如何看待恒大 9 月 18 日发布公告，要求高管提前赎回的所有款项必须限期返回，说明了什么？

许主席总有我们意想不到的操作。
去年把几百亿战投强行债转股的操作，让我想起一个场景：
+ e' u" }7 J: j快过年了，黄世仁带着狗腿子上杨白劳家里要债，还声称如果还不上钱就要把喜儿抓回去抵账，气焰十分嚣张。
% c# p. [  X0 P( k+ L! L谁料杨白劳使出一招，招赘黄世仁为上门女婿，从此债转股……就是这么骚操作。
从公开资料我无论如何搞不懂战投们为什么要同意债转股，特别是苏宁那200多亿，就当做许主席很神奇吧。
# u8 z% y, M8 ~0 K; ?相比之下这次要高管退钱的操作就平平无奇了，剧情让人失望，希望后面恒大能够继续给我们惊喜。
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调侃完了认真说一下吧。
恒大财富的高管先跑的事虽然很卑鄙，但许主席自己没资格说他们。
用屁股想都知道，恒大这么迅速的陷入困境，和最近一次高达577亿的分红有直接的关系。
如果一家企业的资产是他的骨肉，那现金就是企业的血液，既然股东们用分红的方式把公司的血抽干了，那么企业很快崩盘完全是意料之中的事。
恒大集团的高管层和大股东是高度重合的，因此大股东最清楚公司的情况，趁着公司的问题还没暴露，用合法的手段抽干现金，不管公司员工和债权人的利益——这种行为跟恒大财富的高管偷偷先兑付自己的理财份额有什么区别？
: g' F! l( X" H8 i8 f& \- c他们都是一丘之貉！

许主席总有我们意想不到的操作。
去年把几百亿战投强行债转股的操作，让我想起一个场景：
$ e1 B) J  w  E( x快过年了，黄世仁带着狗腿子上杨白劳家里要债，还声称如果还不上钱就要把喜儿抓回去抵账，气焰十分嚣张。
& L* q; q- O; S) V+ i" g谁料杨白劳使出一招，招赘黄世仁为上门女婿，从此债转股……就是这么骚操作。
0 Z! i& A  t" g从公开资料我无论如何搞不懂战投们为什么要同意债转股，特别是苏宁那200多亿，就当做许主席很神奇吧。
相比之下这次要高管退钱的操作就平平无奇了，剧情让人失望，希望后面恒大能够继续给我们惊喜。
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; W, l4 k( ^6 e  o( J$ }调侃完了认真说一下吧。
恒大财富的高管先跑的事虽然很卑鄙，但许主席自己没资格说他们。
用屁股想都知道，恒大这么迅速的陷入困境，和最近一次高达577亿的分红有直接的关系。
, g, L( N; Y) V5 c+ X) \6 l; w! p如果一家企业的资产是他的骨肉，那现金就是企业的血液，既然股东们用分红的方式把公司的血抽干了，那么企业很快崩盘完全是意料之中的事。
" R  K/ l+ ~% i  f: X1 F恒大集团的高管层和大股东是高度重合的，因此大股东最清楚公司的情况，趁着公司的问题还没暴露，用合法的手段抽干现金，不管公司员工和债权人的利益——这种行为跟恒大财富的高管偷偷先兑付自己的理财份额有什么区别？
他们都是一丘之貉！

