股票解读之歌尔股份

11月11日/市场讲究顺势而为，在歌尔股份股价没有站上15日均线之上的情况下是没得玩的，别盲目抄底，歌尔股份的情况不容乐观，基本面发生了根本性的变化，我们要对歌尔股票的业绩跟估值从新考虑，股票的价格是否对应现在的价值是我们该考虑的问题，我认为歌尔还有一定的向下空间原因有以下几点：
(一)国内“果链”公司毛利率持续降低。
歌尔股份2017年的毛利率分别为20%，2021年年报数据显示歌尔股份的毛利率下降至了12.28％，降幅达到了38.6%。
* e( `4 [: @' D9 @) D' u2 X（二）代工厂毫无话语权，亦会对利润产生不利影响。
今年，苹果公司iPhone 14系列产品销量出现了较大的分化，iPhone 14/iPhone 14 Plus 均遭遇砍单，消息人士表示，苹果要求其代工厂转而生产更高端的iphone 14 pro产品，但这却会带来工厂原生产线拆除的损失。
/ B$ p* I1 _, k 比较乐观的是歌尔股份以VR为首的智能设备业务占歌尔营收的比例在中报期来到56%，由于此前歌尔的同行认为VR并不是一个好的商业化方向，并没有提前研发/布局产能，歌尔几年内遇到的竞争会非常小。
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