A股市场将往何处去
自八月以来，对市场走势做了一系列的预判：“美债收益率和美元指数高位偏强震荡，直至美国经济衰退为止”；
“美股、A股将大跌，大宗商品高位回落”；
“市场进入漫长的下跌通道，不会有像样的反弹”；
“市场进入单行道，只需等待运行结果”；
“深不见底”……
直接提及“深不见底”已经好几次了。
事实上，自2022年初以来，写的所有文章都透露了对经济“深不见底”的隐忧。
股市是经济的投射面，说股市深不见底，等于说经济会深度衰退；凭什么说经济还会深度衰退？对这个问题，过去的文章已经写了很多：全球债务见顶的转折点就是本轮全球经济衰退的起点。
美欧国家的高债务体现为国债；过去十年，其国债占GDP比重从百分之三四十增长到超百分之一百；
中国的高债务体现为居民债务，过去十年，居民杠杆率从25%增长到62%。
为什么说债务已经见顶呢？
美国近期增发国债已经使美债收益率大幅走高；
中国货币宽松无法再使居民加杠杆。这都是全球债务见顶的直观展示。
债务是什么？
债务就是透支未来。
假设一个人每天收入能吃2个菜。若这个人在10年内透支未来20一半的收入；那这个人在10年内每天就能吃4个菜；未来20年，每天就只能吃1个菜了。从每天吃4个菜到每天吃1个菜，这就意味着社会需求大幅下滑，经济深度衰退；这是必然的。
从2021年楼市18万亿销售量开始作为国内债务见顶的起点，经济衰退已经持续两年了。不少人会想：这熊市是不是快结束了呢？对这个问题，仅凭常识就可以知道，一个十多年的上涨趋势，对应的下跌行情怎么可能两年就结束？21年楼市销量18万亿，22年楼市销量13万亿，23年楼市销量10万亿，明年后年极大概率还是下跌的。
事实上，由于中美和各国拼死护住资产价格和债务链条，真正的市场出清还未发生。中国两年来，多次降息降准，货币大宽松；美国虽然加息，国债规模却仍然快速增长。也许多数人认为，是不是可以就这样一直维持下去，也不失岁月静好。
但如果货币财政政策能解决这些问题，那还会有什么经济危机？美国国债增发导致美债收益率大幅走高，最终会反噬经济；中国货币宽松却无法流入实体经济，居民拒绝再加杠杆，资产价格继续下跌，货币政策已经无效。
托举泡沫只是拖延时间而已，还债时刻的到来是在举债的时候就决定了的。债务爆雷将进一步出现。
那么，就真的没有解决债务通缩螺旋的办法吗？
理论上是有一些缓解的办法的：
1.科技大突破，生产力大幅提高，社会财富大幅增加；
2.社会财富分配倾向于普通民众，恢复社会需求；
3.主要经济体倒下一两个，剩下经济体获得经济扩张空间。
中美都在这三项上力争上游，以求活路。
虽然科技突破方面有人工智能，但落到通用产品还需时间。国内虽然有新能源车和遥遥领先手机，但都不是新产品，难以成为经济增长的依靠。大概率选项3才是解决问题的最终出路。
美联储强力加息已经一年多了，高利率迫使世界经济产能出清，这很合理。每个主要经济体都希望死道友不死贫道；这也意味着，若没有主要经济体倒下，世界经济没有深度衰退，产能出清不会结束，美联储的高利率不会结束。
从根本上说，就算美联储不加息，世界经济衰退产能出清一样会出现，只是形式表现为更加猛烈的通胀和通缩而已。
路阻且长，需做“深不见底”的准备。
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