特朗普突然表态，两会传出大利好，新一轮反弹

当今世界局势变幻莫测，充满了戏剧性与不确定性。今天，一则重磅消息引发全球关注：特朗普在国会联席会议演讲中明确提出，可能会废除拜登的《芯片法案》。这一表态瞬间成为舆论焦点，让人不禁对美国半导体产业政策走向浮想联翩。联想到此前特朗普强迫泽连斯基签订矿产协议一事，背后似乎隐藏着更为复杂的战略考量。这一系列动作似乎暗示着，美国《芯片法案》与我国稀土出口限制之间的博弈已产生显著效果。

不仅如此，特朗普的智囊马斯克也对拜登的《芯片法案》持有异议。一方面，限制英伟达芯片出口，并未对中国AI行业发展形成有效阻碍，毕竟中国拥有众多具备实力的半导体芯片公司，正在积极探索自主研发的道路，不断突破技术瓶颈；另一方面，限制出口这一举措，直接导致美国半导体芯片公司出口到中国的收入减少，损害了企业的经济利益，从商业角度来看，无疑是搬起石头砸自己的脚 。
而在国内，全国两会的召开成为当下最受瞩目的经济盛事，政府工作报告中释放出诸多利好消息，为经济发展注入了强大动力，也为行业投资指明了方向：

1. GDP增长目标明确：今年的GDP增长目标设定为5%，这一目标彰显了国家对经济稳定增长的信心与决心。为了实现这一目标，后续有望出台一系列稳增长措施，受此影响，工程机械板块应声上涨。这不仅反映了市场对政策的积极响应，也预示着相关行业将迎来新的发展机遇。

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7 [5 W. G: d& c" G8 l8 u2. 政府投资力度加大：政府投资规模进一步扩大，地方专项债达到4.4万亿，新增政府债务总规模11.86万亿，比上年增加2.9万亿元。如此大规模的资金投入，将有力推动基础设施建设和公共服务领域的发展。今日，6G通信、IT算力服务等科技板块大幅上涨，这是否意味着新基建将重点投向这些领域呢？市场对此充满期待，相关行业也有望在政策红利的推动下蓬勃发展。

+ [# [$ N" c' d. H7 W6 Q. F3. 财政政策超预期：赤字率设定为4%，基本符合市场预期。同时，发行超长期特别国债1.3万亿，比上年增加3000亿，另外还有新增特别国债5000亿 。这些财政举措旨在优化资源配置，为经济发展提供坚实的资金保障。

" `/ c3 E0 F5 L: z4. 中国开放领域持续拓宽：特别值得关注的是，报告中强调推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。这一系列开放举措，有望吸引更多外资进入，激发新一轮的投资热潮，促进国内相关产业与国际接轨，提升产业竞争力。

& n- z) ]$ Z) U! h在内外两方面好消息的共同作用下，今日恒生科技指数涨幅超过4%，中国科技十杰成为反弹龙头。从技术指标分析，市场有望结束调整阶段，开启新一轮反弹行情，市场前景一片向好！

面对科技股的新一轮反弹，许多投资人却陷入了选股困境。对于普通投资人而言，选择投资标的时，不妨选择供应链条上关键节点的企业，也就是所谓的“链主”。这些企业在产业链中占据核心地位，拥有强大的市场话语权和资源整合能力，能够在行业发展中把握先机，为投资者带来稳定的收益。

! @. G) s" X" D# r0 z什么是供应链？如何寻找到“链主”？
最近上市的蜜雪冰城之所以受到各路资金的追捧，大家看好的就是因为他是供应链的“链主”，蜜雪冰城的奶茶供应链有较大的规模，我们知道，规模效应=较低的单位成本。
因为一个产品生产包括固定成本和可变成本，固定成本是不变的，所以销售产品越多，分摊到单位产品的固定成本越少。
而蜜雪冰城的饮料之所以便宜，就是因为蜜雪冰城供应链有优势，比如柠檬，蜜雪冰城将柠檬的进货成本压得很低。
由于蜜雪冰城规模大，未来，其在新茶饮供应链上的话语权会越来越大。
这就是蜜雪冰城的投资逻辑。当然，这个逻辑可能也会有问题，比如最早是瑞幸咖啡，也声称能够做到很便宜的咖啡，但结果呢？中途曾被发现有财务造假，创始人被迫重开游戏。
当然，现在的瑞幸咖啡我认为也是不错的，虽然，我个人觉得咖啡不和我口味，但口味这东西，没有参考意义。
  D# T* o' f" }! p2 R/ O: @0 s长此以往，瑞幸咖啡也有可能获得咖啡豆的定价权，从而反向对星巴克和雀巢造成更大压力。
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同样的，如果说AI领域，如今最热的企业，其实就是英伟达和深度探索。
英伟达利用其CUDA生态，拥有AI算力的定价权，这方面AMD的水都泼不进来，deepseek虽然实现了和一些国产芯片的兼容性，但你看，国内大部分deepseek部署，还是找英伟达的服务器。
7 k/ l: s, c2 S; c# Q+ Q而在英伟达和深度探索之间，就是云计算服务商，他们是最惨的，云计算打价格战由来已久，发起人最早是阿里云，如今可能也是，目的就是将对手用价格拼掉之后，获得足够多的市场份额。
- I  E$ x2 @/ M3 P5 ~3 z5 ^当然，也不是算力涨价的打算，如阿里云，目的是想要卖服务、软件，因为阿里云也有自己的AI大模型通义千问。
你看，云计算杀得尸山血海，而英伟达和deepseek赚得手抽筋。当然，在deepseek之前，AI领域最有投资价值的企业是英伟达和openai，deepseek和openai之间的对决还没有结束，而胜利者，则会“赢者通吃”。

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很多行业供应链都很长，投资人要找到牛股，所要做的，就是沿着一条供应链去找关键企业，拥有产业链定价权的企业，就是链主，就是投资关键企业的股票！
0 S3 J) i9 C" j% A4 c2019年，在新能源车电动化周期刚开启的时候，我只选了两家，一家比亚迪，一家宁德时代，然后吹了很多年，原因很简单，他们就是当年新能源车供应链上的关键企业。
因为这两家企业掌握了锂电池，且市场份额非常高。汽车行业如今谁都能进来，但电池，基本上要找宁德时代。
当然比亚迪也不亏，由于电池是自己家生产的，没有中间商，也有规模效应，所以比亚迪的车很便宜。当然，这些是历史。
如今，汽车产业进入下半场，从电动化正在转向智能化，智驾才是市场焦点，那么智驾的核心公司就是汽车行业的关键节点。比如小米，比如小鹏，连续两年推荐，今天再次大涨，之所以被我一直吹捧，就是因为他们在造车在智驾上有优势。

找到科技牛股分三步：
第一步，摸清供应链及供应链每个节点的企业。
第二步，找那些企业最少的节点，找到这些节点上的龙头企业。
第三步，评判竞争对手对龙头企业是否构成实质性威胁。第四步，认准行业方向，排除被技术颠覆的可能。第五步，选定目标，开启投资。
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1 ?* u+ e, z% x吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】