美国反悔，芯片企业重新进入中国市场，却被限制，不想重走老路

显示全部楼层 · 2025-10-30 07:49:44

三年前，美国掀桌子；三年后，美国企业又想回来。英伟达、阿斯麦、安世半导体纷纷掉头往中国跑。可回来的路，已经换了方向。

中国不再是他们的提款机，而成了有自主体系的强硬市场。这回，谁做主，谁听令，账都得重新算。
一、英伟达转身，中国早已换了跑道

2025年7月，英伟达正式宣布恢复对中国的供货计划。表面上看，是“重返中国市场”；但细看数据，就知道这步棋走得多被动。

英伟达在中国的市场营收，从2022财年近60亿美元，跌到2025年只有27.69亿美元，缩水超过50%。而造成这个局面的，不是中国抛弃它，而是美国政策把它拽出了中国。

2022年，美国商务部禁售A100、H100；2023年，英伟达推出中国特供版A800、H800；到2024年，连H20也被管制。

这三年，黄仁勋像被拉着跑马圈地——造一款，禁一款；改一次，停一次。结果，自己砍掉了中国市场的最大增长曲线。

资料显示，H20芯片原计划在2025财季贡献20亿美元至50亿美元营收，但因禁令，出货计划被迫中止。

英伟达被迫把工厂、代工、封测全面内迁美国本土，为特朗普新一届“芯片法案”交了15%的“市场税”。那笔钱，不是利润，是投名状。

可中国AI市场没停。2025年，华为昇腾910B、寒武纪思元590、百度昆仑芯、地平线征程6齐齐上车，AI算力芯片出货量同比增长64%。

这意味着，中国算力需求从外部依赖转为内部自供。英伟达再想回来，发现“位置”还在，市场逻辑早没了。

更扎心的，是生态反攻。英伟达的CUDA系统，曾是全球AI算法的操作底层。

但2025年上半年，中国开源社区联合推出“OpenMind”框架，兼容CUDA指令集。这意味着，CUDA的垄断优势被中国技术体系“解锁”。

黄仁勋后来在财报会上说：“中国市场仍然重要，但我们会谨慎前行。”

这句“谨慎”，翻译成实话就是：走进来，要遵守中国的新规则。这回，芯片卖得出去，数据拿不走，利润能算账，规则算不清。
二、阿斯麦赚钱，也慌

2025年10月，阿斯麦（ASML）公布三季度财报，中国市场占其销售额42%，刷新历史新高。

表面上看，它成了禁令中的赢家，但CEO傅恪礼的发言，暴露了焦虑：“中国销售的增长不可持续，明年会显著回落。”

这句话，信息量巨大。因为这家荷兰公司，正是美国“半导体联盟”的关键枢纽。它手里有全球最先进的EUV光刻机技术。

但根据资料，自2023年起，美国限制EUV出口，DUV也被纳入出口审查。于是，ASML成了“被夹在中间”的供应商。

表面上，它“挣着中国的钱”，实际上被迫遵守美国的“规则”。可现实却是——中国在迎头赶上。

2025年，上海微电子最新一代SSA/800光刻机下线，14nm级DUV工艺已能量产；长江存储232层3D NAND投产；中芯国际良率突破90%。

这一连串具体事件，让ASML的市场地位在中国“掉链”。

2021年，它在中国市场设备占有率85%；到2025年，降到52%。不是单一客户流失，而是整个产业生态在重组。

更讽刺的是，ASML的利润还在上涨。因为中国订单量大、结算快，但这利润带来的不是安全感，而是失衡感。它赚的钱越多，美国管得越紧。

资料显示，美国要求ASML对中国出口设备进行“追踪备案”，所有维修、备件、软件升级都要经过美国商务部审批。这意味着，中国客户的设备维护周期延长三倍以上。

傅恪礼在一次闭门会议中说：“我们很依赖中国市场，但我们失去了自主性。”这句话反过来读，也成立——中国企业靠着自主化突破，拿回了主动权。

当年，阿斯麦掌握门票；如今，中国在建舞台。
三、安世中国没跪下

2025年9月29日，荷兰政府突然宣布冻结安世半导体全球资产，并罢免中国籍CEO张秋明。

理由是——“遵守美国穿透性规则”，怀疑中国母公司闻泰科技影响企业运作。消息一出，欧洲16家汽车厂商集体抗议，称“芯片断供风险再次出现”。

这是美国规则的又一次强推。可这次，中国企业没按剧本走。安世中国发布声明：“荷兰决定不具备对中国区的法律效力，张秋明仍为公司法定代表。”

要知道，安世半导体中国区产能占集团70%，总部南京、无锡、珠海三地合计月产芯片数十亿颗，是全球最大车规级芯片制造基地之一。

换句话说，没有安世中国，就没有安世。

欧美高管被撤，中方仍正常生产交付。10月初，闻泰科技向国际仲裁庭提起诉讼，指控荷兰政府违反《中荷投资保护协定》。

一边打官司，一边出货，这操作，干净利落。

西方媒体形容这场对抗是“规矩之战”。表面是资产冻结，实际是主权博弈。美国的“穿透规则”试图用股权结构掐脖子，中国企业用实体运营反制。

从结果看，安世中国的客户一个没少，反而多了几个德国车企。因为对欧洲汽车工业来说，不买中国产芯片，就得停线。

这场硬碰硬的事件，成了“规则反转”的标志。过去，是中国企业怕“封锁”；现在，是西方企业怕“脱钩”。美国的规则想把中国挡在门外，结果中国成了整座工厂的门。

参考资料：

美企为封锁政策买单.中新网.2025-10-25

全球芯片“大地震”：英伟达不甘心，阿斯麦不安心，安世中国不屈服.每经网.2025-10-24

英伟达AMD“杀回”中国市场，美国为何改变对华AI芯片出口管制路线？.新浪科技.2025-07-17

英伟达的代价：向特朗普政府上交15%中国收入，美国本土生产5000亿AI算力.36氪.2025-08-12