青山被逼只要国家借出镍储备就一招制敌

按理说青山是开采镍矿的，生产不锈钢的，镍价上涨有利于青山实现利润。但青山一直是期货市场大空头，正常套保也算了，问题是它不正常，经常开远大于交割能力的空单。比如去年三月初的镍大跌就是它放消息出来能镍铁转高冰镍，其实是它下个大量空单。这种一天到晚投机操纵市场的惯犯，掉河里也太正常了。一点不用同情，昨晚就是青山的最后一天。据市场传闻，瑞士嘉能可斯特拉塔大宗商品贸易商在镍上面逼仓青山控股集团。大宗商品巨头嘉能可是瑞士最大的企业，营业收入高达2151.1亿美元。青山控股集团则是中国最大的民营钢铁企业，也是全球最大的不锈钢生产企业，世界镍王。青山控股年镍产量是中国总量的一半，占全球年镍当量的12％，生产能力居全球矿业企业之首，镍产能全球第一。
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有机构根据持仓推算，青山集团昨晚浮亏80亿美元左右，传言青山集团现在在筹钱补保，具体实际造成的损失还有待企业公布。

不才的我认为只要国家把镍储备出借给青山，再加上青山自己的储备，完全可以有充足的现货的进行交割，而且国储也可以爆赚一笔。不过可惜提在北京时间晚间，伦敦金属交易所表示，取消所有在英国时间2022年3月8日凌晨00:00（北京时间3月8日早上8:00）或之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易。也就是说，周二全天的交易取消！

这意味着，周二多头的爆赚成为纸上富贵，而空头的巨亏也是虚惊一场，青山控股的80亿美元可以不用亏了。国储也不用借了，感觉本来是来收割中国的，一不小心要被我们反割了，英国佬就不讲武德拨网线了，真是人生大起大落，太刺激了！

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现在的我们来说说青山为什么会被逼，对于做有市场价格波动的货物交易的企业来讲，套期保值都是必备的，在买卖货物的同时，通过期货市场反向同规模的单子来锁定价格，规避价格变动带来不确定性，有助于稳定企业经营，于矿企就是挖矿的同时去期货市场开空单，对冲矿价下跌的风险，所以矿企持有空单是必备的，这也是为什么经常看到商品涨价时候矿企空单血亏，因为挖矿存货实物吃到了涨价。但如果没持有相应规模的矿石存货呢？也就是说青山空单的20万吨镍没有实物矿。

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这就是裸空，就是套保翻车的主流原因，由于对行情判断过于自信、套保操作加入投机贪念甚至合约标的物与实物不一致等各种因素，导致没有存货实物与期货空单对冲，实质上成为了空头投机仓位。

过去内资被国际资本收割的事件不少，比如国储铜事件、株冶事件、中航油事件等历历在目。之所以裸空会被狙击，是因为当你积累到足够仓位时，如果市场刚巧发现你没有可以交割的实物这个bug，就会发起轧空奇袭，而市场投机资金如同秃鹫般形成合力蚕食尸体，这就好比打牌时底牌被看光了。

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这次LME镍的轧空，根据市场传闻整理疑似青山vs嘉能可，之所以出现裸空被搞，并非脑残操作，也叠加了许多玄学（时运）因素。路边社信息：青山高冰镍生产线用了替代工艺解决产量瓶颈，但产品不符合LME标准化合约，所以青山用俄镍作为实物存货应对轧空的交割，然而乌东冲突把俄镍禁了，镍业大户在交易场上离谱的变成了无镍的裸空。

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从今日盘中lme镍拉升的幅度和斜率，市场投机者涌入全面蚕食空方主力，大概是缴械投降了，这种轧空过后按惯例一般都会接多空双杀，市场会变得充满投机的混沌与杂乱，将后来参与贪心的投机者一并收割殆尽。不过没多久赌场就关门了，LME暂停了镍交易，anyway，已经收割完成了。所以如果按这交割，要么青山交矿，要么青山交矿山股权，要么嘉能可割钱走人。现在看，青山向国储借镍矿，反手收割嘉能可的菜，可惜英国佬说交易不算了。

现在我们来说说镍的产能，这玩意儿并不像锂那样供给缺失，今年供给相对充足，所以基本面不支持价格暴涨，最终期货多空双杀完自己就回来了。但如果青山被搞凉了，印尼的产能受到影响，那么供需关系就会逆转反手缺镍，镍价不会落回原点而是寻找新的平衡点，这个需要等青山最终揭秘，加上今年的俄乌冲突，一旦俄减产也是可能的。

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最后俄乌冲突也会加剧了市场对矿企套保不确定性的恐慌，挖矿人下人的理念进一步深化。这都不用查大家都有套保空单，没bug的话市场也不会随便形成轧空合力，除去镍产品的单子会有影响，其他对企业经营没多少影响，反而会起到警示作用加紧自查。

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