煤炭价格持续下跌

. a& k! F$ C! i" x2025年11月14日煤炭市场行情分析（产地、港口、进口煤全景解读）
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一、核心结论

# i- u; W' u% J7 e8 {' t4 F2025年11月14日，国内煤炭市场呈现“产地降价蔓延、港口有价无市、进口煤稳中待变”的分化格局。产地因销售压力加大普遍下调价格，港口受高库存与需求疲软制约陷入“报价坚挺、成交寥寥”的僵局，进口煤则因终端抵触与国内价格回调保持平稳，短期市场情绪分化，价格承压明显。

二、产地情况：降价蔓延，销售压力凸显

1. 价格走势：稳中偏弱，降价煤矿数量显著增加
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榆林地区：半数以上煤矿下调价格，沫煤销售压力最大。例如，嘉元、盛博等矿单次降幅达5-20元/吨，部分矿因库存积压被迫连续下调；

& P" z2 i  h; a7 J0 b# Q' n7 T鄂尔多斯地区：整体价格平稳，但个别矿因出货不畅跟跌10-15元/吨，市场观望情绪浓厚；
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其他区域：山西、新疆等地煤矿价格暂稳，但因下游采购谨慎，部分矿已开始酝酿降价。

2. 销售与库存：下游采购谨慎，库存积累压力大
! h+ ^9 C& l( Y% m4 H/ t1 i# I 下游化工用户因终端需求疲软，采购量大幅减少，仅维持刚需；
5 N+ W1 d8 J* |' D/ I- h) l6 y 贸易商观望情绪浓厚，仅长协客户与少量刚需客户支撑拉运，矿方虽仍有挺价意愿，但库存积累压力下，短期价格承压明显。
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三、港口情况：有价无市，库存高位运行

! Q' |9 Z% C! N, g8 m1. 价格走势：报价坚挺，实际成交寥寥
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北方港口5500大卡动力煤报价840-850元/吨，5000大卡报740-750元/吨，但实际成交极少，仅少数低硫煤高价成交；
港口库存高位运行，环渤海八港库存达2293万吨，日增2万吨，货源结构性问题突出（如高卡煤短缺与低卡煤积压并存）。
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  ^3 ?: H/ R5 A) x2. 市场情绪：分化明显，看涨与止盈心态并存
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部分贸易商因成本倒挂（如产地发运成本高于港口报价）与冬季预期（冷冬预期支撑煤价），仍存看涨心态；

但多数贸易商因下游接受度低（终端对高价资源抵触），选择止盈出货，市场情绪分化。
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四、进口煤情况：稳中待变，价格暂稳
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1. 价格走势：暂稳运行，国际报价与国内联动
印尼3800卡大船FOB报价52-53美元/吨，澳煤5500卡FOB报87-88美元/吨，价格保持平稳；
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国内终端对高价资源抵触，采购以长协与刚性需求为主，市场活跃度较低。

2. 后续展望：若国内价格持续回调，进口煤优势或收窄

) H1 f4 N. O+ ^! i- [进口商多观望国内煤价走势，短期报价持稳；
若国内价格持续回调，进口煤与国内煤的价差将进一步缩小，进口量或逐步减少。

6 K" }$ F' ?( p8 m5 c五、总结与展望

( V* S  R4 ]0 T8 t7 B1 r. Y1. 短期（11月中下旬）：价格承压，震荡下行
7 f+ }& J$ x, B: D$ Z- B 产地因销售压力加大，价格将继续下调；
0 [, U* `' d, ? 港口因高库存与需求疲软，“有价无市”格局仍将延续，价格或小幅回落；
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进口煤因终端抵触与国内价格回调，保持平稳，短期难有起色。
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2. 中期（12月-2026年1月）：关注冬季需求与政策变化
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- 若冷冬预期兑现，居民取暖用电用煤需求将增加，支撑煤价反弹；
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- 政策方面，需关注国家发改委对煤炭价格的调控（如长协煤履约率、价格上限）与进口煤政策（如关税、配额），这些因素将直接影响市场走势。