如何理解「交易是反人性的」?

嘻丫丫褂 · 2021-10-24 12:59:42

大多数人之所以在交易上很难取得成功根本的原因还是在于对这个市场没有正确的认知，这也正是交易中的反人性。
简单的举几个例子
1 拿传统生意来说，你要进入一个行业，开一个店，哪怕就是开一个包子店，你还得选址，计算成本，研究配料，和面的手法等等，你绝对不会看人家开包子店赚钱就敢在自己什么都不懂的情况下去开一个包子店然后等着赚钱，这是最基本的道理，但是当我们在做交易的时候却敢在什么都不懂的情况下一分钟之内决定手里几十万上百万的买卖，这不是闹着玩是什么，与其说这是反人性不如说这是因为行业门槛太低了，让很多人产生一种只要有电脑有资金就可以在市场中赚钱的错觉。
2 你开了两个包子店，一个包子店在一直为你赚钱，另一个包子店一直在亏损，这时候你打算关闭一家包子店，你会选择关闭哪一家呢？但凡脑子正常的人都不可能把为你赚钱的包子店关了吧，但是当人面对金融市场盈亏的时候却不是这样的，你有买了两支股票，一支股票在盈利，另一只股票在亏损，几乎90%的投资者都会选择卖掉盈利的股票而保留亏损的股票，这就是反人性。可以说要改掉这个毛病需要一个交易员付出多次惨痛的代价才能学会，其实交易本身是顺从人性的手艺，只是当面对实际盈亏的时候人更厌恶短期的亏损更喜欢短期的盈利而已，如果一个人将眼光放长远一点，把这个想象成一个传统生意，有运作传统生意那种耐心和决心，自然就能想明白交易到底应该怎么做。
3 当你包子店已经处于亏损的时候你要想的是用什么办法先让其盈利或者在一定时间内关店止损，而不是荒唐到再开一个包子店吧。但在实际的交易过程中当你买的股票处于亏损的，大多数人却都会选择在亏损的时候无脑加仓，最后导致越套越深，如果是带杠杆的市场，这样的操作就会经常见鬼，一旦遇到一波行情做反亏损死扛补仓不止损最后怎么死的都不知道。
其实交易和传统生意都是顺人性的逻辑，而非反人性，因为换一个行业，换一个不产生直接盈亏的事件，人都会很理性的思考问题，只是一旦涉及到当时的盈亏，人都会失去理智依靠眼睛看到的和当时的感受去做决定而忽略了长期的效应。无形当中这种环境会让人变得短期目光狭隘，限制人的眼界，其实当把这个问题想明白之后你就明白人性本身就会本能的趋利避害。
所以交易中的反人性都来自于认知的缺失和目光的狭隘，克服人性当中的贪婪和恐惧根本的办法就是尝试着去正确理解这件事情，尝试让自己尽量做正确的事情，这是一个很抽象的概念，我很难用文字把其形容出来。不拒绝不逃避自己的人性，才能更好的克服人性，当然这个过程并不是看几本书就能学会的，交易最终自身的立足点必须在不断的实战当中去总结找到属于自己能接受的方式，不接受亏损，无法实现盈利的奔跑，这些弱点都需要不断的吃亏不断长教训才能最终达到真正意义的理解和“知道”，所以说交易并没有什么捷径可走。
反人性就是反大多数人的人性，有一点共识就是大多数人在这个市场里面都是失败的，失败不是因为行为失败，而是思维模式和框架的失败，要想在这个市场取得成功，我们的思维模式必然要和大多数人不一样才能更好的看到事情的本质。落到具体的点上面无非就是两个态度，如何面对亏损和如何面对盈利，只要正确的梳理出这两点交易的层次自然就拔高了。
大多数人对于亏损是厌恶的，逃避的，基本上这个市场上很多交易员都无法正确理解亏损这个因素，交易中的止损就相当于生意上的基本投入和开支一样，只是生意上是一次性投入，而交易的止损是从每一次开仓就如影随形的，大多数人对待交易和交易策略和计划制定时候的立足点都是为了让自己不亏，回避亏损自然而然成了亏货心里锚定好的点，而也正是这样的理解妨碍了这些人最终跨越到盈利交易员的行列。
成功策略的基础在于正确的逻辑然后说服自己去执行这个策略，而非每次都追求绝对的胜率和盈亏比，在特殊的位置面对特定的市场环境必须要有敢于冒险去亏损的决心和担当，才能收获对应的利润。所以真正成熟的交易员一直都在学习如何让自己更加合理的亏钱和投入成本，而非每次都只想盈利的同时又不敢输，这就是要和大多数人想法背道而驰的理解。
盈利和亏损永远都是紧紧捆绑在一起的，当你不能接受亏损，或者不能正确理解亏损的时候，盈利也随之被你所抛弃了，所以如果说交易中真的有什么反人性那就是要和其他人有不一样的态度去理解亏损，这就是交易中最大的反人性，只有这样才能在层次和理解上打败其他人，金融市场就是聪明人收割糊涂蛋的游戏，最终拼的都是理解和层次，而不是技巧和绝招。
对待盈利也是如此，盈利一定是市场给的，大多数时候都是然而然发生的状态，而不是靠你的能力去获取的，对于这一点一定要有正确的理解，盈利不是靠你的技法，而是因为市场给你面子，市场为什么要给你面子，因为你一直在做一件正确的事情，正确的认知和正确的行为，最终的结果自然就是盈利的。所有的盈利都来自于方向的判断+正确的持仓周期，剩下的就是市场的问题了，市场能否走出这个方向并且行情能有多大这并不是我们能决定的，我们只是在这个基础之上投入一定的成本去试探我们的想法，对了，收获奖励，错了，就为自己的错误买单。
好了，今天的内容就到这里，喜欢的朋友欢迎点赞收藏加关注。