对恒大的内部治理结构不是很清楚，但我知道按照恒大的一贯摊派作风，高管应该都有摊派任务，每个人自己也得出钱，交军令状，投名状。恒大这种号称世界五百强的大集团，总部和总部直辖各产业部的高管，全国这么多省公司的高管，恒大财富的高管，高管人数到底有多少，有多少人出钱买了恒大自身的理财产品？
“截止2021年5月1日，时任恒大集团总部、各产业集团总裁助理以上高管及地产集团各省公司董事长、总经理，以及时任恒大财富副总经理以上管理人员，共计44人持有恒大财富58笔投资产品，5月1日-9月7日期间，上述范围管理人员中，有6人提前赎回12笔投资产品”
自查结果是一共44个人买过，6人提前赎回。这人数有点少吧，会不会有人不用自己的名字买理财，入股，你知道股东名册里，债权人名册里有些普普通通的名字背后站着哪些人吗，人家戴好手套，架好防火墙，股份直接大额分红，再给自己的理财超高收益，利息算公司成本的。
6 y1 G+ @1 s: x6 ~(听说恒大高管的理财收益率是25％，是普通员工和老百姓的2-3倍，而且在国内这种集资理财收益一般不交个人所得税，港股分红在香港也不交个人所得税，年薪百万打工人可要交45％的税哦)——没出事之前用这种利润转移术一直共享高收益慢慢掏空公司，一旦风头不好，先打招呼内部合谋套现，如果最后实在玩不下去了，把烂摊子一甩，说一句下周回国。
其实这个操作也是老套路了，近期的例子C沙某自爆卡车网上炫富秀房秀存款，经过一晚上的严格自查，调查结果为房子是父母名下的，存款为父母支援，本人没有问题，还有某一分不少他老婆是以自己身份赎回的，皮带本人也不存在任何问题。

我曾经投资过一个p2p。
直到暴雷才知道，原来有些熟识的投资者或者高额投资者，有老板微信的，可以直接把钱直接微信转给他，他让技术把钱数给改成投资者投资的数。
我第一次听到我才知道，这个所谓的公司到底有多搞笑。
. T2 t2 ~7 i& E- G  s高管有能力能提前赎回。那就有别的办法，把投资者的钱给弄到其他地方。
! y* h& n1 D+ ]2 ^有可能是嫖娼，有可能是分红。
有可能是赌博。有可能是吃喝玩乐。
  M9 L8 P; ^7 K7 D, W至于恒大说限期返回。
# w% j, f, o+ B5 R, \& {8 r大家都知道现在恒大金服就是个坑，一个天坑。拿回去的钱再让人返回，有多大的可能性。
那几个人，就一句话：钱我花了、买房子了、买车了、借出去了。总而言之就一句话：要钱没有，你看着办。你恒大有本事起诉我。反正你已经这样了，我也不在乎工作啥的。股票这时候也是一坨辣鸡。
我想不出来，恒大有啥办法，让这几个人限期返还

这种让领导先走，群众殿后的神操作在恒大绝不是什么偶然现象，而是文化使然。
0 p! u3 F9 {% z$ o- S0 y: r这两天，一份《恒大集团各级领导客史记录总表》在圈里低调又私密的流传。


8 v. ?- w* J6 z5 t* f' r8 ]' E' f表中，恒大的集团总部、地产集团、旅游集团、酒店集团、汽车集团、恒大宝等各路领导日常出行的爱好、习惯、忌口、枕头、甚至吃的零嘴，都被助理们悉心的编辑成表，堪称“帝王级待遇”。
0 A! Y5 z: C3 R' s粗粗的扫了一眼，发现全部是些鸡毛蒜皮的矫情。
以地产集团副总裁许总为例，他的备注是这样的：

中文名保密，不喜别人称呼其中文名，可称许总(高级的都不想当中国人了)。
1、房间安排无烟楼层、登记用Peter Xu。
2、拔电话线、门口门铃设置请勿打扰。
3、床上被子保持开夜床，布草每天更换。
+ G' ~' s4 z0 y/ j  m8 P4、WIFI信号强、准备笔记本电脑、路由器(路由器名称设置为：Peter，密码peter123）。
  h5 R4 k( x5 B- T5 t9 j$ L! B$ \5、房间室温最好控制在23.5度，湿度60%，准备几台加湿器，提前调整湿度、取暖器。保证房间冬天不冷夏天不热。
" ^0 p# S* y, d6、房间摆放最新生产日期的依云饮用水（500ml塑料瓶，下同）

