A股龙年收官！今天入市的500多亿中长期资金，在买哪些股票？

每经记者：肖芮冬 每经编辑：赵云
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1月27日，A股龙年行情收官，三大指数全线收跌，两市成交额维持在1万亿元以上。
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0 x) h5 z# t( q% c' ^2 q) W板块方面，转基因、银行、AI智能体、种植业等涨幅居前，铜缆高速连接、人形机器人、液冷服务器、CPO等跌幅居前。

) Y# W/ F( B7 @$ f2 |9 J$ \# ]* e从全年表现看，三大指数均收涨，上证指数龙年全年上涨13.42%，深证成指上涨15.14%，创业板指上涨19.51%。
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! A2 P* e7 }3 f" m% d' d6 D从个股表现来看，龙年超4200只个股上涨，其中涨幅100%以上个股超400只，涨幅200%以上个股82只。

今天是龙年最后一个交易日，相较上周，A股盘面有两个比较明显的变化：

一是，此前大热的科技股，今天“熄火”了。
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! [( {! k3 B$ V: B( V; D) B7 uWind数据显示，在上周末大热的DeepSeek消息影响下，“DeepSeek合作商指数”单日大涨超10%。10只成分股有7只涨幅≥10%。

但局部狂欢难掩整体的分歧。在同花顺板块涨幅榜上，仅AI语料、AI智能体、智谱AI等少数概念小幅收涨，日内均呈高开低走之势。
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而在偏硬件的英伟达产业链、铜缆高速连接、人形机器人、液冷服务器、CPO、元件等板块，寒武纪、天孚通信、中际旭创、工业富联、中兴通讯等热门大票更是纷纷杀跌。
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有股民调侃：周末都在说弯道超车，以为今天会是“硬切软”，没想到是量化资金把大家都“割”了。（注：该说法仅玩梗DeepSeek是私募巨头幻方量化旗下AI公司的自研大模型，不代表实际行情）
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二是，红利指数、核心资产受到资金追捧，日内领涨。
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行业指数中，银行、种植业、燃气、公路铁路运输的涨幅居前。
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个股来看，总市值居A股前列的四大行、两桶油、中国神华、长江电力等均有不错表现。
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这样的盘面变化，究竟是短期插曲，还是未来一段时间的趋势？

3 ?6 B* f4 G: {' m; a/ K* d目前还难以判断。毕竟即将到来的春节假期还会发酵什么，谁也无法预测。本文主要带大家回顾今天盘面的一些细节。
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) P3 }. [0 Q* ?  t0 ^& z3 s520亿新增中长期资金，可能在买这些标的
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% I6 X( x( V- q9 v' @5 S上周四（1月23日），金融监管总局副局长肖远企在国新办新闻发布会上表示，第二批保险资金长期股票投资试点规模拟定为1000亿元，金融监管总局准备在春节前先批500亿元投资股市，后续还将根据保险公司意愿和需要，逐步扩大参与试点保险公司的数量和基金规模。
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& a$ q/ I: J0 N5 l而据证券时报26日报道，金融监管总局已于日前批复开展第二批试点，规模为520亿元。参与机构包括中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、阳光人寿保险股份有限公司。

7 c7 v: v# [! |6 t+ A0 h' R! L换句话说，这笔增量资金，可能上周五就已入市，也可能今天才开始；具体已经买了多少额度，当下也难以知晓。但总归，这笔长钱真的来了。
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它们会买什么？怎么买？
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其实在上周四的复盘中，我们已得到初步答案：

4 d1 A4 C5 |3 P3 C( W（很可能是）买银行等高股息资产，而且是通过ETF平铺。

截至今日收盘，银行板块再度领涨——和上周四一样。

另据Wind数据显示，今天场内领涨的ETF，也有不少银行、红利国企、红利低波、红利主题的产品。

有分析称，高层提出长期资金入市明确硬指标，有望为市场带来持续增量资金，其中被动资金、险资是绝对主力。在持续低利率的环境下，固收投资的收益难以满足险资负债端的成本需求，因此权益投资成为险资提升投资收益的关键途径，其中高分红板块尤为受益。
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9 O$ G* o" P' L1 R; V% k此外，当前宏观流动性环境依然有利于红利风格。国内宏观稳增长的政策基调下，流动性环境易松难紧；海外市场对于联储降息预期有所回落，美债的高利率环境短期可能会维持，对红利风格均构成一定的利好。预计红利资产将进入配置的黄金期。

科技权重股为何集体调整？
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2 z# w) i; C. Z) s刚过去的这个周末，DeepSeek持续刷屏。

; z$ `5 w) j( d) s+ {: |  R一方面是讨论最热烈的“弯道超车”；另一方面，有分析认为，其R1模型真正令华尔街算力板块投资者感到紧张的点，在于成本极低。有说法称，该模型每百万个token的查询成本仅为0.14美元，而OpenAI的成本为7.5美元，便宜了98%，而且允许开源。
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" u; ^$ a% a6 @+ `而据DeepSeek介绍，R1的预训练费用只有557.6万美元，在2048块英伟达H800 GPU（针对中国市场的低配版GPU）集群上运行55天完成，仅是OpenAI GPT-4o模型训练成本的不到十分之一。

6 k: L  E9 u3 |" _% E/ @由此推演，R1的成功，很可能会削弱市场对AI芯片需求的预期。
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3 \- r# b! P9 p/ v基于这样的逻辑，北京时间今天早上，上周五就大跌的英伟达美股夜盘率先开跌，跌幅一度达5%；博通也杀跌超4%。美股三大期指持续走低，午后跌幅扩大，纳指期货一度跌逾2%。

% ?% j8 H) N2 |受此影响，A股的算力概念也集体承压，低落情绪逐渐蔓延至整个科技线，叠加红利资产走强，最终形成了普遍回调的格局。
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但也有观点认为，DeepSeek是基于一些开源模型和研究提出了新路径，未来大模型创新仍然需要算力支持，同时模型成本降低也会大幅增加推理侧算力需求。短期算力板块在快速上涨后或由于DeepSeek出现行情波动，但长期依然具备高成长性。
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) o6 v8 D% Q: t& W至于那些更多受情绪影响，或本身有回调需求的板块，随着场内资金渐渐“冷静”，也有望回归原本的趋势行情。实际修复的节奏，目前来看主要取决于春节假期的消息面，以及海外市场表现。
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总之，后面的事情后面再说，预祝大家春节快乐！
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每日经济新闻