说什么都没用了，只有放水一条路

对美国来说，现在AI泡沫和当年的互联网泡沫有本质不同，当年的互联网泡沫是炒很高，并不是需求不行，但是现在美国的AI泡沫完全就是需求不行。


中国的开源大模型直接击碎了美国AI的盈利幻想，如果不能盈利，美国整个AI产业链就完了。上次Deepseek横空出世，让英伟达股价大跌，这次kimi k3算是彻底地盖上了美国AI的棺材板。

, ^  G! y/ h% M; ~# R9 e6 r
这次Kimi k3的发布影响还真是很大，搞不好让后面openAI的上市胎死腹中。如果openAI完蛋了，整个美国AI的产业链就完了。

, l( G+ l) F. y* Y
美国现在的债务已经没有韧性，包括战略原油储备在内的商品物资供应也没有韧性，金融的韧性也没了。所以我们看到美联储不敢加息，特朗普持续不断对伊朗妥协，美国科技界看到kimi k3沉默。
# R' a" Q: j3 d* A) \' r2 H

这和二战以来的所有历史情况都没有相似性，不能用互联网泡沫或者次贷危机来套用现在。当年美国的债务没有这么严重，实体制造业也比现在强大很多。
5 i# {$ }# A( r4 J/ ^# r) L

! @3 A  S" m- n/ W/ ~苹果在周五暴跌了7个点，谷歌暴涨了7个点，这种暴涨暴跌就是资金要跑路的征兆。


# v3 p4 j' d. e3 X+ M" g) X如果美国AI泡沫破了，资金会跑去哪里呢？
" N1 s( ~+ t% g( a0 b

- N' |( i8 @! ^9 X( d大概率是谷歌，微软，可口可乐这种公司，不过这只是暂时的，持续时间长短还是要看美联储放水的时间。

8 g7 r- X1 C) f; f
4 q: ]. b4 f0 m$ T7 o2 V一旦美国AI泡沫破了，美联储就会放水救市，资金会大量涌入估值低，不受AI泡沫破灭影响的巨头，谷歌微软可口可乐就是这种公司，马斯克的公司太贵了，苹果估值也不便宜，而且后面会受到华为很大的冲击。

: e  _% F" E0 _  H% X( u
( B. A+ ~1 e$ G1 b除此之外，会有很多资金跑到海外，美国财政部现在要想办法控制这些资金的流向。


最近人民币继续升值，今年中国的外汇净结汇规模估计要再创历史最高纪录，2025年全年净结汇金额是1.39万亿人民币，而今年上半年已经达到了1.87万亿人民币，全年可能会突破3万亿，如此巨大的结汇金额会促使国内的存款大增，这也是我认为国内还有很多货币政策支撑慢牛的原因。

( B/ u" C) o2 ]4 `& q
: [) H" ~" _4 k我们有钱，美国有债，这是中美的本质差别。有钱可以不用放水，只要把银行的资金引导出来就行，924行情不就是没有放水嘛。
8 ~' `, B6 N: g+ f( q) T, I' h
1 X# F/ |- q( ?" b- U
但是有债务就需要放水稀释。
7 R) ?1 W) h" Q

6 m2 |' U3 X' H8 K这个其实很好理解，现在被房贷压得喘不过气的人就非常希望国家放水，把房价抬上去，但是没有房贷只有银行贷款的人就不希望放水，可以享受低价的商品和服务。

, ~9 X. l6 D8 ^, i3 e+ ^" }+ d
美国想要把钱引导入日本，只要去了日本，后面还可以重新跑到美国，而且日本泡沫不破，对美国也有好处，所以这是最近美国财长贝森特想要救日元的原因。
. i; B- o: e8 c# l


0 E( P; A, G5 e* R

* Z7 c6 C& ^7 F7 v3 D( U
8 q, r% ?+ C2 d, c! H日元跌了好几年美国都不出手，现在AI泡沫破了，贝森特才出手，这就是先挖沟再放水，美联储放水，挖沟把水引到日本，不来中国。


没有用的，要么创造一个新的概念取代现在的AI，要么就是放水，没有第三条路。
1 `" R3 D  t: v( `
% w3 Q) {  O( t1 q
如果创造了一个新概念之后中国又追上来了，那还是白搭，所以美国需要能创造一个美国独有中国没有的概念，这个是啥？商业航天？虚拟货币？好像都不行。

) ~7 y1 `8 q* o  R$ G1 z
' V! G  `$ S* T5 i3 g2 |5 e现在的美国到了一个概念真空期，没有大饼可以画了。


所以最终只有放水一条路。
& L0 f( u' t1 V! K: R3 s( ^

前几天我说现在的资本市场不牛不熊，而是猴，被各种消息刺激得上蹿下跳，用这种思维看待，或许也不失为机会。

6 w9 b4 V' @6 a/ `- k+ A4 x+ Y  l5 X


2 f$ e4 M$ y1 k' M% y
0 O. [& I: p" x, [9 X! F

# U. `+ y; W" Q4 a

结束

& C, t5 Y9 x# ^% p+ G

- v6 i. u, n* q! L往期文章
3 Y- u* q! a7 t2 |, Z' F- ?经济危机的警报拉满
: y7 C5 _/ q) u9 M! ^# @
; L0 r$ l* r1 H# `
! z% _+ n! R+ ~/ z6 x请关注并点赞+在看。你的每一次点赞都是我创作路上的动力来源。