再破3万亿！A股创出多项记录！警惕慢牛变疯牛！两天内震荡将至？

　　周一，A股放量大涨，不仅再次刷新10年新高，而且又刷新了几个新纪录！
　　首先，周一沪深两市成交量大幅释放近6000亿，全日成交量历史上第二次突破3万亿大关。而上次突破3万亿，还是去年的10月8日，当天A股市场的走势告诉我们，什么叫做天量见天价！
1 n" i3 }5 ~4 D6 k( i2 G; v. z/ B　　今天大盘同样是跳空大涨，只不过收出的不是墓碑线，而是光头中阳线。
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　　其次，寒武纪、中际旭创、新易盛等AI算力巨头，出现集体放量大涨，全部创出历史新高！其中，寒武纪市值已经接近5800亿，但去年全年业绩还是亏损的。今年一季度业绩扭亏，不过动态市盈率仍然高达4400倍！
1 r4 Z1 U7 _4 p4 [　　寒武纪的走势告诉我们，每一轮行情都有每一轮的领涨先锋。2025年的这轮牛市，注定人工智能将占据C位！
　　其三，A股市场和国债期货出现罕见同频共振，今天在A股放量大涨的同时，三十年期国债期货价格同步大涨。也就是说，今天两个市场同时有大量资金流入，这些资金大概率来自于居民存款。
　　而根据央行给出的金融数据，我国居民存款余额高达百万亿之巨，如果居民存款能加速搬家，股市也好，期市也好，要继续走强就不是难事。

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　　在周末《周末影响A股的3件大事：鲍威尔放鸽将成港股发令枪！A股怎么走？》一文中，旌扬已经和大家聊到了本周一A股市场的走势。由于国内外消息面一致向好，所以周一A股大概率是要高开高走的。
　　国内方面，工信部高层在2025中国算力大会上强调，工信部将有序引导算力设施建设，切实提升算力资源供给质量。推动完善算力布局政策体系，优化布局算力基础设施，引导各地合理布局智能算力设施，持续开展国家绿色数据中心建设。加快突破GPU芯片等关键核心技术，扩大基础共性技术供给。
　　这条消息对AI算力板块来说是重要政策利好。上周中AI算力板块剧震，差点造成创业板指破位下跌。因此，一旦AI算力重新转涨，创业板指就可能出现加速上行。

　　国外方面，上本周五晚，美联储主席鲍威尔在美国怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表讲话。他强调，尽管通胀风险依然存在，但就业市场的疲软正成为政策权衡中的关键变量，为9月降息打开可能性。
9 E7 t$ C1 Z( c7 G! g　　在该消息刺激下，上周五晚美股三大股指大涨。尤其值得注意的是，纳斯达克中国金龙指数出现放量跳涨，涨幅远超美股。这说明，外资将再次流入中国资产。而港股走势与纳斯达克中国金龙指数高度相关。只要中概股摆脱震荡局面加速上涨，那么港股就能同步走强。果不其然，今天恒指和恒生科技股都出现了跳空大涨，恒指创出阶段新高！而恒指向上突破箱体结构，又对A股形成了支撑。
　　鉴于上述两条消息，旌扬在周末的文章中才会写到，周一A股跳空大涨的概率很大。而本周中整个市场会怎么走，又在很大程度上，取决于周一的涨幅。