爱烟灭橇 · 2021-10-24 18:38:26

看到这个问题，我突然想到题主是不是，觉得这个世界上只有自己是主角的那种人，就是觉得其他人都是NPC，他们的存在都是为了让主角成长，给主角攒经验值的。我作为一个二级市场私募公司的从业者，就来探讨一下，真的是“众人皆醉我独醒”才能做交易吗？

我想说，认为交易总是反人性的，这种想法是比较危险的。如果认为，交易只有反人性才能盈利，就把自己放到了大多数人的对立面，隐含了自己比其他人更聪明，是交易天才的假设。一个普通人，用普通的方法，也能盈利。这是一个交易者必须要有的信念。如果没有这个信念，就不能进入市场。原因如下：如果认为只有天才能盈利，就会在失利的情况下怀疑自己，导致交易行为的扭曲；反过来，当产生了盈利后，又会认为自己是天才，从而将自己置于站在悬崖边上还浑然不知的危险境地。

人性是几万年前就固定在基因里的。基因编码是稳定的，使得人性也是稳定的，因人性引起的市场波动规律是长期存在的。交易就是找这样的规律来获利。金融市场波动，更像生物学。但这并不是说，交易总是反人性的，交易只是利用人性形成的市场规律，具体的交易，既可以是顺人性的，也可以是反人性的。

那么交易者具体该如何利用人性规律来获利呢，下文分享三个案例。请一定不要错过。

趋势跟踪者

关于人性在金融市场上的反应，行为金融学已做了初步探索，如代表性偏差、控制幻觉、信息处理偏差、框架依赖等，还有很多诸如此类的偏差，各偏差含义均可网络搜索，不赘述。各种偏差反应到金融市场上的规律，就是市场呈现出趋势性。

不仅金融市场有趋势性，实体经济同样呈现趋势性，同时受到政策因素影响较大的货币流动性也具有趋势性。央行一旦决定降息，就会持续降息，从未见到过今天降息明天就加息的景象。金融市场、实体经济、政策制定者，都是由人的活动组成的，这一切趋势性的背后，都是源自于人性。

既然人类活动的市场存在趋势，那么交易者就设计出了专门的策略，通过捕捉金融市场上存在的趋势来获利，这一类别的策略统称趋势跟踪。80年代的《海龟交易法则》就是著名的趋势跟踪策略，策略的创始人，理查德丹尼斯，用这个策略一度盈利2亿美元，之后他将这个策略的细节全部公开。期货量化策略评比杂志《Future Truth》，上榜最多的策略Aberration，也是趋势跟踪策略。