……
翻翻其他的“领导”的备注，都差不多。基本就是喝茶只喝普洱茶，茶壶必须是紫砂的，床前要放柠檬片，男士的洗面奶只用资生堂的，吉列的剃须刀要摆在毛巾上，房间里熏香要圣托里尼味的，等等等等。
0 Y' L/ f: g8 ~, ?$ y全部是些鸡零狗碎的口腹之欲，没有一个说要学习的，没有一个有要工作的，没有一个说要读书的，没有一个要求早餐时候送报纸的。
不是说恒大是个加班氛围浓厚的夜总会吗？敢情996是基层的事情，加班不上领导啊。
' u. d8 }9 g2 d4 j( }因为他们心里根本就没有业主、没有客户、没有产品、没有供应商。一众贵族高管的“加持”下，恒大的产品力既不恒久，责任感也不强大。这就个是自甘堕落和骄奢淫逸的公司，强行加戏贵族气质，透着浓浓的山寨王气息。
" B+ _/ _6 C% v0 F# ~电影《让子弹飞》中有一句很好的台词：

得先让豪绅出钱，带着老百姓捐钱。豪绅捐了，老百姓才跟着捐。钱到手后，豪绅的钱如数奉还，百姓的钱三七分成。

明明应该“让领导先走”才正对，现在反过来了，是不是说明百姓也走不了啦，细思极恐呀！
5 ^& g" p, J; K& B8 y  a下周回国贾❌❌，在2088字的致债券人书曾说过：我宁愿一无所有，也不愿合法“赖账”，结果……
现在许老板把话说的这么敞亮，不会也是打着以退为进的主意吧！
# L# j$ I3 W- `* n0 I鉴于当初提前赎回的高管比较多，我给许老板提个醒，别有落下的，将来一旦被举报了还要再发公告澄清，反复浪费公众资源。总不能让看韭菜园子的人自己吃饱了，就不管韭菜了吧。

9月12日，恒大财富总经理杜亮面对数百名投资者时现场承认，他确实已赎回恒大财富的理财产品，提前兑付的原因是家里有急事。

6 k, k) C  w/ q( s5 `

一位与恒大财富高管同名的唐法俊，2022年6月到期的投资产品，今年7月28日已提前兑现。

! D4 U- ^, |5 S% `2 f, j: }0 ?

有个和许家印太太同名的丁玉梅，投资的2300多万，7月14日到期，但也已经在7月8日全部提前兑付完毕，本息全回。

(以上数据来自网络，欢迎打脸)
' q5 X+ z! I; r3 j5 w……
; b6 `! }! C; M0 L最近网上似乎有一种观点是：恒大已经到了大而不能倒的地步。就像马克吐温早就说过：你欠银行100块，那是你的麻烦；如果你欠银行100万，那就是银行的麻烦了。咱也不知道是不是资本又在发力了。
( D4 W! z3 |+ r. Z: F$ B( P) h要我说：恒大是必倒的，一家资不抵债的地产公司，在善后结束后没有存在的意义。以后谁还敢买恒大的房子？中国就没有神马大二不能倒的企业，海航安邦不是说倒就倒了吗？
* [2 ^! o& g3 ~& A3 X欠别人5000多亿，恒大就是大爷了，可能吗？

一、解读公告
从目前公布的信息看，恒大几年前就开始了这场P2P骗局，但实际上很多产品未到兑付期，因此其他人比如说普通员工现在就是看着这个雷引线燃起来了却没有办法。
' y" E9 g1 R+ u5 @% U3 G% q$ N在这个背景下，我们再来逐一梳理这份公告：

截止2021年5月1日，共计44人持有恒大财富58笔投资产品。
; @6 G/ d) \0 S1 t* [连员工都被迫加仓多次，高管没道理人均只投了一笔吧？5月1日前高管持仓怎么样，兑付情况如何？恒大的问题虽然最近逐渐变得严峻，但所谓春江水暖鸭先知，身为高管，不可能也是5月1日之后才感觉到风向变化吧？
" ~1 Z5 b6 Z' h
5月1日-9月7日期间，有8人正常兑付，有9人新认购，有6人提前赎回。
关于正常兑付的情况，为什么高管在这段时间可以正常兑付、提前兑付，而涉及金额相对较少的员工及普通投资者却不能得到兑付？领导跑的是不是有点太慢了
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" @* @) y* R1 T8 D' ^5 b) \% S4 A截止9月8日，有39人仍持有恒大财富50笔投资产品。
0 v# Q5 o3 y. V  ]/ ?" \8 f" Z- _也就是说，近几个月有14人得到兑付，其中5人得以全身而退，这5人是谁，买了多少？（记住这个5）
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4 }! a8 Q5 S* c$ N' D# R所以啊，恒大这个公告就经不起琢磨，你一琢磨吧，就感觉头上出汗，脚底冒油。

