华商改革创新股票型证券投资基金(002289)——剑走偏锋也能利刃出鞘

浏览最近的基金通榜单，南财基金君发现近期冲上榜单的基金大多是与新能源板块相关的基金,华商改革创新股票型证券投资基金则是为数不多的凭借独特投资思维挤进总排行榜前三的基金。剑走偏锋的华商改革创新股票型基金到底有什么奥妙呢?
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- x2 ]3 p( n* J/ w! s1 l华商改革创新股票型证券投资基金总排行榜第三

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数据来源：基金通
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5 U9 {% Y4 q: p! p$ I打开基金概况，从华商改革创新股票型基金的投资目标我们可以看到一些基金经理的思路：本基金重点关注我国经济转型中涌现出各类改革创新机遇,精选受益于国企制度改革、户籍和土地制度改革、资源要素价格改革等以及创新动力强的上市公司。这似乎给出了基金经理的选股范围，从国企改革出发去挑选个股。

有意思的是从基金净值表现看，基金尽管前期区间收益表现优秀，但是近一月和近一周的表现却开始下滑。更让人惊讶的是，在总排名里华商改革创新股票型基金却能闯进前三甲。其实从指数面看，华商改革创新股票型基金是更加抗跌的。无论是周线还是月线级别的比较，该基金都能有优于指数的不俗表现。此外，基金通也并不是仅仅通过短期的表现来评判基金的得分。所以我们不妨来看看基金的各项能力是什么样的吧!
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- W' q4 W) T) ^在基金评价图中，我们进一步得到了答案。除了突出的收益得分能力外，在现在的行情里，基金的回撤控制及抗风险得分普遍优于多数基金。

华商改革创新股票型证券投资基金评价图

/ P" l+ C, w1 s  h% p( L0 i5 b数据来源：基金通

2 R8 [9 t) V/ \' h# D6 M% I$ q$ L8 @基金君觉得华商改革创新股票型证券投资基金最特别的地方是它的持仓。与其他公募基金不同，在目前新能源相关板块拥挤度较高的情况下，根据基金预估重仓行业/概念数据可以发现华商改革创新股票型基金配置了较多的化工品。
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' x1 \: p* k8 v% W1 Z! B# Y华商改革创新股票型证券投资基金预估重仓行业/概念

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8 w9 z6 \' Y6 X数据来源：基金通

从化工细分领域角度观察，首当其冲的是与新能源板块相关的基础化工。收益于目前大宗商品价格出现拐头，上游原材料成本压力出现缓解。而下游新能源如电池用金属、硅料、磷化工、PVDF等需求旺盛，订单量增多，上下游两端改善，业绩有望得到增厚。而能源相关的石油化工同样值得关注。根据WIT原油价格走势，在经历两次回调后价格波动开始倾向震荡，价格也回归到合理区间。考虑到宏观扰动因素仍然较多，国内增储上产的计划维持推进，油气资本开支处于较高水平，预计石油化工板块有望回暖。另外，从长期看通胀大环境并没有改变且长期需求稳定向上，经历短期冲击后板块股价及业绩弹性均较大。上述细分领域均是华商改革创新股票型证券投资基金配置较多的板块，既有短期火热的板块，也不乏长期确定性较高的板块，总体来看基金持仓颇具亮点。
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, J$ l: n1 I# @2 c3 I; g# |WTI原油连续日线走势趋于震荡

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4 x/ N3 W! F1 z& E$ k" F数据来源：同花顺

  `/ ]8 y1 x' Y5 g综上所述，“不抱团”也能闯出一片天的华商改革创新股票型基金走出了不一样的投资思路。利用化工板块先于下游反应的特征，结合通胀环境的变化与中报行情，率先配置中游高景气环节及高业绩弹性品种。剑走偏锋,快人一筹。