数据的公司中，2024年或2025年业绩增速潜力较高的算力、芯片公司有54家，其中算力公司14家，芯片公司45家（同属于算力概念的公司有5家）。具体衡量标准为：与2024年11月末预测对比，机构最新一致预测的2024年或2025年净利润增速获上调；若披露业绩预告，则2024年净利润增速下限超过最新机构预测净利润增速。满足以上任意条件之一，即视为绩优潜力股。

从市场表现来看，截至2025年2月7日，54家公司年内平均涨幅接近9%；农历蛇年以来3个交易日（2025年2月5日至2月7日）平均涨幅接近7%，跑赢同期科技100指数涨幅。从单家公司来看，蛇年以来，13家公司涨幅超过10%。芯片股龙迅股份、算力股光环新网及浪潮信息涨幅居前3名。

其中龙迅股份涨幅超过38%，公司高清视频桥接芯片市占率全球前六，公司最新机构一致预测2024年净利润增幅38.55%，小幅超越2024年11月底预测增幅；与此同时，机构一致预测公司2025年净利润增幅有望超过48%。

浪潮信息积极推动旗下产品对 DeepSeek 系列模型的适配，蛇年以来公司股价涨15%以上，机构最新预测2024年及2025年净利润增幅均超过2024年11月底预测增幅。

芯片公司瑞芯微蛇年以来股价涨13.55%，公司2024年净利润增幅下限居300%以上，机构预测净利润增幅仅280%左右。

上述54家公司中，公布业绩预告的公司有32家，其中8家公司2024年业绩超预期（2024年净利润增幅下限超过最新机构预测2024年增幅），除瑞芯微外，还有士兰微、新易盛、澜起科技等公司。

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9只滞涨绩优潜力股上涨空间超10%

上述54家公司中，蛇年以来跑输科技100指数（2月5日以来涨跌幅低于5.98%），且机构一致预测目标价较最新收盘价上涨空间超10%的公司仅有9家。

中际旭创2024年净利润增幅下限111.64%，蛇年以来股价下跌6%以上，根据机构一致预测，公司股价上涨空间超过80%。

新易盛蛇年以来股价下跌近10%，股价上涨空间超过65%；公司2024年净利润增幅下限超过300%，超过机构最新预测的2024年增幅；且机构预测2025年净利润增幅接近80%，超过2024年11月末预测数据。

最值得一提的是寒武纪-U，其股价上涨空间接近20%。根据业绩预告，公司2024年业绩亏损有望收窄，且第四季度有望扭亏；另外，根据机构最新一致预测，2025年净利润增幅或达到105.85%，较2024年11月末增加近10个百分点，这意味着机构认为公司2025年全年业绩或扭亏。

需要补充的是，相比2024年11月末机构一致预测数据，以上包括寒武纪-U在内的9家公司2025年净利润增幅均获上调。

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责编：谢伊岚

校对：彭其华

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