8 w5 X* l6 f$ z  M限令追回提前兑付资金
下文分析

- B" ~% W( C! }7 U* K3 M二、此举何意？
恒大想传递的意思大概是：乡亲们~领导们要跟大家共患难，绝不抢跑，我们一定先偿付群众再安排领导，甚至还有领导加仓，请大家相信领导，相信恒大~

) g; D, Q, N; P/ Z: @0 o3 v这个公告避而不谈如何解决问题，而是突出不让领导先跑的态度，其实也正说明，领导跑不跑不好说，但现在的问题真的是没法解决。
现在恒大财富的情况就好像一堵漏水的堤坝，高管是堤坝管理员，下游就是千家万户。那么，屏幕前的小朋友们，你们想一想堤坝裂缝漏水谁先知道呢？如果有危险谁会先跑呢？现在，领导丝毫不谈大坝可能决堤的问题，也不谈应对方案，而是强调将命令几个从即将崩溃的大坝上逃走的高管回来杵着，这又意味着什么呢？
# N2 d0 H) c. W4 O1 ]0 }
5 u$ k1 e- @) {/ x2 {三、公告的背后
根据我个人没有什么根据的不成熟的猜测，恒大现在根本没钱进行全量兑付，即使有钱也得有限偿还外债、银行利息。
依我看，恒大这个公告背后其实更有一种以时间换空间的意味，先以无人优先兑付的口径稳住公众、稳住政府，然后争取时间达成内部妥协，在高管间瓜分企业优质资产（以现金及等价物为核心）。
若不是脑子有什么大病，我实在想不通5月后为什么还有增持的高管？
唯一可能的解释就是在兑付能力危机的背景下，高管之间利益瓜分不均，分歧严重，逼迫部分跑得快的高管回吐资金以重新瓜分剩余资产，分担损失。
0 Y! Z. P6 ]5 o  E: [
到这里，上文的5好像也找到了答案。5月以来，14人获得兑付（8人正常兑付，6人提前兑付），9人增持，期间持仓高管减少5人。也就是说，14位高管获得兑付，但碍于另外30位未得到兑付的高管的压力（比如说这次事情的曝光也许就基于此），其中9位高管不得不回吐部分（或全部）兑付金额，以达成高管间的妥协。
+ J& E4 Y" s9 t' \- h3 B- q2 j但高管间的利益矛盾是如此巨大，以至于在9人妥协的情况下，仍然有人选择曝光此事，来追回被逃脱的5人提前兑付的资金。
. I; E& |; N1 a0 r$ n: A( V; n所以，这公告看似强调领导不会先跑，实际上却可能只是高管们争夺利益的一次火光外露。相比之下什么员工的钱、屁民的钱实在不值一提，前几年P2P那么多，有几个人踩雷上还能安然回本？
1 U( u2 z* y, h# Q3 ~* U而高管老爷们，在兑付时也还是10%以上的收益率足额兑付呢。
% y2 D5 l/ z$ b" Y8 z; `
嗐，怜我世人，忧患实多。

好像没什么用了….崩塌式逃跑…
" ^" P( R! J+ L/ h- U
* |7 ]! _& k0 d  \) i6 Q说实在的，就算这几个把钱还回来了也是杯水车薪，还不如一起共赴黄泉~
+ h6 M& _9 E  v0 f. l) X# Z% }: C
. y! Y2 z  n1 d4 _7 m先来一起回顾一下恒大债务危机事件时间线吧：

