雅诗兰黛，砸钱周扬青

原作者姓名：南风窗 ID：SouthReviews
原出处：微信公众号
原文链接：雅诗兰黛，砸钱周扬青

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% M4 W) s9 ]7 O作者 | 任早羽
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" M, a  |2 V0 @/ ^, Z曾经把业绩下滑原因归咎于中国的雅诗兰黛，再次把目光投向了中国。

9月7日，国产美妆品牌“Codemint纨素之肤”于社交平台宣布，其正式获得雅诗兰黛集团旗下投资公司New Incubation Ventures（NIV）的战略投资， 并与雅诗兰黛集团NIV副主席Shana Randhava举办了战略合作官宣仪式。

这是雅诗兰黛在中国的第一笔美妆投资，而且投资对象并不是传统意义上的知名国产品牌。

反而，雅诗兰黛选择了一个2021年刚刚起步的国产品牌，其创始人，是这两年活跃度较高的周扬青。
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再次出现在公众视野中的周扬青，不再是以谁的女友的身份。

* j& j8 w$ G8 ?  A/ \$ Z1 g和一众“红人”一样，参演综艺、做个人服装品牌等常规多元化收入和增加曝光的措施，周扬青都没落下。网红也好，女企业家也好，总之，与罗志祥沸沸扬扬的分手事件之后，周扬青反而在众人眼中活出了“独美”的姿态。



( J0 b8 I3 k! y* `$ o7 H% ?/ N- x7 h图源：微博@周扬青
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周扬青或许有个人魅力和信誉不假，不过，一个一线国际大牌，为何投资了一个“不知名”的国产品牌？

2 l4 q7 A5 h! H# `/ e- B* k4 F: F8 T答案也很简单——哪里不足补哪里，毕竟中国市场依然是国际美妆品牌的兵家必争之地。更何况，雅诗兰黛的对手们也早早开启了对中国初创品牌的投资行动。

9 S2 e2 R; p/ E# q而周扬青的品牌不仅不弱，甚至还在社交平台上有一定的名气。
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再慢，雅诗兰黛就来不及了。

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) G) D- N/ L, M3 x# |5 A2 R0 Q花无百日红
' L$ y7 k2 p, Z6 R0 C: W, s比起竞争对手们，疫情后的复苏步子，雅诗兰黛走得更缓慢。
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, k1 y' I# T% D! C根据其2023财年的年报数据，雅诗兰黛的总销售额同比下滑了10%至159.1亿美元，而净利润则同比下滑58%至10.06亿美元。毛利率也没有例外，同比下降了4.4%，至71.3%，净利润率则下滑了7.3%，至6.3%。

值得一提的是，截至2023财年的第四季度（2023年6月），雅诗兰黛的净利润已经连续下滑了五个季度。
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, X7 F7 H! m1 z8 a5 N- X* |如果分区域来看，雅诗兰黛在三大区域（美洲地区；欧洲、中东及非洲地区；亚太地区）的整财年销售额都在下滑。
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/ Y& @7 b6 b- A9 j雅诗兰黛2021-2023财年销售额情况/图源：雅诗兰黛财报
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; e4 b0 S0 F# ~  V0 @但即使是如此幅度的下滑，也已经是雅诗兰黛努力后的结果——2023财年第四季度其销售额同比增长1%，主要是因为亚太地区，尤其是中国市场的增长。

9 k: I% z, s: y3 A5 m, Y在2023财年的前三个季度，雅诗兰黛的成绩更加难看，乃至一度传出LVMH将收购雅诗兰黛的传闻。

更现实的反应，是雅诗兰黛的股价。自踏入2022年始，其股价就一直处于波动下降的状态，甚至一度在美东时间2023年5月3日创纪录暴跌21%。
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9 ?1 f, {; E6 v+ X% W8 y/ r3 X在总结惨淡业绩时，雅诗兰黛把目光投向了亚洲地区，在多份财报中都提及了疫情影响下的消费低迷。在2023财年年报中，雅诗兰黛总结道：“最明显的是，亚洲的旅游零售业务和中国大陆两者的复苏步伐慢于预期。”
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( S! N/ m% l# G" v# K其中，雅诗兰黛点名了海南和韩国的免税店，指低门店转换率和零售商收紧库存影响了海南业务，而国际旅行放缓则影响了韩国业务。
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2 G4 D  V7 r+ L- \总而言之，雅诗兰黛把一切都归结到了疫情以及其长尾影响上。
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疫情重击美妆行业不假，却不是每一个商家都如雅诗兰黛般承受如此重的业绩压力。
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相反，其老对手，同样称自己是全球美妆领导者的欧莱雅集团，却在2022年冲出重围，逆势增长。
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财报数据显示，欧莱雅2022年销售额同比增长18.5%，达到382.6亿欧元，营业利润达到74.8亿欧元。而在疫情未到的2019年，欧莱雅的销售总额为298.7亿欧元，营业利润为55.4亿欧元。

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! N+ ?! H  N* X- C2022年欧莱雅集团实现销售额382.6亿欧元/图源：证券时报

也就是说，疫情后的欧莱雅已经反超了疫情前的自己。

值得提及的是，从增长率和营业利润来看，欧莱雅在2019年给出的成绩单，已经是其自2007年后的最佳业绩。

欧莱雅2023年上半年财报中出现的亮眼数据也表明，欧莱雅依然处于干劲十足的状态。

! N) l' n' L7 U  D尽管雅诗兰黛和欧莱雅在业绩上有如此大的差别，却仍有一个共同点——中国市场对于集团的生存而言至关重要。尤其是雅诗兰黛，中国市场对其业绩影响重大。

