房地产回稳新周期，建发房产驱动建发股份价值跃升

显示全部楼层 · 2025-2-11 21:45:05

刚刚过去的2025年楼市“春节档”，市场主要数据呈现春江水暖、稳中有进的态势。
据海通证券发布的数据，今年春节假期期间，30城新房累计成交面积为4.7万平方米，较去年春节黄金周增长30.6%。中指研究院的数据显示，今年春节假期期间，28个代表城市新房日均成交面积较去年假期增长8%。
楼市“春节档”的回暖表现，彰显出在2024年以来政策东风的持续强劲推动下，房地产市场“止跌回稳”的预期愈发明确。业内人士预测，2025年将成为中国房地产新周期的起始之年。
这一轮房地产新周期，并非简单的市场轮回，而是被赋予了更为深刻的内涵。房地产行业的发展模式正经历一场彻底的深度变革，曾经盛行的“高杠杆、高负债、高周转”三高模式已难以为继，全新的发展模式正在构建形成。
在这场探索房地产新模式的征程中，建发房产的实践具有重要参考价值。一方面，其稳健的经营策略，守牢财务安全底线。另一方面，其凭借卓越的战略眼光，提前布局一二线高能级城市，并将产品力打造视为核心竞争力，构建起独特的竞争壁垒。

建发房产凭借稳健的发展态势，抢跑新周期，不仅为上市公司建发股份的业绩增长提供了澎湃动力，更成为推动建发股份价值稳步攀升的关键支撑。
政策“组合拳”发力

建发房产如何“踩准”新周期？

过去的2024年，是房地产政策大年。据中指研究院监测数据，这一年全国各地出台房地产调控政策超750次，政策力度、出台密度均刷新了历史纪录，政策涵盖放宽限购、限贷政策，降低首套房首付比例，提高公积金贷款额度等。
在政策“组合拳”的强力推动下，楼市出现一连串积极信号：自去年四季度起，“银十”销售额时隔17年再超“金九”，一二线城市成交回暖、房价回温，地产行业进入回稳新周期。
国盛证券分析师指出，2025年房地产领域，政策是首要关注重点，核心城市未来的销售企稳则是第二层级需要重视的事项。
从实际数据表现看，在房地产回稳新周期，“核心区+好产品”细分市场率先企稳。
中指研究院以及克而瑞的数据显示，2024年全年，20家百亿级房企的一、二线城市业绩贡献合计占比高达86.5%。中高端改善类需求逐渐成为房企业绩支撑，90-140平方米首次改善的产品销售额占比近半；140平方米以上的中高端改善类产品销售额占比大幅提升。
在过去几年的周期洗礼中，有一些房企成功实现逆势突围，它们大多深耕“核心区+好产品”，建发房产便是其中的佼佼者，并凭借“核心区+好产品”优势不断突围。
长期以来，建发房产前瞻聚焦一二线城市核心区的战略布局，高度重视土储质量的优化与提升。建发股份的房地产业务主要依托建发国际集团开展。2024年上半年，建发国际集团在上海、杭州、武汉、长沙等核心一二线城市的新增货值占比97%。截至2024年6月末，建发国际集团的土储货值2577亿元，土储面积1445万平方米，其中一二线城市占比83%，较2023年末提升2个百分点，近年来主动将土地储备主要集中在一二线城市。
在稳固土地储备战略的同时，建发国际集团近年来还集中优势资源投入到新中式产品的研发中。历经多年的精心打磨与经验积累，成功形成了“臻贵系”“隽雅系”两大新中式产品体系，以及“王府中式”“禅境中式”“盛世唐风”“风雅宋韵”“诗意东方”等多款风格各异的新中式产品风格。

凭借独特的“新中式”产品风格、强大的创新力以及精细化的运营管理，建发国际集团在竞争激烈的市场中脱颖而出。如今，“建发式交付”已逐渐成为行业中高质量交付的代名词。
建发国际集团的战略布局得到了机构的重视。平安证券指出，历史包袱轻、拿地能力强的房企，有望借“核心城市核心区+优质产品”细分市场企稳，以及限价放开、土拍优化带来的毛利率改善，走出结构性行情，因此，建发国际集团、中国海外发展、华润置地等优质房企值得关注。
展望未来，随着房地产市场持续回稳，建发房产有望延续稳健发展的态势，并为建发股份和投资者创造更多的价值。
建发房产步入地产新周期

地产引擎驱动建发股份价值跃升

建发股份是一家以供应链运营和房地产业务为双主业的现代服务型企业。作为建发股份房地产业务的核心平台，建发房产的经营成效影响着建发股份的综合实力与市场表现。
从规模维度审视，建发房产堪称上演了一场精彩的“逆袭”。据克而瑞数据，几年时间，建发房产全口径销售排名从53名提升至行业前10。2024年，建发房产的全口径销售额达1335.1亿元（全口径），跻身行业第7位。
聚焦业绩层面，建发房产同样表现亮眼。2013年至2023年，建发房产营业收入年均复合增速高达33%，净利润年均复合增速也达到16%。申万宏源等券商预测，2024年建发房产仍将保持稳健盈利。
建发房产如此长期稳定的业绩增长，不仅是其强大运营能力和市场竞争力的有力见证，更为建发股份的高速发展提供了源源不断的动力。自1998年上市至2023年，建发股份营业收入、净利润、净资产等主要财务指标以年均近30％的速度增长。
刚刚过去的2024年，对于秉持双轮并驱发展战略的建发股份而言，是挑战与机遇并存的一年。
2024年，全球大宗商品市场风云变幻，价格波动呈现出异常剧烈的态势，这无疑给大宗供应链企业带来了前所未有的巨大压力。
但相较于同行业企业的表现，建发股份的数据更显稳健，这表明公司能够有效抵御市场周期性风险的冲击。值得注意的是，短期的波动不过是发展浪潮中的涟漪，阻碍不了行业长期向好的进程。
展望未来，供应链业务在“提升产业链供应链韧性和安全水平”的顶层设计下，拥有广阔的发展空间。对标海外市场，中国供应链行业市场规模大但集中度低，建发股份作为头部企业更容易利用规模效应形成竞争优势，争取到更多市场份额。

与此同时，房地产行业在经历近年来的深度调整后，已步入回稳新周期。以建发房产为代表的优质房企有望迎来新发展机遇。建发股份嗅觉敏锐，果断增持建发房产股权。
去年12月，建发股份公告收购建发房产10%股权。交易完成后，建发股份持有的建发房产股权将由54.654%升至64.654%，同时建发股份承诺2024年和2025年每年每股分红不低于0.7元，按当前股价计算，股息率超过7%。开源证券分析师认为，建发股份此次收购可进一步夯实资产质量、增厚公司盈利能力。
在资本市场中，资产质量与盈利能力向来是衡量上市公司内在价值的关键指标。未来，建发股份有望在资本市场中展现出更强的吸引力与增长潜力，为股东创造更大的价值回报。
站在2025年的全新起点，随着政策与市场的协同共振效应不断增强，建发房产不仅有望进一步巩固自身在行业内的稳固地位，也将助力建发股份实现更高质量、更具韧性的发展。
（文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
文/许一