从私募大V关善详离世说起，惨淡行情如何保持良好的心态
私募大V关善详在中秋节当天离世，其管理的私募基金平均跌幅达到60%，据称其买了不少地产、银行股票。个中原委，在这里不做过多讨论，但由此引申出来的是，面对惨淡的行情，投资者如何调整投资策略和投资心态。投资策略与投资心态息息相关，如果是个人做投资，没有加杠杠，无非深套，几年不赚钱。但如果是出来做私募，净值的大幅回撤，客户的巨大压力，任何政策和市场的一丝波动，都可能成为压死骆驼的最后一根稻草。
在投资过程中，首先对年化收益率要有正确的认识。这个年化收益率不是说你短期内一两年的年化回报，而是指的是五年以上的年化回报。
通过choice金融终端，统计成立时间5-10年的公募基金共有4573只，截至9月28日，年化15%以上的仅有114只，占比约2.5%，去除由于赎回等原因导致净值异常的基金，比例更低。再来看成立时间超过10年以上的公募基金，共计1519只，年化15%以上的22只，占比仅有1.45%。如果你有幸选到以上年化超15%的基金，那也不要太乐观，在大波动面前，你未必也能守得住。比如周海栋的华商新趋势优选混合，年化收益22.28%，但最大回撤达到了42.02%。很有可能，你在某个谷底就被震出去了，这也就是我们所说的，基金赚钱，基民不赚钱。目前，公募基金的总数达到了19704只，五年以下的基金共计13612只，大部分都没有接受一轮牛熊的洗礼，要不就是在熊市中被消灭了。
年化15%是个什么概念，大概5年翻倍。据长江证券的统计数据，清北复交出身的基金经理，任期年化回报中位数就是8%，按这个回报率，大约9年出头能翻倍。
所以，再也不相信什么十年十倍的鬼话了。万一有人实现了，那也是幸存者偏差，不具备普遍现象。但如果你是天选之子，那就当我没说。
长期投资，权益类基金的上限在15%左右，固收类基金的上限在8%左右。
股票市场，从来不缺乏暴富神话。如果你不是暴富的主角，那么你可能就是暴富的炮灰。如果能对预期收益率有清晰的认识，投资则可以让你慢慢变富。
做投资，总有做错的时候，没有什么策略永远是有效的，尤其是在熊市中。曾经的香饽饽，时过境迁，很可能就是万众唾弃的烫手山芋。这里，不过多分析，只是说说自己的经历。
比如双低策略，一直是可转债的不二法则，拉长时间，一定能够稳稳的盈利。这在今年，就被搜特转债打破了。我在搜特转债暴跌的第二天，以80多的价格跑路了，亏了十几个点，本来还想像亚药转债一样博一下，后来想还是先避避险为了，结果搜特转债以18.002元的价格退市。
基金方面，银河稳健、宏利周期这两只基金，曾经压中新能源赛道，涨势十分喜人，今年一季度以后，连续暴跌，把曾经的盈利抹平不说，还亏了20%。于是选择卖出，结果卖出后，这两只基金又差不多跌了20%。一只基金如果跌了40%，那么需要涨67%才能回本。像上文说的，跌60%，那么翻1.5倍才能回本，这需要大牛市才能办到。
在熊市初期趋势向下下时，一定要控制好仓位，把短期亏损大的仓位砍掉。当然，也不是全部清仓。可以保留部分，以观后市。对于我来说，参照晨星积极债券的权益仓位标准，权益资产比例上限为20%，砍掉亏损大的仓位，维持约10%的权益仓位，这样对于股市涨跌的舒适度就大大提高了。
熊市如何操作，不同风险承受能力的人，有不同的操作方式。我想说的是，只要能保持每年正收益，你就能跑赢90%的投资者，尽管这样不会使你暴富。 活要见人死要见尸啊，说死就死，那也太容易了。
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