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2020年8月，房企融资“三道红线”新规发布，中国恒大三线全踩，遭遇融资受限风险，降负债成其主要目标。
6 }3 V2 x0 K+ r4 a/ B2020年8月24日，恒大发布报告请求广东政府支持重大资产重组。
2020年9月23日，恒大发行40亿票面5.8%的公募公司债。
! B+ i9 \( |) [) s1 H; M% ~; x: W9 C2020年9月24日，网传恒大集团需偿还1300亿元负债，存在资金断裂风险。恒大的应对：否认并做出辟谣。
2020年9月29日，中国恒大公告称“已经与持有恒大地产总额1300亿元人民币的战略投资者进行商谈”，逾千亿负债变成股权。
& j( D& r! o+ @. V" l1 p0 I( u' j2020年10月，恒大在香港通过增发新股筹资5.55亿美元。
2020年11月，恒大终止深圳借壳上市计划，并与部分战略投资者达成不追偿协议。恒大地产在香港IPO融资18亿美元。
2020年11月，恒大集团出售其持有的广汇集团40.984%股权给申能集团，套现148.5亿元。
2021年1月，电动汽车公司中国恒大新能源汽车公司通过引入6家新投资者融资34亿美元。
: z$ }, `8 {, o, S2021年3月，恒大在首次公开募股(IPO)前，将旗下在线房地产和汽车市场房车宝10%的股份以21亿美元的价格出售给17家投资者。
6 _8 y0 g6 q5 [% |, t8 h4 H' a2021年3月，恒大集团发布2020年年报，净利润314亿元。
2021年6月，恒大在河南许昌的“悦龙台“项目停工”，发生民工讨薪事件。
2021年6月21日，恒大集团出售其持有的29.9%嘉凯城股权给深圳华建，套现约25.08亿元
2021年6月25日，恒大集团出售其100%持股的恒大文化
2021年6月29日，恒大集团宣布有息负债降至5700多亿元，与上年最高点8700多亿元相比减少3000亿元。净负债率已降至100%以下，实现一道红线变绿。
2021年6月29日，三棵树涂料股份有限公司公告中国恒大逾期未还5363.72万元票据。次日三棵树回应称该票据已兑付完毕。
& {; g, x+ v& v' |8 |  N2021年7月13日，广发银行申请财产保全，请求冻结恒大项目公司宜兴市恒誉置业有限公司和恒大地产集团有限公司银行存款1.32亿元。
0 {: B9 V: c$ k  K5 E2021年8月10日，恒大宣布出售名下资产，包括但不限于出售公司上市附属公司，中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分权益。”
: m; T; j# w5 ^; g3 j2021年8月19日，人民银行、银保监会相关部门负责同志约谈恒大集团高管。2021年8月20日凌晨，恒大发布声明称“将以最大决心、最大力度保持公司经营稳定，化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定。”
/ w1 w8 R, O, q5 a8 K1 `- O2021年8月24日，永高股份发布关于公告，表示公司已与恒大集团就应收票据中1.67亿元达成购买资产解决方案。
# Z2 z* C% F8 t% c! s" P- ]2021年8月31日，金螳螂中报披露公司持有恒大集团相关商业承兑汇票6035万元已到期未兑付。
2021年9月3日，*ST银亿发布公告，银亿股份全资子公司宁波银亿房地产开发有限公司应收恒大地产集团上海盛建置业有限公司商业承兑汇票1,300万元已逾期未兑付
2021年9月8日，媒体爆料恒大通知两间银行暂停支付 9 月 21 日到期的贷款利息，恒大财富将暂停支付所有理财产品。9月12日，数百名恒大财富投资者前往中国恒大集团总部所在地深圳卓越后海中心围堵恒大财富执行董事兼总经理杜亮。

那么“地主家”到底还有多少“余粮”？
( d' ?  h( k( h/ k- g' M
  W/ n0 C! B  p* \6 A- s恒大已经从“买买买”切换到了“卖卖卖”，并寻求多种措施减困，如调整项目开发时间表、严格控制成本、大力促进销售及回款、争取借款续贷和展期、引入新战投等。

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公开市场信息显示，
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目前恒大已售出部分物业资产和股权。
包括向供货商及承包商出售物业单位以抵扣部分欠款，总金额约251.7亿元；出售5个地产项目股权及非核心资产，总代价约为92.7亿元。
出售恒腾网络11%股份给两个买方，总代价约为32.5亿港元；出售盛京银行1.9%股份，总代价为10亿元；出售深圳高新投7.08%股权，总代价约为10.4亿元；出售恒大冰泉49%股权，总代价约为20亿元。

