为什么美国加息跟加密市场息息相关

显示全部楼层 · 2022-7-27 06:38:33

加息的本质是什么?
美联储加息的本质，我们可以从两个方面来说，一是对美国自身，一是对其他国家地区或者某个行业。对美国自身来说，简单的理解，美联储加息的本质就是通过货币政策的调整来发展美国经济。其实美联储不管干什么事情，最终目的都是为美国经济发展保驾护航，有利于美国经济发展的，它就干，不利于美国经济发展的，它一般是不会干的，除非被更要命的事情逼急了。美联储具体来制定政策时，主要考虑三件事：GDP增长与财政赤字、通胀率与失业率、经济周期。
美联储加息的动机通过分析这三个方面，基本就可以推断出来，不过需要注意的是，这三个方面，会根据不同的时节，给出不同的权重，毕竟很多时候，制定货币政策来达到某个目的都是鱼与熊堂不可兼得事情。需要特别说的是，虽然说美联储最主要盯这三个方面，但其中，最需要严防死守的，是GDP和财政赤字，守不住就不是简单经汶衰退的问题了，而是美国要崩溃。
美联储加息是怎么操作的？
那么加息是怎么操作的呢?例如美联储要加息0.1个百分点，意思就是美联储对着大伙说:“我有国家债券，现在要低价卖掉债券，你们可以来购买。于是人们纷纷购买债券，等银行间的拆借利率提升了0.1个百分点的时候，我就停止售债券”。美元逐渐被美联储收入囊中。这样一波操作之后，银行等金融机构可用于其它投资和放贷的钱变少了，银行就会缩紧手中的资金，放贷利息也会相对提高。假如哪个银行急着用钱，那么只能给高一点的利息，别的银行才愿意借钱给你。在金融市场上这个提高的银行间拆借利息指标就是美联储所谓的加息指标。注意：银行间拆借利息是市场化的利息指标，能有效地体现自由市场的资金流动性。
这个利息的提高还会进一步传播，慢慢的你会发现，普通人存钱到银行的存款利息也会提高一点点，但加息目的不是为了提高我们存款利息，只是顺带的影响结果之一，直接结果是回收市场上的钱，让市场可流通的货币量减少。减少市场上的货币总量是最直接纯粹的结果，是推断其它经济方面影响的基础。美联储为了方便得量调控效果，很粗暴地将银行间拆借利率上浮幅度作为调控目标。以上这种操作就是美联储加息。
加息周期对整体环境会有什么变化？
变化一：全球资本开始加速回流美国。在美联储加息的初期，这会是一个非常重要的现象，也是全世界都会面临的一个威胁。因为美国的利率提高之后，资本为了逐利，会往利率高的地方流动，这个时候，为了避免出现国际资本大幅流出，大部分国家也会跟着美国一起，同步进行加息，以维持住本国货币跟美元之间的利差不变，国际资本流出的动力就小一点。
变化二：地区冲突或者动荡的黑天鹅事件发生概率大大增加。如果加息初期，很多国家抗住了压力，资本回流美国的速度和规模不及预期，那么这个时候就是美国利用自己超级大国能力的时候，在其他地区制造动荡不安的局势，恐吓资本使其不得不流向美国。
加息与加密市场涨跌的关系
美国加息对加密市场最根本的影响是可能制造短期或者长期的流动性危机。而造成这种危机长短的根本原因是：美联储会用怎样的节奏来加息?
从最近的一轮加息来看，即2015年12月一2018年12月，美联储在3年里连续加息9次，此段时间比特币刚好经历第一次减半，也直正意义上开始“主流化”。在前5次加息过程中(2015年12日-2017年12日)，比特币整体持续上涨，顶着加息涨了约100倍。后续4次加息相对更加猛烈，比特币也在2017年底达到第二轮减半行情高点之后一路下跌，最高跌了85%以上。
总结来说，随着比特币的“主流化”“美股化”，美联储货币政策的变化对比特币的涨跌影响越来越大，甚至在很大程度上决定了以特币的生能形态，简单地说，美联储加息从短期来说是绝对性的利空。从长久影响来说，加息是个庞杂的经济学问题，重要具体分析当时加息的原因是什么?当时的经济大环境与加密市场本身的发展阶段和质量如何？
加密市场对美联储加息这件事的恐慌程度，总结来说，美联储加息对加密市场涨跌与牛能转换的影响，主要会体现在三个方面：资本回流美国引起的短期或者长期的流动性危机，对市场情绪的影响、黑天鹅事件引起的价格剧烈波动。
引起短期或者长期的流动性危机，是美国加息对加密市场涨跌和牛熊转换的最根本的影响。正如上文所说，美联储加息会用各种手段，促使全球资本回流美国，这些回流的资本大部分会流进美债和美股市场。因为在全球收紧，风险加大的情况下，资本首要考虑的是两点，一个是安全性，一个是收益率，能兼顾安全和收益率的。
从历史和现实来看，美债和美股市场是唯二选择。美联储加息的预期将会使整个市场都开始出现避险情绪。这不仅使为数众多的投资者变得谨慎，甚至是退出市场，而且也会导致加密市场的分化越来越严重：价值共识较大的资产例如比特币、ETH和一些真正有生态和应用落地的项目，可能吸引加密市场大部分资金，从而保持相对强势，甚至是利用加息间隙（7月-9月）上涨一波。而大部分未来可能有价值的成长型的项目，则可能在失去资本的滋润之后开启跌跌不休模式。其他完全没有市场能力和用户的项目，崩盘会是最后的结果。现在市场的分化其实已经开始，并且效果已经很明显，从上文的“距历史高位的跌幅”就已经可以看出端倪。市场的优胜劣汰是无情的，能经受住市场的冲击，穿越牛熊的项目，才有资格活下来并迎来辉煌的未来。从这个角度看，美联储此轮加息周期引起的加密市场大洗牌，对投资者来说也许是一个机会，让我们知道哪些项目是真正有价值的，毕意潮水退了才知道谁在裸泳。
总结
从哲学的角度来说，内因才是事物发展的根本原因，外因是通过内因起作用的。美联储加息能戳破的泡沫，肯定是自身发展有问题，特别是在疫情大放水期间，被无限催生而产生泡沫的地方，风险最大。加密市场在某种程度上符合上述情况，在此次大放水中，加密市场快速生长，看起来一片繁荣，但是泡沫也在大量催生，美联储开启加息，这些泡沫必然会破裂，不过从长远角度来看，泡沫的破裂未必不是好事。只是数字资产作为现实资产的镜像，如果现实世界崩坏，是会跟着一起崩坏，还是会成为一些现实资产的逃难之地，有待时间给出结果。
最后，现在的世界正面临“百年未有之大变局”，无论是当前国际格局和国际体系的深刻调整，还是全球治理体系的深刻变革，还是“老”科技红利的耗尽与新科技的逐渐萌发，世界经济的整体滞涨放缓导致的矛盾进发，都会在未来的时间里逐渐显现出来。加密市场作为大海里的一叶扁舟，我们作为落在这一叶扁舟上的水珠，除了张开双臂拥抱变化，拥抱暴风雨之外，别无他选，因为退缩从来不会迎来光明的未来。