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% ]' p( ~! q9 L4 u　　由于上周五A股大盘和创业板指已经拉出中阳线，本周一在上周五的基础上大幅跳空高开，大盘和创业板指就已经处于技术超买的状态。因此，周一涨幅越大，短期超买缺口就越大，周中的回调压力自然就越大；周一的涨幅越小，或冲高回落，那么指数向上偏离5日线的超买缺口就越小，周中的调整压力也就越小。
) u) P; S" K  J# ]- Y2 `: ^& h5 c　　很明显，今天A股大盘和创业板指再次收出中阳线，拉大了短线超买缺口。而两个指数又都是放量光头阳线，做多动能仍未释放完。所以旌扬认为，周二沪深两市冲高后分歧将会加大。周三、周四，我们就会见到调整。
0 s0 F0 X! t8 f6 Z0 N　　由于整个市场中短期累计涨幅较大，此时只要出现震荡，就必须要观察震荡的级别。
- A; b* f6 l& |/ H, Q5 ?: c　　大盘和创业板指，以及一些主线热点板块指数，在震荡时不破位，仅仅只是点到为止，那么短暂震荡后，整个市场就会再次翘头上行。反之，如果调整的级别加大，多个关键指数跌破5日线或10日线支撑位，A股就可能从单边上涨形态，转入高位箱体震荡结构。
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" r& D% Z, g2 e, r7 p$ r' a( {　　可能对于绝大多数散户朋友来说，A股最好一直单边上涨，永远也不要回调。但不管是旌扬这样的老股民也好，还是专业的机构投资者也好，更希望整个市场适当放缓上涨的脚步。避免从慢牛行情演变成疯牛行情。因为二十年的两轮疯牛行情在短短一年之内涨到顶点，之后整个市场就只剩下一地鸡毛，十几年都难翻身。
) U+ @  ^" `( W　　这轮牛市行情发展到现在，虽然绝大多数的说法还是长线慢牛。但从阶段涨幅上看，其实已经有从慢牛转向疯牛的迹象了。这点需要引起我们每个股民，以及监管层的高度重视！
　　我们以4月8日的3000点为阶段起点来看，4月8日至8月8日的4个月时间里，A股大盘上涨了600点，涨幅仅20%，这个涨速并不快，也复合慢牛特征。
　　但8月8日至今短短半个月的时间，A股大盘的涨幅就达到250点。整个市场的上涨速度，是前面几个月的3倍以上！如果按照目前1个月500点的涨速，1年左右，A股大盘就能冲到10000点。到时候牛回头，就又会是一地鸡毛的局面。
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　　从这点来看，A股市场已有短期过热的嫌疑。即便整个市场在增量资金簇拥下完全跌不下来，我们也需要注意监管层会不会引导整个市场适当降温，放缓上行的步伐。
　　和大家聊了聊大盘后，我们再把目光转移到市场内部格局上来。
+ V* L! ^1 P3 P& G; K5 g　　不知道有多少人和旌扬一样，即便是重仓状态，而且持仓股也基本覆盖在近期的市场主线热点中，但过去两个交易日账户收益还是没能跑赢大盘？
' W5 E! ~* ~. P, R0 Y4 i9 q3 x　　这种结构性的疯牛行情，比2007年和2015年的全面疯牛更让人难受。在当年的疯牛行情中，起码绝大多数的个股，还是能跟着大盘往上走的。但今年4月至今，A股大盘阶段涨幅已经接近30%了，却还有相当一批个股这几个月几乎纹丝不动。

# g) s; x7 x3 S2 l. `4 l　　也正因为如此，在这轮牛市行情里，我们需要慎重思考的是，如果和此前两轮牛市那样捂股待涨，是否还能获得不错的收益？
　　这个问题，旌扬其实已经在多篇文章中已经给出了答案！
/ j! N; t7 V/ x　　在旌扬看来，造成A股市场走出结构性牛市行情的原因有很多，包括：1、过去几年有大批垃圾股上市，绝大多数个股缺乏投资甚至是投机价值；2、主力资金投资策略越来越成熟，有严格的选股标准，不会什么都买；3、被动基金ETF规模大涨，ETF已经成为A股市场最大主力机构，而ETF只买指标股等等。
　　旌扬认为，这种结构性牛市行情还会持续很长一段时间，而A股市场多半会围绕人工智能、机器人、非银金融、反内卷等几个少数主题来回炒作。短期内，如果这几个主题涨幅过大，资金可能会流向其他方向避险，比如白酒这种严重滞涨的板块，但也只是资金的被迫选择。中长期来看，能战胜大盘的板块和个股，恐怕只是少数。更多板块和个股，都只能扮演陪跑的角色。