粗略计算，这几笔交易将为恒大回流现金或偿还欠款合计约为411.7亿元。
% [8 _- K; Q9 W' F+ U' W虽然相较于近2万亿的负债只是杯水车薪，但如果交易最终达成，对缓和恒大的资金链还是会有所帮助。
% E/ A+ U9 W7 d; M5 ]  p: s: I0 ?而最终能否度过危机，更大的希望还得看“地主家余粮”的数量和质量。

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我猜许家印们早就想申请破产、跑路了。
6 Q# D0 l3 Q  i# D, g7 r* Q破产就能保护好许家印们的私产，至少还能留下惠及几代人的巨额财富。可惜国家不允许。
监管话说的很到位，要求恒大：
努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定。
你得支棱起来，硬挺也要挺。你不挺，有的是办法炮制你。（我估计许老板现在可能想离婚都不成）
跑路就更别想了，跑路的意思是带着美元跑路，而且不是普通中产小富移民那样带着几十万上百万美元跑路，是带着亿万美元跑。
瞧瞧潘老板，脑袋都想麻了，好不容易想了个歪招曲线救国，结果几天就被毫不留情地摁了回来。估计老潘这段时间气的不知道砸坏多少名贵陶瓷茶杯。
! t+ a+ G: I* r5 o4 i4 W& P! J, x* S7 o肉身传送简单，钱跑不出去。钱不带出去怎么继续在国外当人上人？
$ y! m# V, e/ L7 L' ~9 @' `8 `现在恒大走到这情形，我们也不知道内里到底危机到什么程度。但很显然，恒大越糟糕越难挽留，破产、跑路对许老板们来说就越是条好路。

现在打工人还要倒贴老板的，只能说恒大真的是牛啊。

处罚高管提前赎回投资产品，这个怎么处罚啊？高管的工资能发吗？高管等下会不会跟恒大打官司？另外有没有具体说啥时候要把钱给回恒大理财？高管表示同意接受处罚，但是由于不可抗拒因素，一直拖延不返回，你怎么办？我感觉就是在演戏啊，恒大还是挺会玩的包装的啊。
什么全国打七折房子卖，其实就是涨价再卖，最近卖特价房，结果网签都没有，相当于借钱给恒大垫资金窟窿，还有前段时间搞了一个包交楼的，结果好多工地都停工，现在说要处罚高管？之前还说要分红一百多亿的呢？被广发银行阻止了，嘴上说说，谁不会啊？恒大员工真的好惨啊，从打工人变成了老板的债主，甚至还可能成为股东，真的是唏嘘。

说明许夫人把央行和银保监会下达的指令当放屁，许家印可不敢：

人民银行、银保监会指出，恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。

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换人话就是国家给你资金和政策扶持让你壮大，不是让你玩命加杠杆引发系统性金融风险的，赶紧给爷收拾支楞起来，都这关头了别一个个还想着独善其身，赶紧把私藏转移的钱给爷全吐出来收拾这个烂摊子。你家的烂事已经瞒不住了，市场一旦风吹草动你赶紧给爷出面澄清立马改正，要把平头百姓逼急了弄出些个不可收拾的局面，看我不依法依规收拾你们。
人民老师在上海滩因小(蚂蚁)失大炮轰监管层的事件还历历在目，这不就承诺投入千亿致力中国人民共同富裕么？许老板有没千亿不知道，他家夫人和两儿子估计清楚。断不会想把恒大变成两房雷曼让纳税人埋单吧？既是正部级政协常委，站位跟视野要开阔些，就不怕冲冠一怒把你跟你后面的老板给挖出来？
许老板除了是负责任的企业家，还是中共党员和正部级官员，一定知道增强政治意识、严守政治纪律、坚定政治信念、牢牢把握政治方向的重要性。倘若出现思想滑坡作出违法乱纪行为，必然会受到党纪国法的严惩。而为防犯罪分子串供、自杀或出逃，纪委可优先于司法程序采取“双规”对犯罪分子的人身自由进行限制并进行隔离审查。许主席自然是清白的，恒大的问题牵连甚广，他那么聪明，应该会处理好相关问题。