年龄大了就没有价值了?当然不是。如今,人们对那些年龄很长,并经历了一些经济和其他危机的人所蕴含的智慧,有了新的兴趣。1 {' i+ F+ ^8 X; r. X4 a4 h
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比如,这位91岁的老人--投资大师、“股神”沃伦-巴菲特。
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如果你想在如今股市大幅动荡的时期有所作为,这位老人的观点比以往任何时候都更有意义,他在半个多世纪里一直处于巅峰状态。
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标准普尔500指数今年下跌了19%,本周的恐慌性抛售加剧了其下跌。但伯克希尔-哈撒韦公司的股票,即巴菲特在1964年接管的6390亿美元的投资工具,却上升了。 o7 h1 v, F4 e: X" k7 ?, {
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这要归功于巴菲特在市场萧条中,部署了该基金1060亿美元的现金组合的方式所带来的收益。
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他抓住他所认为的机会时刻,使用了一个久经考验的系统,自1964年以来,该系统已经产生了20.1%的复合年增长率,而标准普尔指数的增长率为10.5%。7 O9 I2 `' @5 c. t" {; R3 x
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这个系统的主要原则是在别人恐惧的时候买入,并选择那些内在价值没有反映在价格上的优质股票。这种投资风格再次成为时尚,因为较高的收益,使其他技术和增长型股票相形见绌。
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伯克希尔-哈撒韦公司拥有90家公司的股份,包括银行、保险公司和铁路。如今,苹果公司是他的头号重仓股,在组合中的占比约40%,说明巴菲特和他的团队半个多世纪以来,一直在不断调整这个系统。7 n: A7 ]6 y4 Q. Y9 C
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这个团队是由年轻的经理人组成的,特别是托德-康伯斯和特德-韦斯勒,他们是巴菲特未来的继承人。同时,另一位老人发挥着主导作用,98岁的查理-芒格,他是巴菲特多年来的好朋友。
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, Z/ h" ]$ A, E1 e据说,当巴菲特的基金开始购买苹果时,他注意到一个朋友因为丢失了iPhone而感到苦恼,并认为它是消费者的必需品,这种情况与卡夫亨氏、可口可乐的产品类似,这两个公司的股票也是巴菲特基金的核心持股。
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正是因为有了这种“宽阔的护城河”,才保护这些公司不受竞争对手的影响,使他们拥有定价权,并保护了利润。
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; e: y# f3 D# W& t9 {& r0 S至少有20本书阐述了巴菲特的信条哲学,包括他关于抵御通货膨胀的建议,因为通货膨胀 "几乎骗过了所有人",同时,你应该在工作中表现出色,并支持那些商品和服务有需求的 "优秀 "企业。在过去的几周里,伯克希尔-哈撒韦公司一直在追求这样的公司。
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伯克希尔-哈撒韦公司的购买清单包括:
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* Y/ K* O% y0 K. n* C3 e保险公司Alleghany,市值为116亿美元;& @) Q) I- g7 |- L' d# ?2 p+ s$ z' s- p
6 {. e; T/ L( |' f8 j8 J以及动视暴雪的股份,动视暴雪是《使命召唤》的游戏制作公司,也是微软竞购的对象。9 Z; Y' ~- o3 U, h
- O9 |5 u- U. K: a) b* S同时,花旗集团、派拉蒙全球公司、惠普公司、石油公司雪佛龙、西方石油公司的股票也在投资的组合中。
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然而,即使到现在,巴菲特也似乎从来没有赚过快钱。正如互动投资者的高级基金分析师Tracey Zhao所说的那样:“巴菲特最喜欢的持有期是永远。”$ `) r! W9 ]2 q1 d. v6 E) G
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这是一个信条,巴菲特从中赚取了1130亿美元的财富,并获得了广大投资者的追捧,其中许多人已经成为百万富翁。
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* Q3 R* g- I' J0 Q然而,加入该组合的成本令人望而却步:目前,一股伯克希尔-哈撒韦公司的A组合的价格为45.65万美元,相当于305万元人民币。6 }& C; l4 H+ |: }
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如果你像巴菲特一样,把美国市场目前的情况看作是一个赚钱的机会,尽管更多的风暴迫在眉睫,但可以把他最近买的一些股票加入你的投资组合。
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举个例子,英国巴菲特主义基金(CFP SDL Buffettology),该基金由阿什沃思-洛德管理,A组合占该基金的4.8%,他完全遵循巴菲特-芒格的投资原则,包括他们的观察和等待策略。洛德说:"巴菲特考虑购买Alleghany已经超过60年了。”+ }* ^& [8 {2 m/ z
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5年来,这个基金的投资回报率为27.4%,而其他公司的平均回报率为14.4%。
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但最近,它受到了私募股权集团的冲击,对私募来说,耐心并不是一种美德。5 _! |4 J1 o- `) }" o( F$ C
/ S6 [/ L* S8 U$ @$ \+ X$ G6 s洛德说:"他们想以低廉的价格,获得那些可以为股东提供丰富回报的公司。例如,我们拥有股份的Homeserve公司,正在与加拿大的Brookfield基础设施公司进行谈判,其他私募股权集团也可能在围攻其他公司的股份。”
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巴菲特不是私募股权的粉丝,也不是大多数基金经理的粉丝。
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他建议,想要多样化的投资者,应该购买低成本的被动指数型基金。5 C: t" O5 B; o0 _0 k1 T) G3 C
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最后值得一提的是,自1990年以来的32年时间里,,伯克希尔-哈撒韦公司的股价已经上涨了64倍。 |