贾乃亮带货公司，4年亏30亿，网友：仔细查一下，赚的钱去哪了？

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% @8 E. s$ L, w前言

在当今这个“流量即金钱”的时代，直播带货一度被誉为新时代最赚钱的风口。

5 f+ x6 ~/ f1 }7 h! F2 J5 l2 ~从素人主播逆袭成网红，到各路明星纷纷下场“卖货”，一场场直播秒光的商品、一场场刷屏的销售额战报，似乎都在向外界展示这个行业的巨大盈利潜力。

2 T+ B2 K5 m3 e尤其是那些坐拥千万粉丝的明星主播，他们一场直播就能实现过亿销售额，镜头前笑容满面，仿佛人人都赚得盆满钵满。
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然而，就在全民惊叹于直播带货带来的商业奇迹时，一则爆炸性新闻却让人们大跌眼镜——贾乃亮背后的直播公司，遥望科技，竟连续四年巨额亏损，累计亏损超30亿元。
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2 ]" [9 H+ p9 a- ~' Y5 P+ g& m% N8 u如此强烈的反差，让人不禁发问：明星带货赚钱是真的，那公司为什么还会亏钱？钱到底去哪了？
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直播带货为何能迅速崛起
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直播带货并非偶然走红，它是互联网商业演进下的必然结果。随着移动互联网的发展、短视频平台的崛起，以及疫情期间居家消费模式的加速普及，直播成为了电商转化效率最高的场景之一。
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相比传统图文展示，直播拥有更强的互动性和信任感，用户能实时看到商品细节、试用效果，甚至还能看到主播与客服的即时交流。这种沉浸式体验，极大降低了消费决策成本。

在这种环境下，最早一批吃螃蟹的人迅速尝到甜头。李佳琦、薇娅等头部主播的崛起，不仅带动了全民带货的热潮，也开启了“人人皆可直播”的时代。越来越多的素人通过积累流量实现变现，而直播带货的门槛也不断降低。在这个生态链中，平台负责流量分发，主播负责内容转化，品牌方提供产品和价格支持，最终形成完整闭环。
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而明星的加入，无疑将这股热潮推向更高潮。朱梓骁、舒畅、董洁等“过气”明星找到了事业第二春；王祖蓝、黄子韬、张柏芝等人凭借高人气迅速收割一波又一波粉丝消费力。作为明星带货代表人物之一，贾乃亮在直播带货领域的表现尤为突出。他多次创造令人咋舌的销售记录，直播间氛围热烈、转化率极高，成为各大品牌争抢合作的对象。

5 l$ ~& ^# d6 ?' r2 }( O# |2023年末，贾乃亮邀请黄景瑜和龚俊做客直播间，两位当红演员在现场目睹实时销售额数据不断跳涨，震惊得面露难以置信。当天，贾乃亮直播的销售额高达5000万，佣金可想而知。而据业内爆料，他与某品牌合作的一场直播曾突破2亿元销售额，堪称“带货神话”。

: I: J9 n1 u6 M; h/ J4 [4 u1 ?如此可观的成绩，让人不禁以为其背后的公司必然也在迅速扩张、财务稳健。但真实情况却远远背离这一表象。

“中国直播电商第一股”连续亏损
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贾乃亮背后的公司遥望科技，成立于2010年，原为移动互联网企业，2018年借壳上市转型为直播电商企业。凭借早期对行业趋势的精准把握，遥望科技迅速吸纳大量头部主播和明星资源，打造起庞大的带货矩阵，跻身“MCN四大天王”之一。与其齐名的还有交个朋友（罗永浩）、谦寻文化（薇娅）、无忧传媒等。
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2 B- N7 V& I3 ^: \6 m- X然而就是这样一家被外界视为“直播界盈利典范”的明星公司，却交出了一份令人大跌眼镜的财务报表。从2021年到2024年，遥望科技连续四年处于亏损状态，分别亏损6.9亿、2.62亿、10.57亿、10.01亿，合计亏损高达30.1亿元。
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3 m: W: `; K, m- i这个数字一经公布，舆论哗然。网友们纷纷在社交平台发声：“每天直播间都在秒光，怎么会亏钱？”“是不是做假账？该严查！”“钱是不是被转移到境外了？”甚至还有人直言：“这公司要么就是偷税漏税，要么就是掩人耳目。”