不过同样的策略用的人多了，难免遭到市场反噬。市场走势虽然仍存在趋势，但是震荡变得越来越频繁，直接依靠金融市场的价格走势来捕捉趋势的难度越来越大。但是人们发现，实体和货币流动性，这类代表基本面的领域，也存在趋势性，而且较金融市场的趋势，更容易预测，于是很多人开始转向研究基本面，通过预测基本面的趋势，来间接预测市场的趋势。比如，股市是货币的晴雨表，股市就是金融市场，货币流动性就是基本面趋势，通过预测货币流动性的趋势，来间接预测股市。

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买卖是基于对社会融资规模的预测

基本面趋势，和金融市场价格趋势，并非完全一致，有时候也有偏离，它们的关系也早已有人做出系统性研究，并命名为“反身性理论”。

总之，无论是直接根据市场价格做趋势跟踪，或者根据实体经济或货币流动性做趋势预测，还是反身性理论，背后的原理都是，市场存在趋势。而趋势的形成，来源于人性。

恐慌反向交易

在几万年前，人类遇到危险的时候，基因中会有一个“战斗或逃跑“的机制，这个机制会促使人在极端压力情况下做出本能反应，而非理性思考。在金融市场上的恐慌，就如同这样的危险，人性因素触发市场的非理性抛售，市场会处于极端状态。这一极端状态不会维持太久，一旦人们恢复理性，就会快速修正。

既然恐慌能产生反向交易机会，交易者就会设计相应的策略，去定义和捕捉恐慌。例如，长期交易者，会使用估值指标的极值去反向交易。

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买卖是基于估值指标的极端值

短期交易者，会使用一些短周期的扩散指标去测量恐慌。

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涨跌家数 = 上涨个股数量/沪深两市总股票数量

波动率异常

波动率异常，是极好的说明金融市场呈现生物特征的例子。金融理论中有一个Garch模型，刻画了金融市场波动聚集性的特征。简单说就是，波动率突然大起来之后，会一直维持高波动，所以经常看到暴涨之后，不是继续暴涨就是反转暴跌，因为无论暴涨还是暴跌，都是高波动；同理，波动率小了之后，也会一直维持在低波动。市场波动率就是人类的情绪，情绪激动后，往往需要一段时间才能平复下来，这就造成了市场的波动聚集性。

那么如何应用这个规律，可以设计一个策略，当市场违反这个规律的时候，就说明有异常情况发生了，意味着可能有交易机会。例如，一支股票连续放量呈现大波动后，如果突然极度缩量且波动率收敛，就违反了波动聚集性，说明交易这支股票的人，在情绪高涨的时候，瞬间冷静了。这样不符合正常人的行为，暗示着，交易这支个股的人，并非普通投资者，而是做局的控盘者，主力资金留下了交易的痕迹。

不要太神话人性，金融投资还是高度依赖“信息差”

交易确实可以利用人性来盈利，但并不是所有的交易都依赖于人性的规律。还有另一种交易，那就是获取“信息差”。大型投资基金，“利用信息差”贡献的盈利，远高于“利用人性”。

最后，有志于在交易领域发展，并系统性地了解人性的规律，例如金融市场的各种偏差，以及Garch模型，可以读一下CFA三级中，关于行为金融学和经济学的相关章节。以下是免费资料。
<hr/>更多了解CFA和金融职场，可移步答主的以下回答：
<a href="http://www.zhihu.com/question/293234668/answer/2054967074" class="internal">cfa考下来要多少钱？
在私募公司工作的体验和经历是怎样的？
Quant 未来会成为非常内卷的职业吗？
量化金融和传统金融有什么不同？
为什么几乎所有的量化交易都用Python？
转发锦鲤真的能转运吗？
在校大学生如何自学CFA？
想考 CFA，品职教育看起来没那么商业化，但是课程质量怎么样？
金融分析师都是怎么干活的？
金融分析师证书（cfa）对普通211硕士进券商有帮助么？
双非学校学生建议考CFA吗？
如何看待 27 岁女孩在金融行业市场部工作朝九晚五年薪 60 万在上海买房一事？真的有这样的工作吗？

