周末影响A股的3件大事：极罕见一幕出现！能否撑起全面牛市？

显示全部楼层 · 2025-8-19 12:47:28

　　本周5个交易日，A股放量震荡上行。仅在周四出现过单日震荡，但周五即快速摆脱颓势，创业板指甚至创出年内新高！从技术形态上看，大盘虽然已经上涨至3700点中期重要压力位附近，却没有任何要调头转弱的迹象
　　而在昨天上午《A股重磅资金报告：央行亮明下半年工作目标！主力开始追高抢筹！》一文中，旌扬统计出来的交易数据也显示，本周游资仍在单边做多，被动基金在周五也开始加入多头阵营，只有主动基金还摇摆不定。那这是否意味着下周A股大盘还会继续震荡上行？
　　要想知道这个问题的答案，我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，将对下周大盘走势产生持续影响？

　　一，央行最新货政报告释放重要信息！
　　周末，央行发布了2025年第二季度中国货币政策执行报告。谈及下一阶段货币政策主要思路时表示，要落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施力度和节奏等。
　　报告提出，下阶段，金融政策将着重从供给侧发力，并与其他政策形成合力，推动改善高品质服务消费供给，以高质量供给创造有效需求，助力释放消费增长潜能。同时，还将把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。
　　这是本周末国内政策面上，最值得大家关注的一件大事！

　　央行的货币政策执行报告，明确给出了未来一段时间的货币政策走向。按照央行的表述，去年下半年高层制定的适度宽松货币政策，一直到现在没有转向的迹象。不仅如此，今年下半年也还好延续适度宽松的货币政策。这就意味着，即便没有降息降准，央行也会通过买断式逆回购、MLF等工具，每个月向市场释放数千亿的流动性。
　　另外，旌扬还提到了两项重要任务，一是释放消费增长潜能；二是推动物价保持在合理水平。此前旌扬也多次和大家提到过，消费和反内卷是今年下半年的政策主线。消费在我国GDP中的占比高达60%，稳住消费就是稳住经济基本盘。而保持物价稳定在合理水平，这显然是反内卷的主要目标。
　　对于A股市场来说，市场流动性充裕，经济经济稳定，是支撑A股大盘中期上涨的主要动力。考虑到反内卷主题在整个市场中的市值占比较高，若反内卷能延续强势，也能封锁大盘的调整空间。

　　二，时隔六年再现保险巨头互买，能否撑起全面牛市？
　　香港交易所披露的信息显示，8月11日中国平安以每股约32.07港元的均价增持中国太保H股174.14万股，投入资金约5584万港元。本次增持使平安所持中国太保H股比例从4.98%升至5.04%，触发了举牌线。中国平安强调该投资“属于财务性投资，是险资权益投资组合的常规操作”。换言之，中国平安此举在公司定位上更多是出于财务投资考虑，而非谋求对同业的控股。
　　这是时隔六年后再次出现险企举牌同业的案例，上一次还要追溯到2019年中国人寿举牌中国太保H股。这一罕见动作引发市场强烈关注，也折射出2025年以来险资在资本市场频频出手举牌的热潮，是险资调仓动作中的标志性事件！
　　为什么进入2025年之后，保险资金举牌上市公司的节奏显著加快？为什么险资举牌的都是港股中的银行和保险股？这对于A股市场来说，又会带来哪些影响？只要弄清楚了这三个问题，大家也就知道了A股市场未来的大趋势，到底会怎么走？

　　首先，在旌扬看来，今年险资加大举牌力度，多半是无奈之举。因为在今年年初，国家金融监管总局就要求险资将每年新增保费的30%，用于投资A股，以补充长线资本的实力。在此背景下，今年险资才不得已加大了对资本市场的投入。
　　其次，险资举牌的多是港股中的银行和保险股，这表明在险资心中，目前A股市场是缺乏优质资产的。因此，险资才会抗命，不买A股去买更便宜的港股。而且即便是港股，险资也只敢举牌低估值高股息的银行和保险股。
　　其三，尽管险资的买入方向是港股中的金融股，但对于A股市场来说，仍然是好事！因为保险每年新增保费高达数万亿，而港股和A股走势高度关联，只要港股能走强，A股自然也会水涨船高。我们也不用担心险资只举牌金融股一事，当金融股被不断买入，估值高企后，险资自然会去挖掘其他的投资机会。

　　三，特朗普称暂不针对中国购买俄油加征关税！
　　本周末，特朗普在关税政策在，又释放出来了一系列重要信号。特朗普先表示，“我下周将对钢铁、芯片加征关税，一开始税率会较低，然后会非常高。对进口半导体的税率可能会更高，我设定的税率可能是200%，又或许是300%？但为在美国建厂的公司提供豁免。”
　　随后特朗普又表示，自己暂时不会考虑因为购买俄罗斯石油对中国加征关税。
　　受上述消息影响，周五晚美股涨跌不一，纳指下跌0.4%。半导体概念股盘中集体跳水，板块指数跌幅一度超过2%。其中，拉姆研究、科天半导体一度跌超7%，美光科技一度跌近5%，盛美半导体跌超4%，英伟达一度跌超2%，特斯拉一度跌超2%，苹果跌约1%。但纳斯达克中国金龙指数则逆势上涨，涨幅0.74%！

　　同类型的利空，对于资本市场的影响，会边际递减。今年4月全球股市都因为特朗普的关税政策出现剧震，现在特朗普仍在到处挥舞关税大棒，但造成的影响，已经会大打折扣。
　　比较典型的是近期针对俄罗斯石油出口的围剿。美国近期已经加征了对印度的关税，且此前也有美国官员威胁，要对我国加税。但A股市场却并未因此出现任何波动，还在一步一个脚印的创新高！
　　当然，除了同类利空边际效应递减外，A股并未因此出现震荡，还和几方面原因有关系：
　　一是中美双方在关税问题上已经有过一次交手，上次交手以美国率先妥协结束，在踢到铁板后，市场也预期美国不敢轻易增加对华关税。二是我国也在不断调整进出口结构，美国占我国商品出口份额的比例已经越来越低，即便双方贸易脱钩，影响也有限。
　　说到底，特朗普在这件事上区别对待中印，也是我国靠实力取得的成果。
　　至于特朗普加征钢铁和半导体的行业关税，对A股市场相关板块也不会造成太大的负面影响。这是因为行业关税是针对所有国家设立的，进口成本会同步抬高，并不会影响某一个国家的商品竞争力。

　　综合本周末市场消息面来看，以利好为主，利空较少！其中，央行的二季度货币政策执行报告，以及险资举牌，对A股市场来说，是中长期利好。特朗普表示，不会因为俄罗斯石油问题，对我国进口商品征税，则是短期利好。
　　既然消息面上以利好为主，资金面上三路主力加仓更多，那么下周A股市场震荡上行的概率就要更大。
　　不过我们仍要警惕，大盘已经触及3700点中期压力位。一旦整个市场的表现弱于预期，大盘跌破5日线或10日线，还是要适当收缩仓位，等震荡结束后，再加仓也不迟！

周末影响A股的3件大事：极罕见一幕出现！能否撑起全面牛市？

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