英伟达的天塌了，美国AI芯片果然被动了手脚！真有“后门”？

显示全部楼层 · 2025-8-20 10:58:10

文|徐来
# I8 K& P6 z, C& f. a2 p编辑|徐来$ o! _! j' B0 P( z0 l

美国在AI芯片上的动作越来越密，英伟达首当其冲。
市场表面平静，底下却暗流汹涌。
有人欢喜，有人焦虑，究竟谁真正握着筹码？

规则的笼子

美国在出口管制上摆出的架子一层比一层厚。
最初只是强调性能门槛，把算力超过一定阈值的芯片列入管制目录。
门槛设定得精准，既限制高端用途，又留出模糊地带让企业琢磨。
随后范围不断拉长，从单颗芯片扩展到整机系统，凡是搭载高算力芯片的设备，一并纳入限制。

监管条款中加入互连带宽、内存容量等指标，目的非常直接，避免企业通过拼接硬件绕开限制。
规则并非停在纸面。
美国商务部不断更新清单，把3A090、4A090这样的条目往里塞。
芯片之外，配套的软件和技术同样被捆在一起。
这样一来，任何想通过软件优化来提升算力的方案也被提前堵死。
高带宽存储HBM的管控后来被加上去，这让不少企业直呼难办，因为AI训练离不开大规模高效内存支撑。

除了性能指标，执法的力度也在同步加码。
绕道贸易成为重点打击对象。
美国监管部门在公开场合多次提到，任何经由第三国转口的芯片，只要指向受限市场，都属于违规。
企业合规部门不得不重新设计供应链，甚至放弃一些利润丰厚的通道。
细化条款逐渐露出另一层意图，不光是防止中国获取最尖端芯片，还要管住可能带来大规模训练能力的整个生态。
比如对模型权重的流转提出警告，一旦发现通过云端间接绕过实体交付，也可能触发调查。

这些规定让企业始终悬着一口气，担心某一天突然中枪。
有人会问，这样的规则是否会影响美国自己的公司？
答案显而易见。
英伟达、AMD这些厂商在财报里已经写得很清楚，中国市场占到营收的一个不小比例。
美国的管制等于切掉他们的部分收入来源。

为了保住市场份额，他们不得不在规则里寻找缝隙。
规则像一张网，越收越紧，企业却要在网眼之间找活路。
从行业角度看，这种做法影响远不止一家厂商。
整个供应链都被拉扯进去，上游的制造厂、下游的云服务商，乃至科研机构，都得面对合规压力。
美国一边强调国家安全，一边也在和自身产业的利益较劲。
这种内外矛盾，正是未来冲突的焦点。

英伟达的应对

规则生效后，英伟达成了风口浪尖上的公司。
A100、H100等高端芯片被直接限制出海，这对中国市场的打击极大。
面对管控，英伟达选择推出替代方案。
H20就是在这种背景下出现的。
它的设计目标很明确：卡在管制门槛之下，同时保留一定的算力吸引力。
这种折中方案并不轻松。

研发团队需要反复测算性能，把参数压到合规边缘，又不能低到失去竞争力。
结果就是一个尴尬局面，既要满足监管要求，又要保证客户愿意买单。
英伟达不得不同时推进多个型号，像L20、L2这样的小改版，都带着同样的目的。
最近外界提到B30A，这款基于Blackwell架构的芯片，可能成为英伟达在中国市场的下一步棋。
媒体报道指出，它同样按照管制红线来设计。
这种策略已经很清楚：哪怕被切掉高端，也要保留存在感。
对英伟达来说，丢掉中国市场不是选项。
财报数据说明一切。

中国市场在英伟达整体收入中占到十几个百分点。
别小看这个比例，在竞争激烈的AI市场里，每一个百分点都代表着几十亿美元。
任何一个季度失守都会让股价承压。
华尔街投资人也紧盯着中国业务的动向，英伟达高管在电话会议上不得不一再强调合规出货的进展。
今年上半年，外界传出英伟达将在华交付H20的消息，随后公司高管亲自确认会启动销售。
这个表态释放的信号很明确：只要有合法窗口，就会抓紧推进。
哪怕利润被削弱，也要留住市场地位。

对他们来说，这是现实选择。
当然，这种应对策略带来的效果还要打问号。
因为管制并非一次到位，而是动态调整。
上一轮刚找出空间，下一轮规则可能又收紧。
英伟达等于是永远在跑步机上，稍微停顿就会掉下来。
更麻烦的是，国内企业在加速追赶，华为等厂商在大模型芯片上已经有了产品。
市场一旦被替代，想再抢回来就难了。

问题来了，英伟达的中国业务能走多远？
有人说，只要有利润，他们就不会放弃。
但别忘了，利润和风险是一体两面。
管制继续收紧，哪怕还有新品，也可能在未来被划掉。
公司高层或许已经意识到，中国市场不再是稳定的增长支柱，而是充满不确定的赌局。