彩肉骨但者 · 2021-10-25 02:22:33

心理内耗的意思是在具体行动之前、啥事都还没发生，内心已经天人交战好几轮，导致身心疲累。
由于这几年来一直在培养新人，接触过很多交易干了很久还没能赚钱的老手，包括我自己带的一些白纸新人。挺疑惑的一点就是，大家平常聊天吹逼感觉都挺自信乐观的，一到交易上就埋头自闭了。
在成为盈利的交易员之前，我们干交易的特别容易陷入到这种心理内耗里。内耗者最常见情况是，亏几笔马上换一个方法，换来换去，然后突然感觉自己不会做交易了。
如果你曾经也有这样的体会，可以参照一下以下的这些表现：
关于止损的那些事。哎，真艹蛋这笔到底止不止好啊？是不是庄家在洗盘？……万一砍完就回去了怎么办……多拿一会说不定就不用亏了呢……之前就试过尼玛刚砍完出一大波行情……
关于入场的那些事。额..这个走势看起来和策略突破的入场标准一样……不对，看着好像要假突破的样子……万一干进去后反转了怎么办……卧槽好烦啊这笔真干了会不会止损啊……
关于持仓的那些事。哇有浮盈了！！要不要先出了呢……万一回扫了不就没得赚了……哎这盘口怎么反打了！！还好还好只跌了一分钱……哎怎么还往回吃单啊……遭不住了先出掉保住几分钱利润再说……
还有公司里新人的名场面：给他们一个策略，新来的什么都不会只能强制执行策略，经常可以赚到几十上百刀；做熟了那里想试试这里又想试试。结果连续亏损引发几轮心理内耗，最终连策略的标准机会都执行不出来。
那会刚带新人也不太懂这些，只感觉是执行力这个表面的问题，越要求执行力反而加重了新人在交易上的心理内耗，好些潜力不错的新人就这样在惋惜当中淘汰出局。
交易上心理内耗严重的人，在实际交易的各个环节当中想太多，预期太高，然后产生无形的压力和窒息感，总感觉自己做不到、做不好，从而导致执行层面的难产。这也是很多人做交易不能坚持一套方法训练下去的根本原因。

在这个内耗过程中，新人的信心损耗极大，而且特别疲惫、迷惘。
造成心理内耗的根源，主要是交易本身的特质和交易员的心理倾向两方面。
交易之所以这么难，其中一个原因就在于，损失是交易中必然的一部分，而绝大多数人却不能坦然接受损失。他们或逃避损失，因此不能坚决止损；或害怕损失，因此不能大胆建仓；或被损失激怒，因此不能保持冷静；或对损失耿耿于怀，因此不能专注于当前的交易。 ——《华尔街操盘手日记》
日内交易本质上是一种数学概率游戏，我们是尽可能把握大概率的机会，而非绝对赚钱的机会。特别是我们玩美股的daytrader，每天都要经历频繁的止损，这种止损对于新人来说特别遭罪。尤其是新手期亏多赚少，挫败感强烈，很容易引发心理内耗。
除去交易的本质之外，交易员新人的心理倾向也容易成为一名内耗者。
大部分人选择干交易员这行，谁没点成为巴菲特与索罗斯的梦想呢~肯定是奔着成为大佬级别的trader才来的。
刚入职时候什么都不会只能强制执行策略，加上新手运的支撑，很多新人刚入场第二三周日net大几十上百刀。
这些都让自己的心理预期不断攀高，带有点轻微的完美主义倾向。碰上几次策略的正常止损，都会觉得是哪里出错了，去左思右想找出问题。做熟了公司教的策略，这里想试试那里想试试，总想拓展更多的机会。
当心理预期过高，而现实却狠狠打脸的时候，会特别加剧心理上的损耗，导致身心疲惫。
时间一长，只会越来越不自信，体现在交易上就是越做越怂，甚至看见明显的策略机会都不敢下单了。
长久下去，部分人就在强烈的自我怀疑和不甘中把自己培养成一个老亏货：啥都懂，但啥都干不出来。

