#股票# 研究一家公司,特别是上市公司,股民通常会通过研究一家公司的历史市值和股价,以及市值和股价之间的关系,来初步判断一家公司的基本情况. 那么股票的市值与股价之间,有什么关系呢?
9 O: q3 Z/ E' K" I, q( |* h股票的市值 O* k& h( t/ T8 n$ |6 c0 m9 ~4 i
# q' i' N; @' M4 t3 ], f* U
股票市值是在股票市场上通过买卖双方的竞争买卖形成的,是买卖双方均认可的成交价格; 股票的市场价格是由市场决定的,即一家公司的股票在交易市场行为中的公允价值。
]2 G1 d" b! P( P2 F股票的市值和股票的面值,往往在市场的波动下,出现不一致的情况。市值可以高于面值,也可以低于面值,但股票第一次发行的价格一般不低于面值。高于面值的部分,俗称溢价。因为支撑股票市值的股票的价格是每个交易日都在持续变动中的,这取决于预期股息的多少,银行利息率的高低,公司经营面的改善及股票市场的供求关系等诸多因素。股票市场是一个波动的市场,股票市场价格亦是不断波动的。#信息创造价值#2 j. f8 D/ L* l- D
7 v% m I& ~5 I5 ~* }' j
( t) G* p$ Q0 \% R4 ~# V! v. u2 x市值作为度量上市公司资产规模的一种方式,数量上等于该公司当前的股票价格乘以该公司所有的普通股数量。市值通常可以用来作为收购某公司的成本评估,市值的增长通常作为一个衡量该公司经营状况的关键指标。市值也会受到非经营性因素的影响而产生变化,例如抵质押,收购和回购。#并购#
8 g7 l) K& J5 u6 V2 X! N l p影响股票市值的因素
+ Z" q) B$ U$ b$ o% h" X. O! i很多因素都能够影响股票市值的高低起伏,主要有: 股票面值、净值、市场预期和市场供求关系等。从会计学角度,股票市值是以面值为参考起点,以股票净值为依据,并通过市场交易活动,形成的买卖双方共同认可的公允价值。股票净值与股票市值通常是同方向变化的,净值增长的股票,市值同步增值;而市场供求关系主要是指资金的供求和股票本身的供求状况。
- U7 J5 v# a1 \- T- K+ n9 A股票的价格; ?9 D! F9 [7 ^ g5 t* T& z
8 o9 s$ j1 @' e" K1 t' w股票价格即股价,是指股票在证券市场上买卖时的价格。股票本身仅是一种信用凭证,是没有价值的。其有价格的原因,是股票对应的实体公司通过经营后,能给其持有者带来股利的收入,故买卖股票实际上是购买或出售一种领取股利收入的凭证。; U6 G( F5 n, V( L" B
$ `& E2 _. P3 n5 Z) U# \6 u
0 R1 z/ k+ o, a; t9 A7 ]& T& `要了解股价,还需要了解几个关联知识:票面价值是参与公司利润分配的基础,股利水平是一定量的股份资本与实现的股利比率,利息率是货币资本的利息率水平。股票的买卖价格,即股票在市场的价格涨跌,直接取决于股息的数额与银行存款利率的高低。它直接受供求的影响,而供求关系又受股票市场内,外综合因素的影响,从而使股票的行市背离其票面价值。
7 @2 h; v! H$ G \6 h4 t例如公司的经营状况、信誉、发展前景、股利分配政策以及公司外部的经济周期变动、利率、货币供应量和国家的政治、经济与重大政策等是影响股价波动的潜在因素,而股票市场中发生的交易量、交易方式和交易者构成,甚至是交易者对一家公司或者一个行业的预期改变等等因素,都会造成股价的波动。#财经#
& K0 H7 V: u& n; ^- \. y
$ I3 y: A; _, w, n k
5 H' K) o5 [' _" H) g, D! n6 Z股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格,两者甚至有可能南辕北辙。不过,股票的理论价格,是预测股票市场价格变动趋势最重要的依据,也是股票市场价格形成的主要支撑。
3 H) {- m! L( w7 w0 v从长期来看,股票的价格由其对应的上市公司的内在价值决定,但如只看中、短期的股价波动,股价仅由供求关系决定。因此,在相对成熟和完善的股票市场中,资本收益率水平对股价有决定性的作用。
' U9 R* b7 x) B) D) l市值和股价的关系6 g. S. R! E- f9 z% s# {5 y! N% U
], [5 m/ `3 ?, `7 m$ u) \; Z看懂了市值和股价的本质以及影响其变化的因素后,市值和股价的关系就很清晰了:上市公司的股价越高,市值就越高,因为市值本身是通过发行的股票数量乘以股票价格计算而得的数字。股票价格上升,股票市值上涨;股票价格下跌,股票市值减少,公司增发新股时,股票市值随之增加,通常伴随股价下跌(稀释)。#股票财经#- D Q2 t: B) \2 p2 Z1 Q
综上所述,一家上市公司的市值规模,某种意义上代表了它被交易市场所认可的公允价值,并充分地反映在股价上。而只有具备长期盈利能力和清楚明确的未来发展前景的上市公司,才能够被交易市场所认可。也就是说,一家上市公司的盈利能力越强,能够提供给股东的分红就越多,而大量的资金就会追逐这只股票。股票供不应求,股价会涨,市值也会涨。涉及股票交易,抵押,质押,收购,并购等行为均以股价为交易标的,以市值为交易对价。- w( n8 R$ S7 c/ W5 V
这里有一个重要的补充--股价的涨跌,不取决于上市公司历史市值或历史股价的涨跌,仅和交易市场对该公司未来市值和未来股价的预期相关联。什么意思呢?简单说,就是你看着一家公司过去发生过的事儿编写成的财报,和券商编写的,基于公司历史的报告,来判断股价,大概率是要交学费的。: J1 y8 H; X# i
" i6 T; j9 w7 I* T. e4 i |