这支加密货币概念股何以成为2025年的香饽饽？

显示全部楼层 · 2024-12-14 01:08:04

投资者押注金融科技公司Block Inc.的股价将在新的一年继续上涨。他们提到的一个催化因素是，Block是投资加密货币价格飙升的间接途径。

最近，三家华尔街分析公司将Block（通过技术平台提供金融服务）列为他们2025年最看好的股票之一。Block拥有Square商户支付系统、Cash App消费者点对点支付平台以及“先买后付”公司Afterpay。

截至周三，Block的股价在2024年已上涨近27%，大致与标准普尔500指数的27.6%涨幅一致。但这并未让市场失去信心。

例如，Bernstein公司——这三家最近推荐Square的公司中，给出最低目标价的一家——仍预计Block股价将在明年涨至120美元，较周三收盘价高出近22%。分析师Harshita Rawat最近将该股的目标价上调了三分之一，从之前的90美元提高到120美元。

Bernstein认为，“比特币挖矿硬件的长期选择性未被充分认可，Square在3nm芯片方面独具优势，且目前正在与Core Scientific共同设计”，Rawat在12月1日写道。

她还指出：“如果加密货币的牛市在新一届美国政府下继续，并且中国的关税政策不变，那么Square在比特币挖矿领域的总可寻址市场（TAM）可能会达到数十亿美元，且拥有较强的运营利润率。这可能会在中期推动毛利润增长几个百分点。我们注意到，比特币目前占SQ毛利润的3%。”

“Block是我们最好的新投资想法，”Rawat总结道，并列出了股价上涨的三个其他催化因素，包括新分销合作伙伴的开发、近期产品改进以及相对较少的同店销售下滑。

对于2025年，Rawat预计Block的毛利润增长可能会达到中个位数，同时调整后的每股收益将增长49%，从2024年的3.75美元增至5.59美元。

S&P 500候选股

将这些因素综合考虑，Block的市值已经达到630亿美元，可能很快会被考虑加入标准普尔500指数，成为最大的公司之一。Rawat写道：“虽然很难准确预测时机，但我们认为SQ现在已经满足了所有标准，符合加入S&P 500的条件。”

同样，上周，德意志银行将Block的目标股价上调近28%，从98美元提高到125美元，暗示该股在未来一年可能会再上涨27%。

“我们认为，SQ对2025财年的初步指导，预计毛利润增长约为15%，看起来较为保守，我们预计增长将在全年加速，同时公司在盈利能力方面将继续取得进展，”Keane补充道。与此同时，Square整合Afterpay可能进一步提升月活跃用户数量及其参与度。

最为看涨

对总部位于加利福尼亚州奥克兰的Block持更为看涨观点的是威廉·布莱尔（William Blair）分析师Adam Klauber，他在其基本预测中表示，Block的股价可能会上涨至140美元到150美元之间。该范围的上限意味着相较于周三的收盘价，股价可能上涨近53%。

Klauber将Square的关键估值驱动因素称为其总支付价值增长，他预测这一增长在2025年可能达到10%，2026年为11%，高于2024年的8%。即便如此，他仍将这些增长率称为“保守”。

“我们对管理层重新专注于Square市场份额增长感到满意，我们认为这一增长动力来自于商户入驻流程简化、更好的客户留存、不断扩大的分销网络、统一应用程序的转型以及新解决方案（如订单平台）等因素，”这位分析师写道。

Klauber还表示，Cash App也可能继续推动Block毛利润的增长。

呼应这些观点，根据FactSet的数据，覆盖Block的45位华尔街分析师中，有67%给予了买入评级，这是自2023年10月以来的最低比例。

本文源自金融界