为了解决交易上的心理内耗，我弄了个骚操作，给新人安排抽奖箱和筹码币去模拟交易中的概率环境。
新人持有和亏损额度等值的筹码币，去进行成功率40%的抽球游戏。
每次抽球需要提前下注，如果亏了，等同止损，没收下注的筹码；如果赚了，退回下注的筹码并且按盈亏比发放额外的筹码。
玩这个游戏旨在让新人理解成功率不是唯一追求，而且止损是交易中必然的一部分。同时让他们养成预设亏多少钱去搏一次机会结果的思路习惯。
区分胜败与对错的观念，这里比较复杂，就不详细说了。大概意思是策略的执行过程有对错，而走势结果没有对错只有胜败，也就是不能用走势的结果作为判定自己交易对错的标准。
我们干日内的，追求的不是干一笔就退休，而且细水长流日拱一卒。很多处于内耗状态的新人总喜欢回头盯死刚亏完的交易，起码研究个半小时起步；或者盯着一波不是策略内的走势，内心很纠结自己该不该搞它。行业结算都是按自然月起的，我们又何苦盯死某一笔交易呢。目光放长远，我们是要干周天几个月几年的，若能按相同的策略来不断精进的话，我们的未来又何尝不是星辰大海呢~
另外抗挫折能力强的人，更容易从交易上的心理内耗摆脱出来。华尔街喜欢招学生运动员，国内的日内公司喜欢招电竞高手。因为在运动和游戏对抗中日常经受挫折，抗挫折的能力相对会高一些。

部分内容引用黛西巫巫“为什么说内向的人精神内耗很严重呢？”的回答内容

好依 · 2021-10-25 10:19:29

因为人大多数的本能与直觉，都是跟市场相悖的，我就拿其中两点来说：
1、人的本能意识之一，就是持股横盘越久，就越觉得这股没希望，看到其他股都在涨，就自己的没涨，于是就越容易抛掉。但下面我会详细解释，其实横盘越久，爆发行情的可能性越大。但人性却与之相违背，横盘越久，抛掉的可能性越大。所以，就会经常有散户遇到自己手上的股抛掉就开始涨了，感觉市场有意针对自己。
2、大多数的散户都会犯这么一个错误：顺势单拿不住，逆势单死扛。这是大多数散户亏损的重要原因，解决这个问题，你已经好过90%以上的散户了。
1、震荡的本质是什么？为什么股价总是震荡？？