7 @3 U) w) E- b; o5 _  {其年报显示，在2023财年、2022财年及2021财年，中国市场销售额占雅诗兰黛净销售额比例分别为28%、34%及36%。

, s) e9 B1 h5 y8 E也就是说，中国市场几乎占据了雅诗兰黛的三分之一江山。

然而，雅诗兰黛在中国，乃至亚太地区的投资布局，却是相对较少的。1993年就进入了中国市场的雅诗兰黛，时至今日仍没有在中国建立工厂，就连亚太地区，都是在2021年才迎来了首个东京工厂。
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与此同时，诸如珀莱雅等越来越多的国货美妆品牌，正在中国市场中迅速崛起，分割去大量的市场份额。

当然，问题不止于此。产品更新换代慢、旗下品牌抗风险能力低、依赖免税渠道、本地化运营不足等，都构成了雅诗兰黛在中国市场的增长瓶颈。

( z9 g" M. d" f  p! _增长受限，雅诗兰黛肯定是感受到了。于是，在2023年，雅诗兰黛把旗下香水品牌Le Labo门店开进上海，也终于准备向中国敞开投资的钱包。

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品牌Le Labo上海门店/图源：小红书@新天地打工人

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投资补短？
; [" L! K  t5 h) L. z( r2 o国际一线品牌下场做投资，本不能算作稀奇。
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欧莱雅就曾在2018年底成立风投基金公司BOLD，并在2022年为中国市场设立首家投资公司上海美次方公司，其重点投资对象中，就有美妆初创品牌。

同年9月，借由在上海的投资公司，欧莱雅领投了国产香氛品牌闻献。


# N+ c2 Q9 m* u; Q2 Y上海美次方公司企业图谱/图源：爱企查

比起来，雅诗兰黛已经是慢了一步，其于2021年才成立NIV，以投资新兴美妆品牌。进入中国的投资举动，也是晚了欧莱雅一年。
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9 p% q5 \0 M. G) B9 N! S大品牌投资明星网红的个人品牌，已经是常规操作——欧美歌手蕾哈娜的自有品牌Fenty Beauty，背后的投资方就有LVMH集团。
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1 v* S# O3 ^+ _; E不过，周扬青能给雅诗兰黛什么？这对雅诗兰黛来说会是一个翻盘的机会吗？
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9 p5 `2 i3 S: ?从周扬青第一次创业的情况来看，其在推动品牌发展方面有一定的能力和策略。

8 `. `0 U# P& T" b/ m4 `7 c; d否则其服装品牌如何能拿下与NBA、FR2的联名？

( Y, r6 y  `' Z9 Z$ G& Y8 H周扬青的商业头脑也在纨素之肤的品牌打造上体现。

4 B/ A  D, @" s; g借助着周扬青个人的影响力，纨素之肤已经在中国市场中打出了一些名堂——其旗下单品冰美式面膜风靡社交平台，销量不俗。
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! _( k, A$ H. ]2 j2 w- W0 K在雅诗兰黛之前，2021年刚创立的纨素之肤就已经获得了美妆届OEM工厂巨头科丝美诗的天使投资。企查查显示，科丝美诗掌握着纨素之肤约6.48%的股权。

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全球最大化妆品代工企业之一的科丝美诗（中国）则持股6.48%/图源：企查查
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周扬青此前曾在微博介绍道，科丝美诗还为纨素之肤配备了20人的专门团队，以支持品牌产品生产过程中的关键环节。
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% @5 O$ }& i8 K! S+ M* X9 p从细分赛道上来看，纨素之肤着眼于纯净美妆，强调“成分简约”。其以彩妆产品为主，同时也售卖清洁产品和美妆工具。
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而目前这个赛道，还处于早期发展阶段，在中国市场中仍有较大的发展空间。
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多准发布的2023年纯净美妆趋势报告显示，预计全球纯净美妆市场2021-2024年复合增长率达到8%，中国市场则为10%，其中，天猫这一渠道的复合增长率将达到18%。

到2024年，天猫纯净美妆的市场规模，预计将达到40亿元以上。

( }0 g' H0 B% Q; M周扬青所押注的纯净美妆，同时也与雅诗兰黛集团旗下海蓝之谜、雅诗兰黛等品牌的理念一致。
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市场有，流量有，剩下的关键在于纨素之肤的产品力如何？

- w! P, A" o1 J2 g+ x纨素之肤在其明星单品冰美式面膜的淘宝页面中，挂着一张相关专利证书及证明，同时也挂着一张咖啡因使用证明及第三方检测机构报告。这些证明都是为了向大众说明：产品用料谨慎，且有用。
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不过，周扬青到底在产品研发和用料中投入了多少成本，品牌又拥有多少专利，目前都不得而知。

) W; W+ O) X0 [9 L8 D& {! y2 Z6 y6 o5 p值得关注的是，纨素之肤在中国市场中大迈步前进时，也面临着消费者的质疑声，比如其眼影盘的包材与3CE的眼影盘相似，再比如冰美式面膜强调的消肿功能其实很多面膜都能做到。
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过去昙花一现的跨界红人品牌不少，未来雅诗兰黛能从周扬青这里获得多少，还有待观察。