加密货币在一年前达到顶峰，自那以来投资者损失了超过 2 万亿美元

显示全部楼层 · 2022-11-12 02:20:28

在美国德克萨斯州奥斯汀举行的 CoinDesk 2022 共识节期间，一名与会者身着“将为 NFT 工作”衬衫

一年前的本周，投资者将比特币描述为货币的未来，将以太坊描述为世界上最重要的开发工具。不可替代的代币爆炸式增长，Coinbase交易量创下历史新高，而 NBA 的迈阿密热火队刚刚在新改名的FTX 竞技场进入了第一个完整赛季。
事实证明，那是加密货币的高峰期。
自比特币以来的 12 个月内两种最大的数字货币最高价超过 68,000 美元，价值缩水四分之三，与风险最高的科技股一起崩盘。该行业的价值曾经约为 3 万亿美元，现在约为9000 亿美元。
事实证明，比特币并没有起到对冲通胀的作用，它接近 40 年来的最高点，而是另一种投机资产，当传道者支持它时会冒泡，当热情消退和投资者害怕时就会暴跌。
FTX 去年为与热火队签订了 19 年的合同而花费了 1.35 亿美元？拥有冠名权的加密货币交易所将与另一个曾经在体育设施上拥有其标志的品牌一起载入史册：安然。
本周一眨眼间，FTX 的估值从 320 亿美元跌至破产边缘，因为流动性枯竭、客户要求提款以及竞争对手交易所 Binance 撕毁了收购该公司的非约束性协议。FTX 创始人 Sam Bankman-Fried周四承认他“搞砸了”。
专注于数字资产的投资公司 Arca 的研究主管凯蒂·塔拉蒂 (Katie Talati) 表示：“现在回想起来，资产的兴奋和价格显然已经超越了自己，交易价格远远高于任何基本价值。” “由于经济衰退如此迅速和剧烈，许多人宣称数字资产已死。”
无论加密是永远注定还是最终会反弹，正如 Talati 预期的那样，2022 年的大屠杀暴露了该行业的许多缺陷，并提醒投资者和公众为什么存在金融监管。自年中以来，破产来得迅速而激烈，让拥有加密账户的客户无法访问他们的资金，在某些情况下，他们会报废以取回一分钱的美元。
如果这确实是金融的未来，它看起来相当黯淡。
加密应该带来透明度。区块链上的交易都可以被追踪。我们不需要中央机构——银行——因为我们有数字分类账作为唯一的事实来源。
那个叙述没有了。
MicroStrategy执行主席迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 说：“对于比特币人来说，我们觉得自己陷入了与加密货币的功能失调的关系中，我们想要退出。”，一家拥有 130,000 比特币的科技公司。“这个行业需要成长，监管机构正在进入这个领域。该行业的未来是在受监管的交易所交易的注册数字资产，每个人都可以获得他们需要的投资者保护。”
Saylor 在 CNBC 的“ Squawk on the Street ”上发表讲话，因为 FTX 的消亡扰乱了加密市场。比特币本周跌至两年低点，然后在周四反弹。以太坊也下跌了，另一种被开发商使用并被 Bankman-Fried 吹捧的流行代币 solana 下跌了一半以上。
与加密货币相关的股票也遭受了损失。加密货币交易所 Coinbase 在两天内下跌了 20%，而Robinhood将 Bankman-Fried 视为其最大投资者之一的交易应用程序在同一时期下跌了 30%。
周围已经有很多痛苦了。上周，Coinbase 报告第三季度收入同比下降50% 以上，亏损 5.45 亿美元。6 月，这家加密货币交易所裁员18%。
Coinbase 的财务主管 Alesia Haas 在 11 月 3 日的财报电话会议上表示：“我们正在积极更新和评估我们的情景计划，并准备在市场状况恶化时进一步降低运营费用。”