为什么价格总是震荡？大部分院校专家会这么解释，他们会直接拿马克思经济学说的，因为价格围绕价值上下波动——请大家忘掉这句话吧，因为它没有任何意义，就相当于在说因为震荡所以震荡。
先从简单的讲起，分时走势，为什么价格总是要上蹿下跳，就不能保持一个固定的价格直到结束吗？还有就是涨或跌的时候也是不断的波动，为什么就不能保持一个固定的斜率稳定上涨呢？
要理解这个现象很容易，我们只要反过来想，如果在一个成交活跃的市场，让价格始终保持一个固定的水平不动，又或者说在上涨下跌的时候保持一个稳定的坡度，要有多难？需要多苛刻的条件？要价格在高成交量下永远保持不变，那就要每一分每一秒的卖盘与买盘量都要相等，有多少买盘就恰好有多少卖盘对应。因为如果买盘与卖盘不相等，例如这时候买盘量大于卖盘量，这个价格点的卖盘量满足不了买盘，于是剩下的没找到成交的买盘只能在更高的价格点寻求卖盘成交，于是价格就这么涨上去了，这是资本市场价格决定机制最基本的规则，在上一集详细讲过了；同理，卖盘大于买盘，那么价格下跌，就不重复解释了。要让价格永远不变，那么任何时候买盘与卖盘就要恰好相等，其实这是小概率事件。
同样的，如果让价格保持一个匀速或者稳定的斜率上涨，就需要每一分每一秒的买盘量比卖盘量的比例永远相等，这也是小概率事件。
以上就是分时走势价格总是在震荡的解释，很好理解。接下来就讲在1小时均线、日线、周线等均线，为什么总是在波动，这个才是重点，要想利用这种现象盈利，首先必须得理解它。
资本市场里面有个俗话：横着有多长，竖着就有多长。或者说久盘必涨或必跌。意思是当价格在一个窄区间里面停留的时间越长，那么爆发的行情越厉害，可能是暴涨也可能是暴跌。为什么会有这种现象呢？
我们可以想象一下，例如一个股票现在最新价格是20块，这20块就是最新一笔成交的价格，那么持有这个股票还没卖的人，他们会选择在哪一个价格点卖呢？当然每一个人可能都不一样，有人想着我21块才卖出，有人想等涨到30块才卖，有人是35块、40.5块等等。
而关注这只股票，想要买的人，他们会选择在哪个价格点买呢？同样也是每个人都不一样，有人想要等跌到19块才买，有人想跌到15块，有人是12块、13块、10块等等。
这时候我们想一下，如果要把这股价从20块瞬间推倒40块，需要多大的买盘资金量？它要把20块以上到40块之间所有的卖盘都成交了，每一个价格点想要卖出的盘都吃了，才能把股价推到40块，这得需要多大的买盘资金量啊！同理，如果要让这价格从20块跌到10块，那么就要把20块到10块之间的所有买盘都成交了，才能打到10块，这也需要非常大的资金量。
但是如果假如这个股一直保持在20块附近的窄区间内，并且保持着一定活跃度的成交，就这么经过了很长一段时间，会发生什么呢？
那就意味着在这个价格窄区间内累积了大量成交，原本想要在20块以上（如30块）卖出的卖盘，忍不住选择在20块附近卖出，同时原本想要在20块以下（如15块）才想着买入的盘，忍不住在20块钱买入了。
看到这里有的朋友可能会很困惑，会问凭什么我就知道原本想着30块才卖出的人忍不住在20块卖出呢？很简单，关注一个股票或某个市场单一品种的资金量是有限的，就拿股票来说，加入这个股的总股本是100万手，假如在这20块附近经过长时间横盘，随着横盘的时间越长，累计的成交量越高，如果最终在这价格累积的总成交量去到了100万手，想想看这意味着什么？意味着原本持有这股的所有人都已经卖出了，也这意味着20块前上方附近没有卖盘了，因为整个股本所有的盘都在20块这里卖出的，在20块接盘的人，一般不会在20块附近就卖出，原因我已经在上集解释过了。因为20块前上方附近的卖盘几乎为0了，那么只需要很少的资金，就能把股价打上去。假如说20块钱上方，最近的一手卖盘是在40块钱，那么只需要成交一手，我们就会看见股价从20块瞬间飙到了40块，意味着只需要2000块钱就让这上市公司的市值整整翻了一倍哦。当然这只是假设的极端现象，几乎不可能发生，说出来是为了好让大家理解。
现实中，虽然不会说在这么大的价格区间内一点卖盘都没有，但随着股价在固定的窄区间内不断的累积成交，那么这窄区间上方附近的卖盘会越来越少，意味着要把价格推到某个高位所需要的资金越来越少，可能最终买盘是多出了那么几个散户，就把价格推上去了。这样就意味着，随着股价的横盘时间越长，它突然发生暴涨的概率就越大。
那么发生暴跌的可能性呢？也有，但是在股票市场里，相对来讲暴涨的可能性越大，除非突发黑天鹅事件（上市公司的突发负面消息），否则一般都以暴涨为主，原因上一集也有提到，股票的卖盘是有限的，它不可能超过它的总股本，但潜在买盘却可以是无限的。
但如果是期货、外汇这类市场，潜在的卖盘与买盘都一样是无限的，所以久盘之后，暴涨与暴跌的概率是一样的。
如果是像期货这种理论上无限潜在买盘卖盘的市场，又怎么解释呢？毕竟它不像股票那样有一个固定的股本，上述的理论也通用吗？
