因为胆小敬畏，所以行稳致远

显示全部楼层 · 2023-9-7 06:12:26

熟悉国内投资市场的投资者一定对“葛卫东”这个名字耳熟能详。他从期货市场起家，曾经两次爆仓，从100万做到了120亿，算得上是我国期货市场的传奇操盘手。
我不是交易型的投资者，因此对他交易方面的经验并不太关注，但对他在投资市场的心得和经验是非常愿意学习的。因为我觉得无论用什么方法投资，只要一个投资者能够长期在投资市场生存并且发展，那他身上一定有一些共通的特质和习惯，值得所有的投资者学习和参悟。
近日，我读到了一篇文章，谈葛卫东在投资市场的“进化”和成长。其中一些细节非常值得我们思考。
葛卫东谈到：
由于期货市场自带高杠杆属性，因此各路所谓的百倍千倍大神如过江之鲫，其中的大多数又会在一次宽幅波动中财富清零。
“百倍千倍大神如过江之鲫”这一情形在加密生态中简直被完美复制，甚至还被很多人拿来自诩、用作光环。然而，这里面有多少人会比葛卫东的操盘技巧还要强呢？
连葛卫东这样的传奇人物都对高杠杆心怀芥蒂，作为普通人的我们是不是就更应该敬畏这种风险了？
在这里葛卫东谈到的百倍、千倍是指通过杠杆交易获利百倍、千倍。但在加密生态，还有另外一种幸运：那就是有幸买到了百倍、千倍的现货加密资产。
对这种幸运，最常见的风险不是因为价格波动被杠杆放大而导致财富清零，而是我们难以把握恰当的退出时间以锁定我们的百倍、千倍获利。
对这种风险我们应该如何防范呢？如何能够做到尽可能地最大化锁定利益，不辜负这个幸运呢？
这恐怕是加密投资者要额外面对的挑战。
在一次采访中，葛卫东谈到：“索罗斯的赌性毋庸置疑，但查到他最厉害的一次，是八十万美金开了两百万美金的英镑空头，杠杆也才2.5倍。我想自己已经用十几倍的杠杆是有点过分”。
后来，葛卫东把杠杆降到了3倍。
读到这一段，我是有点意外的。因为我觉得对于索罗斯而言，80万美元这么小的本金，恐怕连他本金的千分之一都不到，哪怕用个10倍杠杆也是他完全承受得起的风险。
为什么他会这么谨慎，只用了2.5倍？
这就好比在加密生态，一个投资者总共本金有10万块，他拿出100块（千分之一）进行交易，这个时候有多少投资者会如此克制只用2.5倍的杠杆？
恐怕用25倍的杠杆都不止吧？
如果索罗斯和葛卫东进到当今的加密世界，他们的这种谨慎估计会被绝大多数交易者笑话为“胆小”、“干不成大事”。
2003年，葛卫东总结索罗斯和巴菲特几十年投资的平均收益率，发现他们的平均年化收益率连20%都不到。
从此，葛卫东对自己的要求是每年30%，年年挣钱就够了。
我在较早的文章中曾经写过巴菲特的平均年化收益率，我记得是大概14%左右。当时我看到这个数字时，对自己的要求是在传统投资市场，只要做到平均年化收益率达到10%，并且年年能做到如此就足够了。
现在，再看到葛卫东的这段总结，对普通投资者而言，如果能够做到平均年化收益率10%就非常了不起了。
不过对于加密市场的投资者而言，我觉得这个市场因为尚在早期红利期，因此我们完全有可能拿到更高的收益。
如果我们能够做到以四年为一个周期，每四年收益率三到四倍，持续两个周期，就已经相当了不起了。
注：本周六（9月9日）晚八点我在推特进行一次AMA活动，活动链接：
https://twitter.com/DaosViews/status/1699063281431011621?s=20
大家有想问的问题可以在推特置顶的推下留言。