股票投资必经的四大关口

显示全部楼层 · 2022-6-5 17:40:00

昨天有朋友提出这样的留言：

其实，股票投资里的路径选择是一个较为复杂的问题，很难一句话说明白。股票投资里有些是实打实的弯路，有些看似是弯路但实际上是直路，是必须要经历的。股票投资除了价值投资这条路，是否还有其它的路可走？这都是需要三思的。

哪些是股票投资里的弯路？
所有对行情进行精确预测的方法和理论都是错误的道路，都是不值得付出时间的。
包括均线、波浪、筹码分布、资金流向、支撑、压力、主升浪启动点、趋势线等等这些都是没有必要学习的。走上这些道路上就是在走弯路。我刚进入股市一二年就发现这些东西没有学习的必要。对于布林线、KDJ这类的东西，我年轻时就认为不靠谱。

很多人进入股市十年二十年了依然应用这些所谓的技术分析进行行情的预测。这绝对是走在了长长的弯路上，甚至可以说这些就是投资的歧路。朋友们这样投资下去永远也走不回正路上去。

股票投资里有哪些道路是必须要走的？
1资金管理或资产配置
资金管理之路是必须要走的。花费三五年时间研究资产配置是没有错的。无论是价值投资还是量化投资还是其它的种种投资方式，最终都离不开资产配置或资金管理。这条路是投资的大道，在这方面花费时间是绝对值得的。我在这方面花费了多年的时间，这不算是走弯路。

2 价值投资
它绝对是投资正道。但它并不是完美无缺的。仅懂得价值投资在市场上是很难赚到钱的。换句话说价值投资是长期投资成功的必要条件，但不是充分条件。

3 懂得市场
所谓懂得市场就是巴菲特所说的理解“市场先生”。我在这方面投入的时间非常多，对市场理解得较为深刻。如果说，我在股票投资上走了一定的弯路，那么我年轻时主要在理解市场先生方面投入了过多的精力。如果说价值投资的核心是研究公司，那么理解市场的核心是研究市场上的人心。它属于金融行为学的范畴，了解市场上的大众的想法非常重要。

我年轻时经常在牛市头部逃顶主要是源于我对市场的深刻理解。由于我经常能在行情顶部及时卖出，使得我在年轻时不太注重研究上市公司基本面。一直到40岁以后，我才认真研究上市公司基本面，才开始进入价值投资。

世界著名投资大师巴菲特的老师格雷厄姆在年轻时注重分析上市公司基本面，但不太注重对市场投资者的研究，结果在一次股灾中没能及时逃顶，差点破产，10年后才恢复元气。

4 了解自己
我在年轻时发现了投资中要了解自己的内心变化。人性是股票投资的障碍。在股票投资中要控制和利用自己的人性。不了解自己就做不好股票投资。

以上四大要素都是股票投资上的正路，朋友们都是要必需走的，没有捷径的。

我知道有些人在30多岁就开始进行价值投资了。和他们相比，我的优势是对市场人气的了解更深刻敏锐，我通过市场情绪发现行情顶部的能力要强于大多数的价值投资者。我在32岁就已经很懂“市场先生”，但我付出的代价是沉迷于波段行情的高抛低吸，因而40岁才开始价投。35岁开始“了解自己”，36岁才开始重视资金管理。也就是说我到了40岁时才凑齐股票投资的四大要件，我才进入股票投资的成熟期。

我认为最理想的投资路径是在25岁即入市之初就开始进行价值投资，同时学习了解市场和资金管理、并在投资过程中不断了解自己的人性。当投资者在35岁时就已在正确的大道上前行了10年，开始进入股票投资的黄金收获期。这是一条非常理想、非常幸运、非常完美的投资之路。一般这样的人都是有师傅领路的，否则很难有这样入市就走正路的机缘。

我认为股票投资中四大正路的重要程度按顺序排列价值投资应排在第一位。最值得付出时间和精力的是解和研究上市公司的基本面，即估值部分。这个时间花费一生也是值得的。但仅走这一条路是远远不够的。

第二是要了解自己。这是一条股票投资上的心路。对自己人性的了解和掌控方面花费上10多年时间也不算浪费。

第三是懂得市场。这条路要做的是理解市场里的大众心理。需要经历二三个牛熊轮回，才能真正地理解市场的疯狂和恐惧。

第四是资产配置和资金管理方面较为容易掌握，花上几年时间，最多一二轮牛熊就能懂得资金的合理运用。这是股票投资必走之路，管理不好资金再高的投资水平也是枉然。

最后，可有可无的是技术分析类的东西。花上几个月最多一二年时间大概地了解一下就足够了。根本不值得花费太多的精力。不懂技术分析也不会影响我们的投资。但是人们都有好奇之心，总对技术分析的快速赚钱路线心存幻想。不打破快速发财的幻想，永远不可能真正走向价值投资。

我认为最理想的投资之路是在25岁即入市之初就开始进行价值投资，同时学习了解市场和资金管理、并在投资过程中不断了解自己的人性。当投资者在35岁时就已在正确的大道上前行了10年，开始进入股票投资的成熟期。这是一条非常理想、非常幸运、非常完美的投资之路。

但在实际的投资过程中，一个人刚进入市场时很难不受到技术分析这类的投机方法的困扰，不可能对宣称能让人迅速赚钱的方法毫不动心。人们刚入市时陷于用技术分析来做行情精确预测这条歧途上一二年都是很正常的，有人甚至五年、八年才走出这条歧途。而且人们不在股市经过十多年的磨砺，很难知道哪些是重要的，哪些是无用的。一般人经过10多年的股市投资磨砺才能看清正确的投资方向，才能成为真正成熟的投资者。

从这个角度看，我在40岁以后开始进入价值投资也不算很晚，并没有走很长的弯路。很多磨难是人生必须要经历的，想一点不走弯路，想绕过它们是不太现实的。40岁进行价值投资，假设寿命能达到78岁，那么也能有30多年的稳定投资，这足以建立起巨大的个人财富。
实际上，普通人能在50岁开始践行价值投资就已经不错了，就已经是很幸运了。因为绝大多数人终其一生都走在投机的不归路上。