面对铺天盖地的质疑，专业人士开始对此现象进行分析与解构。一些业内人士指出，虽然直播带货在表面上销售额惊人，但其实际利润空间却相当有限。多数直播间采用“低价爆品”策略，高折扣和高返佣虽然能拉动销量，却极大压缩了利润空间。同时，为了争夺流量入口，公司需要不断购买站内外推广资源，导致流量成本居高不下。

) e. v! A* L# s  U7 F9 M9 o更为严重的是，明星带货模式的成本控制极差。顶流明星的出场费用和佣金动辄上千万，且带货转化率未必稳定，导致投入与产出之间出现巨大落差。与此同时，公司还要承担主播团队运营、平台分成、客服与售后等多重成本，远远不是一场高销售额的直播就能弥补的。

* P$ X. s5 T0 b# ^" L' Q此外，由于遥望科技是一家上市公司，为了维持市场信心和增长预期，公司往往需要不断扩张团队、签约新艺人、布局多平台运营等。这些战略看似合理，但短期内往往带来沉重的资金压力，也成为其持续亏损的重要原因。

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# v# o! e7 X; M" g$ p流量红利衰退
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( Q/ m. @+ k+ u  S, B遥望科技的财务困境，并非孤例，而是整个直播带货行业所面临的结构性困局的缩影。曾几何时，直播电商被视作“电商2.0”，但如今它正站在转型的十字路口。
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流量红利正在枯竭，随着平台用户增速放缓、内容同质化加剧，用户对直播带货的兴趣逐渐减弱。从“买东西”变成“看热闹”，直播间的成交转化率大幅下降。用户对“全网最低价”“买一送三”等套路早已免疫，盲目追求数据的直播策略已难以持续。
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消费者正变得更加理性，开始追求品质和真实体验，不再盲目相信主播的“话术”推荐。很多品牌开始反思：与其花巨资请明星带货，不如自己建设内容营销团队，打造更稳定、更可控的私域流量。
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. n5 @& a4 H/ I# _监管也在不断趋严，国家对直播电商行业的审计、税务、内容合规等方面不断加强，不少机构面临合规成本上涨甚至被查处的风险。这对以流量为核心、缺乏盈利基础的MCN机构来说无疑是雪上加霜。

( g. c2 |3 H  Y最关键的问题是，直播带货从“风口”走向常态，企业需要从“爆发式增长”转向“可持续经营”。依赖明星光环和低价促销的旧模式已难以为继，唯有提升产品力、强化供应链、建设品牌护城河，才能真正走得长远。
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结语
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贾乃亮公司背后的“亏损谜团”，不是简单的逃税问题，更不是假账那么简单，而是揭示了直播带货行业背后长期存在的深层结构性问题。在这个由流量驱动的世界里，明星的光环虽能短暂照亮一场直播，但却无法长久支撑一家公司的稳定盈利。短期爆发的销量固然惊人，但高昂的流量成本、明星佣金和运营开支，早已将利润蚕食殆尽。
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遥望科技的30亿亏损，或许是一次警示。它不仅提醒我们：表面热闹的行业未必真正赚钱，更提示所有身处其中的从业者与投资者，是时候思考一个更长远的问题——在没有明星和流量之后，这家公司还能靠什么活下去？

% @  M! a1 b# r0 h% F( r0 }2 m未来的直播电商不再只是“谁更能喊麦谁就赢”，而是谁更懂得产品、用户与信任。从浮躁走向沉稳，从流量思维转向品牌建设，或许才是这个行业真正的出路。

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