“无限”只是理论上，事实上所有的市场的资金关注量是有限的。为了方便理解，我就拿白银期货来说，我就假设全世界70亿人都在关注这个品种市场，并且都掏出了所有的钱去建仓，有人开多单，有人开空单，而白银期货价格始终保持在3000元附近运行，不断的累积成交，意味着开多单的盘与开空单的盘一直保持相等。直到有一天，全世界所有人的钱都建完仓了，都交出了筹码，世界上已不存在1分钱，因为所有的钱都锁在了白银期货交易所里面。然后从那一刻开始，没有成交量了，因为没钱了。这时候突然有两个外星人带着两袋钱来到地球，其中一个外星人在10000块的地方开了一手空单，而另一个外星人，他想开一手多单，但发现3000块附近没有能成交的空单，要想开多单，那么只能在10000块钱那成交了，于是我们就看到，只用了一手多单与一手空单，就把白银期货的价格瞬间从3000块推到了10000块（按照期货10倍杠杆，意味着在3000块开多单的人，每一手赚了7万块，而且一手只是3000块左右的成本哦）。
我举这个极端的例子，是想告诉大家，不管是多方还是空方，资金量是有限的，筹码总有交完的一天，如果发现还没交完，还有资金在挡着？那就继续盘整继续累积成交，随着横盘时间越长，累积的成交量越多，那么推动大幅波动所需要的资金量就越少。——这样我们就可以推出下面两个等价的定律：
1、随着横盘时间越久，那么实现某种程度价格波动所需要的资金量越少。
2、随着横盘时间越久，同样的资金量，能实现的价格波动越大。
那么就可以推出，横盘时间越久，发生行情的概率越大。
然而，很多人却守不住，因为大多数的人性就是如此，守得越久越没信心，同时还看到其他股在涨，就自己的没涨，于是就抛掉手中的票去追涨其他的。所以往往就会产生刚抛掉就开始涨的情况。
2、99%的散户一样都犯了一个错误：顺势单拿不住，逆势单死扛。
先说顺势单拿不住，很多人都抱着一种心态说“见好就收，落袋为安”，好的，如果你决定这是你做投机的最后一单，这单见好就收后你发誓再也不进这市场了，那我支持你这么做。但如果不是，你其实是在盼着自己每一次都能抛在最高点，然后抛完后股价恰好开始回落，然后自己又抄底，如此循环——其实你这是在赌非常小概率的事件，往往更多的情况是单子抛了，行情开始进入下一轮拉升，但跟你无关了。
我见过很多做期货的新人，老想着做日内，觉得做日内就是最高境界，他们幻想的通过期货致富的情景是这样：想赚钱的时候就去期货市场那操作一天，赚了一笔后丰衣足食，什么时候钱不够了再去期货市场那赚一波。然而理想很丰满，现实很骨感，往往错过了很多本来可以一次就实现财富自由的大行情。
错误的止盈让他们失去了大行情的机会，同时往往又在做错的时候不去止损，逆势单的时候死扛而且还补仓。等于是做对的时候只赚个蝇头小利，做错的时候就不见底的亏损，这样不亏钱谁亏钱？赌徒输光理论至少每次失败亏损的数额跟赢的时候盈利数额是一样的，而你倒好，亏损不见底，盈利小蝇头，长久下去不输光才怪。
那正确的做法是什么呢？
首先端正自己的想法，然后构建一个科学的交易系统。
什么是科学的交易系统？市面上很多书籍都是错的，是给你一条路指到黑，例如它们说要有止损纪律，要像机器一样执行，这点没错，但他们的止损策略是什么？就是制定亏损多少个点就要止损。
——这是大错特错的！害了不少人。为什么？看完我给你说的交易系统就明白了。
交易系统的真正核心，是围绕着止损点，而止损点就是支撑点，如果是期货做空那止损点就是压力位，破了支撑或压力就要止损。（支撑与压力的存在原理，我会在文章下面给出公众号文章链接详细解释）
是先有止损点，再有仓位，仓位的多少是根据离止损点的远近设置的，例如现在有个强势股，你买进去没问题，但是它的支撑位却在很低的地方，那么你的仓位就要足够轻。
仓位的设置是门很大的学问，而且是交易系统的重中之重，这又恰恰是大部分书籍跟所谓老师所忽略的，我以后会专门写篇文章详细讲述，在这里我就先简单讲一句：控制仓位就是控制心态，也是一种对冲行为。打个比方，你买一个股，仓位该怎么设置呢？就是先有止损点，先轻仓入场，仓位轻到什么地步？就是轻到你反而希望它跌的地步，因为它跌了，靠近支撑位了，你就可以补仓了，这样你就处于一种矛盾的心态，不管涨跌你都开心，涨了虽然仓位轻，但至少有赚啊，跌了也好，就是给补仓的机会——这就是一种对冲思维，我建议大家尝试去建立这种心态。
但市面上的书籍跟大师培训班却是反了过来，是先有仓位再有止损，因为他们的止损纪律就是固定亏损多少个点就止损。然而这么做的时候，往往是本该补仓的时候你却清仓了，然后眼巴巴的看着行情延续却与你无关了。
解决了止损问题，然后就是止盈的问题。
我可以告诉大家，我是极少止盈的，我一般都是减仓之后就不看它了，为什么要这样？
记住我一句话：你所有的操作，都是为了提高你持仓的容错率，降低成本，持仓才是最终目的。
因为你要赚的不是蝇头小利，而是一整个大波段，例如期货市场16年时候的双焦大牛市跟螺纹钢大牛市，还有去年的原油相关品种的大空头行情，那时候只要拿得住，都是10倍-20倍的盈利。你也许持仓几年下来都没有盈利，但只要你能踩中一波，基本上就财务自由了。
——这是我见过的能在投机市场实现财富自由（包括我自己）的人的方式，都是拿长线，我还真没见过有人靠做日内实现财务自由的，如果你宁可信那些开课的假大师，那只能说我水平不够见识少，认知有限，也建议您不用往下看了。
那你为什么拿不住长线呢？首先你对盈利的理解就错了，大多数人都一直盯着账户里的总资产上下浮动，浮盈了就说自己赚了，这种心态很难拿得住的。
我的方法是这样，尽量不去看总资产数值，重新定义盈利，怎么定义呢？
1、如果我做对了一个股上涨了一波，并且减仓了，然后算一下这时候假如这只股在未来跌破下面的支撑导致我止损了，这时候我的总资金会是多少，然后用这个数值，减去我做这股之前的总资金，这个差值才是我的盈利。

