市场不可预测，昨天的总结，可以从侧面给大家一些参考：5 w/ p5 e a: f. c, w! X8 ^
1 S, ^7 C* z% D2 k4 B今天的文章，说点可能大部分人关心的事儿。9 t7 T5 [" o1 O
众所周知，从2020年7月中旬开始，A股就从上半年普涨的行情，变成了抱团股单边上涨，其他个股下跌，连续半年上演了只涨指数不涨个股的二八行情。3 x3 M2 h. S2 s/ M( i
这种小部分抱团股持续上涨，大多数个股下跌的行情，一直持续到春节后一个月，到达了顶峰。) ~5 L# W @* J. _& U, Z) T7 S
人们给这轮资本泡沫取了一个漂亮的名字，美名其曰: “核心资产”。
; Y- Z7 }/ N$ X+ S当然，各路媒体和大V，配合各方利益一路唱多，把轿子抬得四平八稳，什么买赛道股不看市盈率，越涨越买的言论，充斥着整个市场。
$ S: | ]+ h0 Q1 Z' ]6 S, u直到2月18日，股市转向，抱团瓦解，就如同去年7月中旬抱团确立时一样。* @: `3 w3 k) [& a8 x$ I
留下最后一批韭零后，站在了高高的山岗上。
$ N* i2 @' G6 _6 d; Z这些大V和媒体竟然大言不惭地说，别慌，迟早会涨回来的。$ {7 ]7 z9 P" |3 |. j6 M
这里，菜头不好做评论和判断，这是一件吃力不讨好的事情，我就发张图，你们自己判断背后的逻辑，以及北向资金为代表的抱团背后的博弈。9 x! W. c* g3 F* y! K; _
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/ N) [9 V2 T& M+ W" V3 f底部第三根红柱子的时间，是2月18日。
+ L$ @* Z: @# h& K) f3 e你应该明白菜头想表达的意思了吧，好，下面进入正题： {) w7 R# N# O
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这段时间，菜头收到了很多读者朋友的付费咨询，其中至少有一半的朋友，就是咨询这些抱团股未来的走势。
$ D3 p) k+ G& X- z) o8 I因为大家曾经坚信的核心资产，各路大佬说追涨即合理，越涨越买的股票，怎么就跌跌不休了呢？
) Q) T* Y" J- G: J- H菜头就挑几家具有代表性的公司，来说一说我的看法：
/ R( } S. I- S1 ~2 P! }% h. ?上海机场：我的逻辑和主流观点不一样，在我看来，上海机场是公共产业，不能参照国外的投资逻辑。5 k+ i- H- K2 ^
在中国，公共产业会让利于城市发展，免税业务是概念大于实质，上海机场是好公司，但是成长有限，股价回调足够的话是价值投资机会，目前从绝对估值来讲，已经算比较便宜了，上海机场就类似于长江电力这样的公司，之前外资疯狂购买上海机场，逻辑是外资的资金成本和我们不一样，并且外资有换汇收益的优势，我们的实际资金成本，比外资至少高5个点以上，你可以简单地理解为，我们获得5%的收益的时候，外资实际收益相当于10%了（低息/零息资金成本和换汇收益/人民币升值），上海机场属于养老股的类型，如果追求稳定，对于收益率要求不高，可以适当投资。
2 B% `- `6 L7 ?# \7 x如果你参照我上面发的图就会发现，以上海机场为主的外资抱团股瓦解，与人民币汇率升值成负相关的关系，这在2月18日抱团瓦解的对比中是成立的。" f1 X! u% T$ o/ |3 H. j
这就是为什么美元，美债的波动，也会给A股造成影响的原因。尤其是北向资金抱团股，影响更大。
/ I, K D6 [, B6 H. D万科和保利：万科和保利，都是好公司，万科是房地产龙头，最大的优势在于，融资成本极低，低到已经接近于10年期国债利率了，也就是说，万科的信用，几乎等同于国家信用了。
" |0 o3 P+ J8 N z; ?$ E更重要的是，在房地产行业资金持续收紧的情况下，这种低成本融资的优势，会进一步放大，保利也不错，但是保利比万科融资成本要高一个点左右，都是好公司。
$ P- X, D& \9 _! k7 E2 C/ B房地产数据不能只看表内（软件显示的数据），很多数据是在表外的，合资公司和担保、以及有息负债这些，都是要重点关注的，整体来说，保利比万科更具有业绩弹性，但是万科无疑是更稳健的公司，在当前的环境下，稳健是更为重要的，这也是为什么市场给予万科更高的溢价的原因。6 l9 [+ V; n, m; s
物业资产，无疑万科是更优秀一些，大致是这样。
1 ^& ?$ [6 ^& p0 K: ?1 t( _+ g, r9 C蓝思科技：3D玻璃受产业链下游需求影响较大，全球消费电子因为贸易战原因，处于剧烈波动状态，无论是苹果还是华为产业链，不确定性都在剧烈增加，这种背靠大树的公司，成败都很快。
$ g$ \# K% r: Z* N: P* R我个人不太建议长期投资，这种巨额资本开支的公司，一旦面临下游需求减缓，公司业绩就会大起大落。
+ E U$ J8 e1 C( _7 B之前发生过的苹果供应链转移订单的事情，未来依然会重复发生，供你参考，况且公司当前估值不低，机构抱团，都不是好事。
J( H" m+ Q- }& S1 m美的集团：美的是大白马股，之前与格力并驾齐驱，格力因为去年空调行情不行，行业整体增速放缓，美的因为多元化优势，以及白电的景气度不错，所以业绩出圈了，领先了格力。; {; _/ N3 _% M& i3 t K1 N
但是当前公司已经处于历史估值的上沿，动态市盈率尽管不高，但是依然是历史高位。 ~1 o; v% p- ]' F0 v
我个人的观点是，如果是长期持有，问题应该不大，但是短期会面临市场整体抱团有可能瓦解的问题，美的毫无疑问也是基金抱团股之一。