许可与市场博弈

美国对英伟达的限制，并不单是“禁”，还伴随“管”。
外界多家媒体披露，英伟达在部分合规芯片出口时，需要遵循一种特别安排。
销售额中有一部分要上缴给监管方，这相当于一张“准入费”。
这种安排放在商业逻辑里难以理解。
放在地缘政治背景下就能看清：美国既要卡住核心技术流向，又要掌握利润分配权。

企业明知道苛刻，却没有太多选择。
对英伟达来说，这意味着在华市场利润被压缩。
卖得再多，部分收入要被抽走。
有人会问，既然如此，为什么还要坚持？答案很直接，市场规模太大，不容彻底放弃。
国产替代的力量也正在逼近。
华为等公司推出昇腾910C等产品，尽管在生态和大规模验证上与英伟达还有差距，在特定场景里已经能替代。

国内企业不光在研发芯片，还把整机方案一并做了。
从算力卡到服务器，再到大模型训练平台，形成了完整链条，这种局面对英伟达是一种双重挤压。
上头是监管削利润，下头是竞争蚕食份额。
市场里流传的一句话很有意味，当英伟达在小心翼翼遵守红线时，本土企业在全速冲锋。

中方监管层面对H20这样的产品，并没有完全放松。
部分报道提到，有关部门提出安全和数据合规方面的疑问。
这让潜在买家心里打鼓。
买了是否真能稳定使用？
会不会带来额外风险？
市场博弈因此变得复杂。

一边是想继续抢份额的英伟达，一边是快速拉升的国产厂商，中间还有政策的摇摆与安全审查。
长期看，这种三方角力会不断改变格局。
英伟达如果想守住位置，必须拿出更灵活的策略。
可问题在于，灵活空间被监管压缩得越来越小，它不是自由博弈，而是带镣铐的赛跑。
跑得慢了，被对手追上。
跑得快了，又可能撞到红线。
观众会不会好奇，这样的游戏还能玩多久？

执法与“追踪”

如果说前几章讲的是规则与博弈，那么这一章更直接触及执法手段。
路透社曾援引消息人士透露，美国为了防止高端AI芯片经由第三地绕道，采取过一种极具争议的做法。
在部分高风险批次的服务器运输中，暗中安装定位追踪器。
这种操作震动极大。
它不是单纯靠文件审核，而是直接伸手到运输环节。
目的很明确，一旦设备流向敏感目的地，就能第一时间掌握证据。

从执法角度看，这属于“精准打击”。
可从行业角度看，它带来了巨大的不安。
企业不得不担心，交付的产品是否已经被额外“标记”，买家也在担心，设备里是否被动了手脚。
中方媒体对这一报道反应激烈。

认为这是侵犯商业信任的行为，更是对供应链透明度的破坏。
舆论层面迅速形成批评声音，呼吁减少对外部依赖。
英伟达对此并未直接评论。
只是反复强调遵循政府规定，确保所有出货合规。
这种表态本身透露出尴尬。
既要安抚客户，又不能挑战政策。
这背后折射出更深层次的问题。

美国不再仅仅依靠管制清单，还通过执法细节来堵住所有可能的漏洞。
换句话说，规则不光写在纸上，还落实到运输环节。
结果就是，芯片贸易环境越来越紧绷。
任何一点风吹草动，都会触发连锁反应。
对企业来说，这不仅是利润问题，更是信任危机。
客户买单之前，要先问一句：这批货能不能用得安心？

未来会怎样？
从趋势看，监管只会更严，不会放松。
英伟达与其他厂商需要面对的不仅是利润缩水，还有对外市场长期的不确定性。
行业在这种氛围下运行，注定不会平静。
真正的竞争已经不只在芯片性能上，而是在规则、执法、市场和舆论的多重拉扯中展开。

参考信源：
5 i/ e4 N* d4 p; @《H20芯片解禁，怎么看？》·人民日报海外版·2025-07-22
4 B$ ?: r5 `4 k. ?# T  T《黄仁勋：美国政府已批准出口许可，将开始向中国销售H20芯片》·澎湃新闻 ·2025-07-15) }6 P4 ^1 k3 G7 Z1 I8 Y
《欧美业界“差评”美国芯片出口新规》· 新华网·2025-01-17' \& M: U" ?3 u) d' E# K
《供华H20芯片疑设“后门” 国家网信办约谈英伟达》·大公网 ·2025-08-01
2 x+ R- i# b! J* a" f《H20在中国恢复销售：市场接受度如何？如何影响GPU行业》·青年报·2025-07-174 V, @+ n. ~9 [1 j0 y, R
《英伟达H20重返中国市场，释放了什么投资信号？》· 华尔街见闻·2025-07-15' V1 Y2 H" E7 q; ?1 H
《英伟达H20芯片将重返中国市场，相关概念股集体爆发！》·潇湘晨报·2025-07-15$ m2 L; j% B2 R/ a  h9 B
《首次披露！美国果然在搞小动作：AI芯片出货时偷偷安装追踪器》·新浪财经·2025-08-135 R. d+ q& N. T  I4 ^4 O
《美国已对部分AI芯片嵌入追踪器？》· 腾讯新闻·2025-08-14
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