它是如何开始的

下行趋势始于 2021 年末。那时通胀率开始飙升，引发了人们对美联储将在日历转换时开始提高借贷成本的担忧。由于投资者转向在动荡的经济中被认为更安全的资产，比特币在 12 月下跌了 19%。
抛售在 1 月份继续，比特币下跌 17%，以太坊暴跌 26%。Facebook 母公司Meta前加密部门负责人 David Marcus，使用了一个很快就会进入词典的短语。
“在加密货币的冬天，最好的企业家建立了更好的公司，”马库斯在 1 月 24 日的推文中写道。“现在是再次专注于解决实际问题而不是抽代币的时候了。”
加密货币的冬天实际上并没有持续几个月。市场甚至短暂企稳。然后，在 5 月，稳定币正式变得不稳定。
稳定币是一种数字货币，旨在与美元保持 1 比 1 挂钩，充当加密经济的一种银行账户，并提供可靠的价值储存，而不是比特币所经历的波动和其他数字货币。
当 TerraUSD 或 UST 及其姊妹代币 luna跌破 1 美元大关时，一种不同的恐慌开始了。挂钩已被打破。信心蒸发了。超过 400 亿美元的财富在luna的崩塌中化为乌有。突然之间，好像加密货币中没有什么是安全的。
领先的加密货币暴跌，比特币在一周内下跌了 16%，比六个月前的峰值下跌了一半以上。在宏观方面，通胀没有出现缓和的迹象，央行仍致力于加息，以减缓消费者价格上涨的速度。
六月，谷底跌出。
由于“极端的市场条件”，借贷平台Celsius暂停了提款。Binance 也停止了提款，而加密货币贷方 BlockFi在自 2020 年底以来裁员五倍多后削减了 20%的员工。
著名的加密对冲基金三箭资本 (3AC) 拖欠了价值超过 6.7 亿美元的贷款，FTX签署了一项协议，使其可以选择以该公司上次私人估值的一小部分购买 BlockFi。
比特币在 6 月份经历了有记录以来最糟糕的一个月，损失了大约 38% 的价值。以太币暴跌超过 40%。
然后是破产。
总部位于新加坡的 3AC 在披露其拥有100 亿美元资产的几个月后，于 7 月申请破产保护。该公司的冒险策略包括从整个行业借钱，然后转身将这些资金投资于其他通常是新生的加密项目。
在 3AC 下跌之后，加密经纪商Voyager Digital 也不甘落后。那是因为 3AC 的大规模违约是来自 Voyager 的贷款。
“我们坚信该行业的未来，但加密市场的长期波动以及三箭资本的违约，要求我们采取这一果断行动，”Voyager 首席执行官 Stephen Ehrlich 当时表示。
接下来是摄氏，它在 7 月中旬申请了第 11 章的保护。该公司一直向客户支付高达 17% 的利息，以将他们的加密货币存储在平台上。它将把这些资产借给愿意支付天价的交易对手。随着流动性枯竭，该结构崩溃了。
与此同时，Bankman-Fried 正在使自己成为行业的救星。这位居住在巴哈马的 30 岁老人准备好迎接这场大屠杀并巩固该行业，声称 FTX 比同行处于更好的位置，因为它藏匿现金、保持低管理费用并避免放贷。他的账面净资产已增至 170 亿美元，他个人购买了 Robinhood 7.6% 的股份。
众所周知，SBF 被一些人称为“加密领域的摩根大通”。他在 9 月告诉 CNBC 的凯特鲁尼，如果出现合适的机会来维持关键参与者的生存，该公司将有大约 10 亿美元用于救助。
“如果我们有真正的痛苦，如果我们有真正的井喷，这对任何人都没有好处，这对客户不公平，也不利于监管。这对任何事情都没有好处，”Bankman-Fried 说。“从长远来看，这对生态系统很重要，对客户很重要，对人们能够在生态系统中运作而不必担心未知的未知因素会以某种方式炸毁它们很重要。”
就好像 Bankman-Fried 在描述自己的命运一样。
在币安首席执行官赵在推特上表示，他的公司正在出售其最后一个 FTT 代币（FTX 的本国货币）之后，FTX 的闪电般的下降开始于上周末。紧接着CoinDesk上的一篇文章指出，Bankman-Fried 的对冲基金 Alameda Research 在其资产负债表上持有大量的 FTT。
赵的公开声明不仅导致FTT价格暴跌，还导致FTX客户退出。Bankman-Fried 周四在一条推文中表示，FTX 客户周日要求提款约 50 亿美元，他称这是“最大的一笔提款”。由于缺乏足够的准备金来应对虚拟银行挤兑，FTX 向赵寻求帮助。

最近怎么样

Binance 周二宣布了一项收购 FTX 的非约束性协议，该交易对 FTX 来说将是灾难性的，以至于股权投资者预计会被淘汰。但一天后，币安改变了方向，称 FTX 的“问题超出了我们的控制或帮助能力”。
此后，Bankman-Fried 一直在争夺数十亿美元，以防止破产。他说他还一直在努力保持流动性，以便客户可以将资金取出。
风险投资公司红杉资本于 2021 年首次以 180 亿美元的估值支持 FTX，该公司表示，将其对 FTX 的 2.135 亿美元投资“降至零”。加密投资公司 Multicoin Capital 周二告诉有限合伙人，虽然它能够从 FTX 收回大约四分之一的资产，但仍滞留在那里的资金占该基金资产的 15.6%，而且不能保证全部得到补偿。
此外，Multicoin 表示它正在遭受打击，因为它最大的头寸是solana，因为它“通常被认为在 SBF 的影响范围内”，所以它的价值正在下跌。该公司表示，它坚持自己的论点，并寻找能够“在整个市场周期中表现优于市场贝塔”的资产。
“我们不是短线或动量交易者，我们不进行短线操作，”Multicoin表示。“尽管这种情况令人痛苦，但我们将继续专注于我们的战略。”
这并不容易。
金融科技风投公司Launchpad Capital的创始人瑞安·吉尔伯特(Ryan Gilbert)表示，加密货币世界在FTX崩盘后正面临一场信任危机。虽然今年对加密货币来说已经是动荡的一年，但吉尔伯特表示，班克曼-弗里德曼是一位值得信赖的领导人，在国会山代表该行业很舒服。
在一个没有央行、保险公司或任何制度保护的市场，信任是至高无上的。
“这是一个问题，在这个游戏的这个阶段，这个行业是否存在信任？” 吉尔伯特周四在接受采访时说。“在很大程度上，信任的概念和其中一些公司一样破产。”