, w2 O* ~2 z! k9 @( E; v" u" O- Y如果按照历史估值算，美的的股价应该是65块钱上下才是正常的。 还有很多，就不一一列举了。
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+ j h. ?% X5 B5 x; f$ }" y最后，有很多朋友让我推荐书籍，因为时间关系，没有空来整理。/ h4 G7 W, ~0 `& d# U- w
我争取年底的时候，给大家写两本出来吧，其实值得看的经典好书并不多，就那么几本，很多市场上的书籍，都是把几位大佬的经典书籍翻来覆去解读，把人家的经典用废话再说一遍而已。" h0 F! b4 p9 [1 U4 M
菜头认为，下面几本，是值得每个人多读几遍的：
6 U8 o0 e3 W6 y1 h① 股票大作手回忆录，讲述了天才投资人利弗莫尔一生的投资故事，看完之后会发现，我们当前面临的风浪，比起利弗莫尔经历的事情，啥都不算，更重要的是，这么一个天才，最后一把却输了，一枪吧自己蹦了，敬畏市场，是一辈子的事情。
5 U. C* f7 H7 r x1 s② 格雷厄姆的《聪明的投资者》和《证券分析》，价值投资界的圣经。
5 n$ y$ }3 G8 R8 O3 B. Z" o. y③ 芒格的《穷查理宝典》，技术和心理分析，尤其是投资行为学方面的研究，鼻祖级别的。
2 L! [- i- d& a④ 彼得林奇三部曲。2 b2 ^4 ?0 H! Z
⑤ 《一本书读懂财务表报》，清华大学美女教授肖星的大作，适合新人阅读。/ r7 D ?7 Y/ L7 ?: R
先看这些吧，到我公众号首页留言区 发送 “大礼包” 三个字，大部分电子版的都下好了，当然，买纸质版更适合反复阅读。
/ k$ [, z) A* F4 e, x今天的文章，就写到这里了。
5 F5 K; I- Z. g- o' I m全文完。- d6 `' e( t e: Z% q
<hr/>如果本文对你有所启发，就双击两下屏幕为菜头点个赞吧，感谢！# f# z& ~3 c s+ A" x
9 A# n; b! ?+ h7 V/ ]以上是菜头个人的分析和总结文章。 好了，今天写了这么多，本来就应该结束了，但是，授人以鱼不如授人以渔，对吧。
* J: Q) Y6 t2 ~* x0 H那菜头就再教大家两个方法：
( m; Z. g g& X) k; Y: d" c下面，两个方法，找出好公司，一个是选股思路，一个是抄作业的方法，当然，不能一概而论。
; u7 J/ @) j4 ]6 F3 o1 R* k仅供大家参考：0 n+ p: Q. {* `: g; u, H" W
首先是，怎么通过分析公司的基本面，选出好的公司出来，然后再在这些公司里面精选，选出自己熟悉的公司，挑选自己有能力判断好坏的公司。
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当然，财务指标不是万能的，哪怕是这么多指标，选出来的公司，也有可能暴雷，下一步，就是在这些公司里面，找出的自己能力圈内，可以理解的公司。
/ I4 n H1 X4 s5 z8 ]投资有一个非常重要的原则就是，不懂的公司不投。
, E& t% ~5 B4 R$ R3 y' g那么接下来，就是告诉你，怎么抄作业的问题，下面这部分，是年前写的，菜头认为，当前依然适用。* B; @% t$ H% w
请看：. ?% ^3 N% |8 @' J* P) Z4 `
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% v, g: \% }3 V6 ?整理和查找资料不容易，如果该回答对你有所启发，请双击两下屏幕为菜头点个赞吧！
9 U# ]+ \4 L5 O2 B. r以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿那份成长和认知。 重磅干货( Y1 `3 Q- b" G* W2 h! z7 R
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① 2021哪只股票可以长期持有？. M" _8 M' ~3 ]$ b, P! T
② 贵州茅台股价跌破 2300 元，白酒股是否已站上山顶？$ p; g* @! A. Z* q, R$ v$ w* n1 A
③ 2021年被低估的股票有哪些？
8 L/ c a- {1 W) A④ 2021年接下来哪些股票会大涨？# Q/ N6 U; D: C. d, W! B
⑤ A股现在有哪些严重被低估的股票？
% N$ [# T8 I# j9 H! k1 T8 C4 J8 _写在最后
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( Z. |: [; A* P! }( r) O' M) n5 |: u1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“菜头日记”直接在文章下面留言，能力范围内的，菜头会用心解答。$ m4 M, N; ?+ W4 `4 J
2、留言的时候，不要问”有什么股票推荐的，菜头不荐股，请直接留下完整问题，菜头会集中时间解答。 整理和查找资料不容易，如果该回答对你有所启发，请双击两下屏幕为菜头点个赞吧！9 U" q5 i% [1 D' @) B
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿那份成长和认知。 本文来源于“CT600519”微信公众号# p& H& ~6 s2 _( }6 R
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