如上图，假如我做这股之前总资产是10000元，股票涨了一波，在高位减去一半后，现在假设（是假设！）后来这股跌破支撑，就算一下假设这情况发生后你的总资产有多少，因为前期减了半仓，你有一半是赚的，现在即使跌破支撑了你的总资产还有11000元，就是说你这股的盈利依然有1000元，那么这1000元就视为你的盈利。这时候你不要管它减半仓后涨多少，你就催眠自己你现在的资产就只有11000元，不要看自己账户的资产浮动，也不要管这股了，用同样的方式做下一个股。
亦或者另一种方式，提损。例如你买了一个股，涨了一波后，在高位横盘一段时间，又放量大涨，这时候你可以把止损位提高到新的平台位，而提损后，计算一下假设后面跌破新的止损位后你的资产有多少，用这个值减去你做这个股之前的资金，这个差值才视为你的利润，如下图：

假设破新止损点后你还剩11000的资金，然后减去做这股以前的10000资金，这1000块的差值就是你的利润，你就可以提1000块出来吃香喝辣，后面这股不管怎么涨都不要理它，你就催眠自己现在你的总资产就固定在11000，然后用同样的方式做下一个股。
这样保持下去，你在有利润的情况下实现长期持仓，总有一天你能踩到大行情。
那么剩下的问题就是理解股价涨跌的底层逻辑。
有想过一段趋势里面为什么总有价格回撤？为什么会有波浪？我该如何判断这是趋势中间的短期回撤，还是趋势翻转？
如果你连这些现象发生的底层逻辑都不理解，谈何盈利？
下面这篇公众号文章会从底层逻辑出发，带大家理解趋势的本质是什么，价格波动的本质是什么，为什么会有这些现象，我们又该如何利用这些现象来创建交易系统实现盈利：
一篇文章带你彻底读懂股票趋势的本质，趋势与成交量的关系mp.weixin.qq.com/s/ecJV_Bt9ACWDaRK_GgAJ6Q

如何理解「交易是反人性的」?

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